一、投资视点

关注市场四大投资脉络进入2023年，国内的经济周期正在过渡到“复苏期”。在流动性上，国内货币政策延续宽松状态，美债收益率触顶，加息周期接近结束。一系列人工智能产品的诞生，则隐隐宣告了新技术革命的开启。 在这个“革故鼎新”的背景下，今年市场的投资主线可能在四个方向上，一是安全，这包括了粮食、能源、国防、信息、高端装备等众多方面；二是高景气行业，在军工支出增长、新能源行业深化发展的情况下，军工、风光储有可能成为今年业绩高景气的板块；三是困境反转行业，随着供给端保交楼和房企纾困政策出台、消费场景的复苏、企业办公场景的恢复，诸多行业将迎来复苏；四是人工智能带动的新技术浪潮，以GPT为代表的新技术，大幅降低了应用难度，很可能意味着 AI 产业的商业化拐点已经到来，也因此可能会成为新一轮全球技术革命的起点。

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二、一周股市

上周市场呈现震荡整理态势，日均成交金额大幅缩量

上周市场呈现震荡整理态势，风格方面，以电子、通信、计算机为代表的科技板块较为强势。具体行业方面，电子、国防军工、机械设备表现较强，传媒、房地产、建筑装饰表现较弱。上周市场日均成交金额大幅缩量。上周大盘日均成交额8,644.53亿元，较5月8日-5月12日交易日期间均值减少1,618.87亿元。截至上周五（5月19日）收盘，上证指数收报3,283.54点，近5个交易日累计上涨0.34%；深证成指收报11,091.36点，近5个交易日累计上涨0.78%；创业板指收报2,278.59点，近5个交易日累计上涨1.16%。

注：数据起始日期2023/5/15，截止日期 2023/5/19

  板块方面   上周电子、国防军工、机械设备表现较强。     概念方面   上周AI机器人指数、存储器指数、中船系指数表现较强。  两融方面   截至5月19日融资余额15,223.61亿元，较5月12日增加9.25亿元。  沪深港通方面   上周北向资金合计净流出16.91亿人民币，南向资金合计净流入96.26亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额19134.96亿元人民币，南向资金累计买入金额23271.66亿元人民币。

截至上周末，上证A股市盈率13.91倍，深证A股市盈率37.61倍，沪深300市盈率12.10倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据源自大智慧、Wind资讯、东财Choice）

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三、海外市场

欧美股市上周全线上涨

美国方面

截至上周五（5月19日）收盘，

1 道指跌0.33%报33426.63点，周涨0.38%；

1 标普500指数跌0.14%报4191.98点，周涨1.65%；

1 纳指跌0.24%报12657.90点，周涨3.04%。

欧洲方面

截至上周五（5月19日）收盘，

1 德国DAX指数涨0.69%报16275.38点，周涨2.27%；

1 法国CAC40指数涨0.61%报7491.96点，周涨1.04%；

1 英国富时100指数涨0.19%报7756.87点，周涨0.03%。

亚太方面

截至上周五（5月19日）收盘，

1 日经225指数涨0.77%报30808.35点，周涨4.83%；

1 韩国综合指数跌0.98%报2537.79点，周跌2.52%；

1 澳洲标普200指数涨0.61%报7280.60点，周涨0.35%；

1 新西兰NZX50指数跌0.10%报12010.97点，周涨0.60%。

（引自：Wind）

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四、理财锦囊

混合型基金的风险收益特征是怎样的？混合型基金在证券投资基金中通常属于中等风险的品种，其预期风险与收益通常高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。混合基金的预期风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。它为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，比较适合较为保守的投资者。 混合基金的投资风险主要取决于股票和债券配置比例的大小。一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低；股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。

（引自：深圳证券交易所）

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风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。