开门见山： 1. MR是一种新的人机交互方式，有特定的真实需求，不是炒概念。 2. 应用端由于AIGC技术的加持，会诞生一些优秀的公司。 3. MR的设备制造需要一些与手机、电脑、完全不同的元件，看似成熟的果链可能迎来新成员。
为什么会有这三种判断呢？我们慢慢讲。 在笔者还在攻读电子工程学位的时期，研究方向之一就是VR体感控制算法。 因此，虽然已经转行进入金融行业多年，在对产业发展方向的看法上，勉强可以算得上半个业内人士。 笔者做算法开发那时候还是2014年，VR对于大部分人还算个比较新鲜的概念。绝大部分人接触VR的机会，可能都是在商场入口处玩过VR眼镜的体感游戏。直到网上开始疯传苹果即将在WWDC发布新一代自行研制的混合现实头盔Reality Pro，VR以及它的扩展概念MR，才重新回到市场视野中，但似乎，还是熟悉的配方熟悉的味道。 从2014年到现在，近10年时间，MR似乎一直没有发展起来。 没发展起来的原因很多，最为核心的原因：内容缺乏。 MR一直缺少爆款内容很大一方面原因是MR内容生产成本实在太高了，制作1分钟内容成本高达5位数，单位是美元，导致很多早期内容厂商亏损。 打开一家VR内容上市公司的年报问询函，发现欠款，债务问题一大堆，经营陷入困难。这还是拥有数十亿市值，有较高再融资能力的上市公司。上市公司都这么困难了，那些初创型企业的生存境遇，简直无法想象。 而手头有钱的大型游戏厂商，在平面设备游戏上赚的盆满钵满，并没有转去开发MR内容的动力。 但在2023年，行业等来了转机，降本增效的AIGC出现了！ 具体到数字，根据某头部游戏上市企业的投资者沟通纪要，以目前常见的AI工具，应用后大致可以使得2D美术成本下降25%，3D美术成本下降10%。 不要小看这10%。量子星河会员直播中曾无数提的提到，对于低毛利、低利润率的行业，10%的成本降幅，映射到公司长期盈利能力上，最高可让公司利润提升5.7倍。 有利可图必定使得内容供给增加。只要内容多起来，行业就会慢慢发展起来。当年的手机App商店如此，今天的MR依然如此。 所以，笔者根据过去对行业的一些认知，对这次的MR行情做出三点不保证正确，不构成投资建议，但希望给各位读者带来一些启发的判断： 1. MR是一种新的人机交互方式，有特定的真实需求，不是炒概念。 其实交互需求一直在，但缺乏供给，导致需求被压制了。一些垂类需求，比如第一人称看体育赛事，比如远程项目考察，MR的效果要远好于平面设备。原先没有好设备，脸书Quest 3独木难支，现在苹果这样的大咖入局，缓解了供给问题，一些刚性需求自然也会慢慢被市场挖掘。 2. 应用端由于AIGC技术的加持，会诞生一些优秀的公司。 上文提到的那家上市公司，毛利率仅有17%，算得上游戏行业的垫底水平，如果使用AIGC降低成本，这就很有可能出现很大幅度的业绩改善，释放公司的创作能力。 3. MR的设备制造需要一些与手机、电脑、完全不同的元件，所以看似成熟的果链可能迎来新成员。 MR在芯片，wifi模组，电池，设备外壳等方面与其他消费电子通用，但在Pancake透镜，瞳距调节等光学领域有独立的、增量的元件需求。新加入果链的成员，其对产业的价值，很可能类似光模块价值之于算力。 祝大家周末愉快，6月账户长红！