中国海洋石油 (00883.HK)

建 议 ：买入($12.00)

止 蚀 ：$11.50

目 标 ：$13.36

理 由 ：

石油输出国组织及盟友(OPEC+)延长减产协议至2024年底，而沙特阿拉伯将于7月起额外每日减产100万桶，支持国际油价造好。中海油(00883.HK)主要从事油气勘探、开发和生产，由于业务较集中上游业务，对油价走势的敏感度较高。中海油H股近期受制于港股表现，A股现价较H股溢价约6成。按中国会计准测，集团今年首季度的收入977.11亿元(人民币，下同)，按年增加7.5%，纯利下跌6.4%至321.13亿元。

今年第一季度，未经审计的油气销售收入下降9.9%至742亿元，主要由于实现价格下降及油气销量上升的综合影响。集团实现总净产量163.9百万桶油当量，按年增加8.6%。期内，集团桶油主要成本为28.22美元，按年下降7.7%；平均实现油价为每桶74.17美元，按年下跌23.9%；平均实现气价基本持平，为每千立方英尺8.33美元。今年第一季度，集团的资本支出上升46.1%至247.36亿元，当中开发的资本开支大增78.1%至158.04亿元。

集团建议派发末期息每股0.75元(港元，下同)，将于周四(8日)除净，连同中期息0.7元，全年派息1.45元，派息比率为43%。走势上，目前企稳100天线，MACD熊差距收窄，STC%K线续走高于%D线，宜候低12元吸纳，反弹阻力13.36元，不跌穿11.5元续持有。

金利丰证券研究部经理 黄智慧

笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益