本周第一个交易日，三大指数走势分化。具体来看：沪指涨0.28%，深证成指跌0.80%，创业板指跌1.14%。

行业方面，TMT板块继续活跃，传媒、通信、电子表现强势；此外，夏季用电高峰期降至，电力供需偏紧叠加成本端煤炭价格中枢下行，火电盈利有望修复，或受此预期提振，今日电力板块走强。

上周，受经济恢复不及预期影响，叠加美国债务上限谈判悬而未决，市场悲观预期及避险情绪升温，北向资金大幅流出近80亿元。参考2022年3月，彼时在美联储加息预期、中概股退市风波影响下，北上资金抛售显著，但随着后续风波的解除，北上资金又重回大A。当前来看，过度反应下，市场情绪或已在偏底部位置，不妨保持积极，低吸筹码，静待预期修正。

（数据来源：深交所、上交所，Choice金融终端，东财基金整理）

AI+国产化＝？

近日，调整近两月的TMT板块重回活跃，今日，偏上游的通信、芯片相关产业指数涨幅居前，或反映出下一轮AI行情，或有望从下游应用向中上游基础硬件深度演绎。

首先，整体来看，经过前期调整，当前“数字经济”内部交易拥挤度已有显著回落，“爆点”事件催化、机构相对低持仓，叠加科技升级大趋势推动，“数字经济”行情有望继续。

其次，作为AI的底层核心，随着AI模型持续发布，下游应用场景持续开拓，算力芯片快速发展期或至。5月25日，英伟达大幅上调二季度业绩指引，AI产业化有望提速。

最后，半导体自主可控紧迫性持续提升，国产替代强逻辑不容忽视。上周，日本公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23 个品类追加列入出口管理的管制对象，该法案将于7月23日实行。日本是全球半导体设备的重要生产国，市场份额超30%，在清洗、涂胶显影等领域均具备较强话语权。近年，国内清洗设备发展迅速，对日依赖度有明显下降，在大部分成熟工艺节点国内设备也已取得突破，但在先进制程设备领域仍待突破。继美国后，本次日本限制法案落地，或进一步推动中国半导体设备国产替代进程加速。

自主可控与AI共振，欢迎关注：

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（数据来源：Choice金融终端，东财基金整理）

ASCO摘要公布，关注医药超预期方向

6月2日，美国临床肿瘤学会（ASCO）大会将召开。作为医药圈重量级的盛会，每年ASCO会议不仅仅是药物研发的风向标，同时也是行业投资的重要参考，近年，中国药企创新能力逐渐增强，在ASCO会议上，也不乏有惊艳的数据表现。

据统计，包括恒瑞医药、百济神州、君实生物、迪哲医药、百利天恒、科伦药业、信达生物、亘喜生物等超10家国内上市药企入选了今年ASCO会议“口头汇报”。此外，国内超50家药企将分享最新的临床数据。

值得一提的是，创新药ETF沪港深成份股中，科伦药业控股子公司科伦博泰，更新了TROP2 ADC在二线及以上非小细胞肺癌上的临床数据，在 EGFR突变亚组EGFR TKI耐药的患者中，ORR（客观缓解率）高达60%，PFS（中位无进展生存期）高达 11.1个月，超出预期。

参考历年ASCO会议召开前后市场表现，随着国内企业积极临床结果陆续披露，板块情绪有望获得提振。小伙伴们不妨关注起来~

（信息来源：Choice金融终端，东财基金根据公开信息整理）

不过话说回来，历史行情仅作参考，当年的市场环境也是我们投资的重要参考。就拿今年来说，尽管创新药行业2023年有望迎来一波成果收获期，近期多家企业也将在ASCO盛会秀出肌肉，同时集采的影响在边际减弱，而长期“腾空换鸟”市场空间依旧广阔，但在经济复苏“青黄不接”、海外风险事件风波不断等因素影响下，市场情绪在期望与失望中反复消磨，整体较为悲观，风格也表现的比较割裂（例如“讲故事”主题炒作盛行，同时大盘价值、成长板块持续回调），缺乏大级别催化剂的医药板块，5月走势也表现为箱体震荡。

相信很多小伙伴都看过这样一句话：买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。在经济复苏确定性信号尚未明朗时，市场往往有一个反复寻底的过程，这也会导致短期内定价过度，往往这个时候，很多投资者会选择离场，但如果回过头再看，或也错失了一次低吸筹码的机会。

而具备长期投资价值、且经过充分调整后的医药，或是穿越混沌周期的选择，本次ASCO会议成果，或也将为行业带来新的成长空间。

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个股风险提示：基金管理人对文中提及的个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议， 不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

（信息来源：公司公告，Choice金融终端，东财基金根据公开信息整理）

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$信达生物(HK|01801)$#AI+第二波行情正酝酿？##英伟达引爆人工智能产业链##存储芯片黎明前的黑暗？#

指数情况一览

结尾

市场是个好老师，好好学习，天天向上！

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据真实性的责任由作者承担，数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.32%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。