北京时间5月6日夜，被誉为“投资界春晚”的巴菲特股东大会吸引了全球投资者的目光。93岁的“股神”沃伦巴菲特和99岁的“投资智囊”查理芒格再度搭档亮相，为全球投资者带来投资箴言与人生思考。

资深投资银行家、太和智库高级研究员王世渝对《每日经济新闻》记者表示，“今年以来，美国的银行股纷纷出现问题，在逆全球化的大背景下，巴菲特和芒格对美国整个宏观经济、对美国投资的观点非常重要。”

当天，伯克希尔还公布了2022年一季度财报。其中，经营利润达到80.65亿美元，同比增长12%，主要得益于保险业务大幅反弹。同时，花费44亿美元回购，再度创纪录，现金储备更是突破1300亿美元大关。

银行股未来、人工智能、马斯克等备受关注

1965年，巴菲特收购了伯克希尔哈撒韦公司，当时只是一家日落西山的纺织企业，但巴菲特化腐朽为神奇，用50多年的时间以20%左右的年化收益创造了近4万倍的回报，使伯克希尔成为全球市值第一大金融股、全球股价第一股，目前伯克希尔每股股价高达49万美元，足以载入吉尼斯世界投资记录。

同时，巴菲特也是历史上第一个以股票投资成为世界首富的人，他的一言一行都备受全球投资者的关注。不过，我们每年仅有两次机会可以聆听股神对市场的看法：一次是他为伯克希尔股东所写的“致股东信”，另一次就是一年一度的股东大会。

在此次股东大会上，巴菲特和芒格在长达6个小时的问答环节里回应了市场关心的许多热点问题，银行股的未来、对人工智能的看法等问题成为今年投资人关注的焦点。

谈美国银行业危机：

巴菲特：如果硅谷银行的存款没有得到保障，那将产生灾难性影响。美国联邦存款保险公司（FDIC）不会只保护最多25万美元的存款，就像政府不会让债务上限导致违约。

巴菲特：如果人们担心银行存款的安全，经济就无法运行。尽管联邦存款保险公司为所有存款支付100%的保险，人们仍以各种疯狂的方式表达担忧。这是不应该发生的。政治家、机构和媒体在传递信息方面做得非常糟糕。

巴菲特：商业地产的楼房不会发生变化，但是拥有者会轮替。决定一栋楼的价值，其实是要看拥有者能借到多少钱。商业地产领域之前有过度借贷的倾向，而现在开始借贷困难。

谈人工智能：

芒格：如果去到中国比亚迪的工厂，会看到机器人到处都是，而且其使用率真的非常之高，所以机器人的使用将会在全球越来越多。但我个人对人工智能的一些炒作持怀疑态度，我认为传统的智能（old-fashion intelligence）一样管用。

巴菲特：人们不能在创造人工智能后，又把一切恢复到最初的状态。人们曾经为了很好的初衷发明了原子弹，但这对后面两百年的世界有好处么？人工智能可能会改变世界上的很多东西，但无法改变人类的思想和行为。

谈投资方向：

巴菲特：投资日本五大商社的决定非常简单，也非常容易理解。我们和这五家公司都有过业务来往；从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票；我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务；同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了。

巴菲特：西方石油的管理层是我们赞赏的。未来也许我们还会增持，但对目前的仓位满意。

巴菲特：伯克希尔不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制造商股票，我和芒格一直都认为汽车业实在太艰难了，竞争过于激烈。

巴菲特：汽车行业不会消失，但5年到10年后汽车行业肯定会和现在不一样，不论是汽车架构还是市场结构。

巴菲特：苹果的业务模式非常好，利润率很高，用户忠诚度很高，与消费者关系密切。两年前伯克希尔卖过一些苹果股票，这个决定是愚蠢的。好机会不容易被识别出来。

谈价值投资：

芒格：价值投资者在未来将面临更艰难的时期，因为有这么多人正在竞争减少的机会。我给价值投资者的建议是习惯于收益变得更低。

巴菲特：当其他人做出错误的决定时，专注于价值的投资者会获得机会，给你机会的是其他人做愚蠢的事情。

芒格：现代大学教育中教导的一个愚蠢的事情是，在投资普通股时，必须进行大规模的分散投资。这是一个疯狂的想法，拥有大量易于发现的好机会并不容易。

巴菲特：在有需要的时候，我们要果断地行动，只要作出了一两个正确的决定就能胜利了，需要在很多愚蠢的事情中找出正确的那一个。

谈特斯拉CEO马斯克：

芒格：如果没有尝试过不合理的极端目标，马斯克就不会取得现在的成就。马斯克高估了自己，但他很有天赋。他喜欢承担不可能完成的工作并去做。相反，巴菲特和我寻找我们能确定的简单工作。

巴菲特：马斯克很聪明，致力于解决不可能实现的事，对于我来说，那是一种“折磨”。

谈经济形势：

巴菲特：美国不能无限制地印钞票，老是印钞票是非常疯狂的。现在美元还是储备货币，但是未来我们可能就面对的不是这样一种选择。

巴菲特：人们可能对美元失去了信心，但这并不意味着比特币就会大放异彩。忘掉所有的玩具吧——任何代币都是一个笑话，那是疯狂的。

巴菲特：经济“令人难以置信增长的时期”正在结束，预计伯克希尔旗下大部分企业未来可能会报告较低的收益，没有什么是确定的。但是今年的投资收益将上升。

谈继承人：

巴菲特：阿贝尔将接替我的位置，但他还会与贾恩一起协商，做最后的决策。公司传承在执行上并不是这么简单，管理伯克希尔可能不仅需要现在的这五个下一代领导人，而是更多有能力的人。

一季度经营利润大涨12% 斥资44亿美元回购创新高

5月6日晚，伯克希尔公布了2023年一季度财报。财报显示，伯克希尔一季度的营收达到853.93亿美元，同比增长20.5%；净利润为355.04亿元，去年同期则是54.6亿美元。但这主要是因为期内投资和衍生品收益的大幅波动，今年这部分收益为347.58亿美元，而去年同期则是亏损19.78亿美元。

最受关注的经营利润则达到80.65亿美元，同比增长12%，主要得益于保险业务大幅反弹。其中，保险承保利润同比飙升445%至9.11 亿美元，保险投资收入飙升68%至19.69亿美元。

伯克希尔哈撒韦称，一季度回购A类和B类股大约花费了44亿美元，显著高于去年底的28亿美元，创2021年第一季度以来的最大回购金额。

截至3月31日，公允价值总额的约77%集中在五家公司，分别为美国运通（250亿美元）、苹果（1510亿美元）、美国银行（295亿美元）、可口可乐（248亿美元）、雪佛龙（216亿美元）。

值得注意的是，伯克希尔的现金储备从去年四季度的1280亿美元增加逾20亿美元至1306亿美元，突破1300亿美元大关，创2021年底以来最高。

整个一季度，伯克希尔抛售了133亿美元的股票，只增持了价值29亿美元的股票，对市场保持谨慎态度，主要是巴菲特和芒格认为估值没有吸引力。

伯克希尔哈撒韦表示，后疫情时代继续影响公司的经营业务，地缘政治冲突、供应链中断以及政府近年来对抗通胀的举措，都对企业运营产生了影响。

来源：企信源综合中国基金报、券商中国、wind万得、每日经济新闻等