自科创板撤回材料丢下一句“我们科创属性不足”，借新能源汽车东风叠加锂产品行情迎来业绩飙升，转场创业板开口就要30亿的容汇锂业，引来上池君关注。

秉持严谨工作态度配上八倍镜仔细研读招股书，通篇给人感觉——“忽悠”，因为实在没有办法从中找到哪怕是一个闪光点支撑其在创业板立足。

但是这波拉扯整的宝宝又很难受，想往南车子却向北行，好好的一次IPO怎么就和忽悠扯上关联？真相是什么？

上池君请命前往查明真相，一首旋律优美的歌助行：是谁在忽悠，温暖了寂寞，白云悠悠蓝天依旧泪水在漂泊。

猪本身不会飞 忽悠也不能上天

赶到现场的首要任务是摸底，据招股书介绍，容汇锂业从事深加工锂产品的研发、生产和销售，主要产品为电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂，是三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等锂离子电池正极材料所必须的关键材料，并最终应用于动力电池、储能电池、消费电池等锂离子电池产品。

容汇锂业处在锂电链条中游位置，早年营收规模较小，变动发生在2021年，2022年爆发式增长。

结合两版申报材料横向比对，营收长期保持在6亿上下徘徊，2022年骤然蹿升至接近60亿，顺带将起伏不定的净利润一把转正并维持在高位，股东笑叹幸福来得太突然。

甚至完全可以用超乎想象来形容，进一步了解后不难发现其技术和产能还在沿用老一套没有产生质变，至此上池君笃定：人在家中坐，钱从天上来，一招“守株待兔”等来春天。

2020年—2022年，容汇锂业碳酸锂产品的销售均价分别为3.55万元/吨、8.23万元/吨、38.66万元/吨；电池级氢氧化锂的销售均价分别为4.88万元/吨、8.32万元/吨和33.59万元/吨。

只可惜均价代表不了容汇锂业取得成功变得优秀，一切功劳恰恰归咎于新能源汽车起势太过凶猛刹不住车。

讲到这突然想起守在山西煤矿那叫可怜的一位老乡，双眼无神蹲在半山腰叼着烟的画面现在还记忆犹新，政策来临后，眼看他驾着五菱直奔海鲜市场，根本顾不上鱼虾是否新鲜直接是一筐一筐全卷走，典型的馋怕了。

猪本身不会飞，安插翅膀也不行，等到龙卷风一切才存变数。

春风得意马蹄疾，哎呀呀这等好事怎么就轮不到上池君，小小羡慕嫉妒恨。容汇锂业借机谋划创业板无非厚非，但上池君表示担忧：赚钱的时候稀里糊涂，对企业而言就成一件相当危险的事了！

睡个觉就捡来大便宜，申报过程中势必迫切需要卖乖自身“实力”和“能力”，继而把自己包装成不可或缺一员，可惜风是风，猪是猪，混为一谈不可取。

一日看尽长安花，容汇锂业不得不直面难题：手中无矿难言掌控成本、中游位置尴尬不可左右下游市场供求关系。

猜测容汇锂业内心：“咋地！科创属性不足我认栽，好不容易站在创业板门口还不许我吹嘘一下下？”

可咱们知道忽悠的本质是通过包装、吹嘘自己的背景和“能量”，骗取被“忽悠”者身上的利益，有人的地方就有忽悠，资本市场更甚。

郭凡生说：“我已经这么成功了，你都不信任我。”

神探上池君 勇破“大忽悠案”

带着“做人为何不能真诚一点”的疑惑，上池君进入状态查找线索。

随着越来越多的信息汇集，至少三点能证明容汇锂业存在浓浓“忽悠”意味：一无技术突破吃老本，二无销售优势市场处下风，三无接班人后继乏力。

一不小心成了“三无“公司，上池君也是相当好奇容汇锂业该如何应对创业板“三创四新”要求。

我们来看看技术上是如何忽悠的，上会稿中搬出一箩筐资料证明技术实力，其中像参与行业标准指定有14项和赣锋锂业并列第二、独创冷冻提取法、实控人李南平资深行业专家身份等等。

实话实说这一套大部分都是2015年之前的事了，很难满足当下需求脱颖而出。

比如在百度中搜不到李南平相关信息，中国有色金属工业协会锂业分会副会长头衔看着有点分量但分会的相关资讯是寥寥无几。

再比如冷冻提取法，盛新锂能依靠行业普遍采用的热析法提取电池级碳酸锂，杂质就低于容汇锂业独创的冷冻提取法。

虽说技术会直接影响到成本，但容汇锂业连锂矿都不曾拥有，咱们还真不好强求它建立技术优势磨平和可比同行的成本差，一笔带过懒得点评，人家本来就是抱着赚多赚少无所谓只盼“能用够用”就妥的心思。

接下来重点探讨容汇锂业在销售上的忽悠疑点，又有不同于行业的常规玩法冒出来了，看来容汇锂业平日里也是调皮的很嘛！

在容汇锂业的前五大客户中，贝特瑞和当升科技显得格外引人注目，这两家客户是公司通过与日本三井、韩国 SKI 签订三方协议后，由SKI提名后才产生的合作，为此公司向SKI提名客户支付的服务费（保证金）金额分别为 703.04 万元、9,824.71 万元和 17,575.67 万元。

来到2022年，当升科技又提名了四川新锂想，贡献6个亿的采购，占据榜单第四名位置。

难怪仅仅6个销售人员的团队会产生上亿的销售费用，不过，如此神奇的商业模式果真是凭空想出来的？李南平的脑回路这么清奇的吗？

再回到卖乖自己实力的问题上来，所有资料全更新到最近一年，可唯独缺了在营收规模上展示肌肉。

看到没，经营情况对比定格在2021年纹丝不动，可是容汇锂业2022年59亿营收的牌面明显要远远大于2021年的15亿，为何摒弃不用？

答案呼之欲出，那个时候大家都还在差不多水平线，2021年排名自己霸占第6，第二梯队里有绝对优势，就问上池君你到底懂不懂啥叫变通？

上池君回答你这个问题：“俺真不懂，你们城里人会玩”，那么，按照2022年的情况会是？

很抱歉，要后移了。赣锋锂业2022年营业收入为418.23亿元，同比增长274.68%；天齐锂业2022年营业收入约404.49亿元，同比大增427.82%，头部果然是强者恒强。

再梳理排名靠后的企业，中矿资源2022年实现营业收入80.41亿元，同比上涨232.51%；融捷股份2022年实现营收29.92亿元，同比增长225.05%，虽说营收还没超过容汇锂业，但归母净利润为24.4亿元，同比增长3472.94％增速喜人；永兴材料披露年度报告，2022年录得营收155.79亿元。

可比公司按锂产品比例计算，容汇锂业在榜单中要掉到第8位后去了。营收越高排名反而越低，上池君不懂，你们懂这道理吗？

容汇锂业上会稿6月公布，可比公司年报发布全是现成，中信证券不懒，只是很“机灵”！

实干家李南平年纪不小了，上池君找来找去却没找到子女的任职布局，上会稿中仅一句简单交代。

李嘉成这是在玩投资哇，人呐，一旦轻松的钱赚习惯了，怕是很难再回到辛苦的制造业中。

培养杰出接班人是家族企业第一任“族长”在创业后期的重中之重，容汇锂业的行业性质注定需要接班人深入一线做起长期坚持到最终的运筹帷幄。那么，李嘉成只是简单的不喜欢？

还是说李南平在未雨绸缪？不会连李南平都不看好企业的未来发展吧?

案子到这结束，有些烂尾，好歹完成较为圆满！