周五沪指收出一根小阳线，且留下了一个跳空缺口，在这个区域进场的资金比较踊跃。但是，成交量没有放大，且小腹萎缩，参与的资金规模不大，群众热情没有点燃。如果后市反弹的过程中资金逐步放大，那么反弹的持续性会高于前期，注意布局的机会。

周五连板高位股出现崩塌，脑机接口领跌，新能源、大消费、黑色金属等出现反弹，市值靠前的大白马涨幅可观，多数翻红，贵州茅台 最高涨超2%，家电白马涨超4%以上。板块涨幅榜：互联网 电商、小金属、厨卫电器、固态电池、有机硅概念等板块涨幅靠前。板块跌幅榜：脑机接口、存储芯片、国家大基金持股、景点及旅游、赛马概念等板块跌幅靠前。

外资周五合计净流入85亿元，外资近期属于大进大出的策略。外资过去两周的减仓行为是处于交易衰退预期的状态，而这种预期在市场不同投资者层面是有分歧的。另一方面，值得关注的是，回顾过去几年，外资的行为在一定程度上跟汇率有关。当人民币汇率升值到6附近时，将会面临贬值的压力，基本面没有超预期的情况下，外资将会选择减仓的意愿。反之，当汇率贬至7左右，基于汇率的波动规律，外资的加仓意愿就会回升。因此，外资从交易衰退重新回到交易温和复苏的概率还是可能。其次， 4月份开始理财资金规模的回暖。这类资金的参与预期下，这可能是中特估启动的背后推手。因此，在居民超额存款持续走高，但存款利率下降，以及经济改善的情况下，预计资金继续进入股息率有吸引力的中特估概率较大，这是今年第二波行情的驱动逻辑。关注以中特估、数字AI为两大主要主线的细分轮动机会为主。

自2885.09点以来，沪指运行了145个交易日，在一个大的时间窗口中，也许一轮新的行情在悄悄展开。