银行板块没啥大机会，过度解读更多是为了财富收割

一旦提高认知维度或拉长时间，其本质必然昭然若揭，尘归尘、土归土

文\丁彦皓-可信财商、珂芯资产

一、股市的短期获利就是财富的再分配，即高认知阶层对低认知阶层的收割

理论上，只要股价涨跌股市就有低吸高抛的赚钱机会，而股价的本质本就是涨涨跌跌，自然赚钱的机会遍地

但是对投资人而言，不是抓住所有的赚钱机会，而是有的放矢

导致股价涨跌的唯一因素就是买卖双方的相互博弈，即买的多了，卖的少了，自然就涨了，买的少了，卖的多了，自然就跌了

如果扣除量化交易系统，仅凭人的主观判断，很难评估到买卖双方的实力对比，这就意味着短期的股价走势很难被准确的预判，带有随机的赌博性质，不应成为股市获利的途径

当然决定股价形成趋势的关键是资金共识，即一段时间内，市场整体对某一概念、热点一致认可，尤其再被舆论人为刻意的鼓吹与渲染，卖的不卖了，买的更要买，股价自然形成了趋势

但是股市的短期获利就是财富的再分配，即高认知阶层对低认知阶层的收割，尤其机构等高认知阶层具备资金雄厚与舆论操纵的实力，更能够放大其在股市的收割效应

套路无非是低吸高抛，在悄无声息中大量布局某一极具发展空间的板块，然后凭借自身的资金实力拉升，形成赚钱效应后，忽悠与策动舆论一顿猛吹，让散户对其潜意识深信不疑，趋之若鹜的涌入，高位接盘，实现一轮财富收割

二、股市赚钱的本质就是认知对人性本能的碾压

其实，股市赚钱的本质就是认知对人性本能的碾压，认知到一定程度后，不但能够克制自身的本能缺陷，而且还能够利用他人对本能缺陷的无意识与管控不足实施财富收割

散户在股市注定要被收割的关键是其以基于本能的主观判断挑战理论与实践极其丰富，且深谙游戏规则的高认知群体

股市是个机会遍地，但又陷阱无数的蛮荒丛林，在这个弱肉强食的丛林中要想活得好，不被收割的关键就两条，即

1、 足够专业与理性，尤其对人性本能缺陷的掌控极其精准

2、 戒欲，即清晰的知道自己该赚哪笔钱，而非随风漂流，被肆意牵着走、

对“遵纪守法”的实力弱小者而言，根本无力通过操纵股价实现低吸高抛，也断然无法紧抱机构资金，甚至国家队的大腿，分得一杯羹

唯有选择与低估的优质资产共成长，寻求内在价值与估值双提升的戴维斯双击

理论上，守株待兔在股市是有存在的价值，即只要估值较低，且基本面能够保证持续稳步大幅提升，最终资金的共识性涌入推动的股价上涨是必然

所以，只要能够确保估值足够低，且基本面持续稳步大幅提升，买入后静待基本面的提升即可，即“熬”

但是，股市的诱惑太强，一旦别的股票大幅上涨，叠加忽悠散户高位接盘的舆论铺天盖地，自己的持仓又大幅回撤时，自然本能促使其就不淡定了，变现退出，追高，最后高位接盘，沦为“解放军”，实现了一轮被收割

三、股市稳步赚大钱的还是基于与低估优质资产的共同成长，长线持有某一低估的优质标的，而非持续的买进卖出

其实，所有的人，包括所谓的股神都深知静待事态的演变在股市中的重要性，一旦评估估值合理，且未来盈利能力能够持续稳步大幅提升以及资金共识性涌入的概率等条件后，即会买入

但是一旦买入，就彻底地被套牢了，对股价的涨跌则毫无应对之策，其实，股价仅在买入与卖出时有意义，其他时间仅仅是个参考，看看即可，根本不重要

理性的投资人买入后，只关注持仓标的的盈利能力与行业动态，如果一切如既定预期，估值处于合理的范畴内，股价根本没任何意义

事实，在股市稳步赚大钱的还是基于与低估优质资产的共同成长，长线持有某一低估的优质标的，而非持续的买进卖出

至于低吸高抛的买进卖出，最后更多是瞎忙活一场，得不偿失

决定盈利能力提升的关键因素主要有三，即

1、 国运

2、 行业周期

3、 管理层的能力

相对国运与行业周期，管理层的能力所占的权重较低，事实再能干的人在一个国运下行的国家与没落的行业很难有大的作为

在股市赚钱的决定因素无非买、拿与卖

如何买的好的能力是能够通过理论学习获得的，在恰当的时刻及时变现退出更多是经验、盘感与对人性的掌控，即防范陷入思维的贝叶斯陷阱困境，即涨的时候极易癫狂，跌的时候又过度消沉

在股市投资中最难的是“拿”，诱惑与煎熬极其考验人性

能够拿的时间足够长一方面需要对股市本质与盈利能力提升的持续性深度了解，另一方面更基于对人性本能缺陷的掌控

四、股市鼓吹某一板块股价上涨的舆论都带有副作用

人性本能是天然乐观与对自己能力的无限放大，甚至潜意识误以为自己是宇宙的中心

在面临持仓标的下跌，而别的标的股价大幅上涨时，投机与侥幸心理会逐步占据上风，即倾向于变现退出，追风

其实，股市鼓吹某一板块股价上涨的舆论都带有副作用，主要取决于两点，即

1、 舆论本就是被人为操纵，即前期布局，具有赚钱机会时没人说，而忽悠散户高位接盘时，持续盲目且无限放大的鼓吹

2、 人云亦云，太多没有主观判断的能力的自媒体更多是根据盘面走势和其他舆论的诱导而无脑的人云亦云

但被市场看到时，通常都是陷阱，忽悠高位接盘与被收割，成年人的一切行为都有利益的算计，真正赚钱的机会很难被公开看的到，没人会公开咋呼

一轮股价上涨后，各路媒体必然对其有各种解读，甚至是基于盘面的走势牵强附会与刻意人云亦云的人为放大，将一个小波动描绘成大趋势的前兆

其实，这一切都是过度解读

五、银行板块没有大行情

股市的运行有其基本的逻辑，具有可借鉴的经验，但是没有套路可循，一轮行情的来临必然是在悄无声息中，但是终结却是在舆论的亢奋与喧嚣中

诸如最近银行板块股价上涨，舆论又开始鼓吹行情的来临，甚至搬出历史规律，但是自2018年以来，银行最近的行情出现过十多次

图 自2018年底以来，银行最近的行情有十多次

事实，各因素决定目前金融板块就根本没有大机会，尤其是银行，最近只是各种因素共同决定银行板块的股价出现了一个扰动，根本无需过度解读

但就是刻意与无意的过度解读，让功力不深厚的散户趋之若鹜，最终必然沦为万年接盘侠，财富被收割

其实，看待股市的诱惑与陷阱更多需要提高认知维度，断然不能在同一维度“泼妇骂街”

目前银行板块处于向社会让利的消极期，全球经济下行与新冠等各种负面冲击稍微被彻底消化，行业格局固化与行业周期进入稳态期，尤其目前股价上涨是政治不正确的体现，怎么看都没银行板块什么事

但是就是股价有个小波动，各路舆论将其过度解读与人为放大，即时看需要提高认知维度，而随着时间的推移，其本质必然昭然若揭，尘归尘，土归土

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作者简介：

丁彦皓 博士、博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教