上周我在谈到市场上涨因素的时候，引出了一个新逻辑，很多朋友要我再说说这个新逻辑。

说到这个所谓“新逻辑”，我觉得其实也谈不上新，因为大家都在不知觉中已经应用了。为什么这么说呢？我需要用一个词“背景板”，不用解释吧？这几年来，我们在分析A股的时候，会不自觉中拿道指和老美经济作为A股分析的“背景板”，同理，那边也一样。5月加息尘埃落定，同时加息到了上限，现阶段已经成为各国资本市场的背景板，同时，更为重要的一点是，老美经济衰退预期更加浓烈了！并且，由于高利率环境，欧美银行业仍在风雨缥缈中苦苦挣扎，尽管储户资金还很安全，但银行倾覆的危险仍然没有解除。这对海外资金来说，显然存在极大的避险需求！

那么，A股的背景板是什么？经济复苏，对不对？至于复苏是强是弱，能不能达到预期，则是另外一件事。拿这两个底色完全不同的背景板做对比，请问，换做你会投资A股还是道指？

所以，“中特估”叠加“一带一路”，再叠加在“背景板”影响下，不断买入的海外资金，存在较大可能性会继续推高蓝筹，因此，指数保持强势也就有了可能。其中，银行业中明显低于净资产的现象，以及一带一路的相关公司，对避险资金来说，吸引力较大。

问题是技术上已经出现了颓势，尤其是上半年异常活跃的高科技，明显不再靓丽。另一面是节后银行等价值蓝筹则继续大放异彩，所以，假如指数进一步上涨，很明显届时会出现“背离”，除非你持有权重，否则很难保证不受损。

但问题是，海外资金考虑的是“避险”，不是求“发财”，能推高多少是个谜。所以，即便选择权重，或许收益聊胜于无，也是“鸡肋”。

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技术分析

上证指数

日线：平开快速冲高，无力拿下4月21日大阴线顶部，之后快速回落跌破3326后止跌，进入3小时横盘，收缩量十字K线，下周仍有机会再冲21日大阴线顶部，如再站不住，那么将走ABC结构的C。

参考波动区间：3313~3356，月多、周转平、日多趋势，持有。

创业板指

日线：直接跌破5日均线低开，跌破2272点后，支撑线变压力线，午后在压力线之下横盘。收缩量中阴线，将再探2250附近支撑。

参考波动区间：2239~2285，月空、周空、日空趋势，观望。