新能源、消费和医药稳定下跌，AI不稳定上涨。

这就是赛道的现状。

上证指数还在3300。但上证50和创业板指已无限接近年内新低。

这就是A股的撕裂。

全部主动股票基金截至上周五收益率是0.35%。今天这一跳后，收益率大约会降到-0.8%。创年内新低，2023白玩。

这就是基民的收益。

为什么我的眼里常含泪水，因为我对A股爱得深沉

言归正传。看了下基金一季报统计。公募基金果然大面积调仓AI了。

科技行业是AI概念股的主阵地。公募对科技行业的配置比例从去年末的15%猛升到今年一季度的20%。

但依然低于2020年年中的配置比例。

而公募对电力设备，也就是新能源的配置比例从18%下降到15%。一举回到了2021年年中的水平。

但依然远高于2020年的整体水平。

总之，公募的这波调仓换股貌似还没有结束。

根据海通的统计研究，历史上公募基金大规模调仓换股通常需要一年时间。

以2021~2022年公募基金从白酒（左图）调向新能源（右图）为例。

公募的白酒仓位下降始于2021年一季度，终于2022年一季度。期间新能源仓位持续上升。

当然，这个过程不仅是白酒，医药等行业的仓位都在下降。整个过程持续了一年时间。

那么这次呢？我算了一下。基金对新能源的配置比例一个季度的时间降了3%，最新是15%。

再降2~3个季度，就到6%~9%。差不多回到了一个历史常态区间。

因此，从基金仓位角度看，新能源的见底年内大概率会见到。

其实关于这一点，之前文章分析过，具体见正式宣布——割了！

两次结论完全一致。不过本次有公募基金一季报数据交叉验证，结论就更凿实了。

结论是轻飘飘的一句话，但不少筒子会很难受。

毕竟，人性往往并不光彩。特别是在A股的黑暗森林里，人性愈发阴暗。可以大家都亏钱，但绝不可以别人挣钱，而自己亏钱

不过吧，我是真心觉得没啥。

这么多轮牛熊市看下来了，真的是什么都见识过了。

我就说最简单的一点吧。

下图分别是2018年熊底以来的新能源和医疗走势。

新能源最多的时候翻了4倍，医疗翻了3倍（医疗主动基翻了4倍，比如葛兰的中欧医疗）。

就算跌到现在，新能源还翻了2.5倍，医疗翻了1.7倍（中欧医疗翻2.4倍）。依然是很多的。

但问题是，那些追赛道的人，最后赚到了吗？大部分都没有。

很多人说葛兰给基民亏了500亿。这是假新闻，实际没那么多。毕竟2019~2020年还是赚钱的。

但我算了下，依然亏了不少。以中欧医疗为例，2019年赚8亿，2020年赚8亿，2021年亏72亿，2022年亏192亿。一个完整周期下来，总计亏248亿。

再看某慢慢赚钱的红利指数。从2018年熊底至今，最多最多的时候也没翻到2倍。涨到现在依然远不如中欧医疗。

但大部分投红利基的基民，都赚到了。

以某红利基金为例。2019年到2022年，一个周期下来总计为基民赚了16亿。而该基金的平均规模也就20亿左右。因此，大部分基民都赚到了，而且赚了不少。

所以，现在追AI也许很爽，甚至在半年到一年内都是对的。但到最后，逃不出「赛道定律」——

绝大部分人都是亏钱的。赚钱的只是一小部分。

你现在可能知道，这只是投机，击鼓传花的游戏终究会结束，务必见好就好。但真等你投到最后，不仅会骗到别人，还会骗到自己

总之，真不用眼馋别人投AI赚钱。最后总要S一大波人的。只要你不参与，就死不到你。

。。。。。。

1、银行大面积降息。

主要是小银行。既有直接降息，也有变相降息，比如拉长期限或提高门槛。

过去小银行的利息确实很高，接近于套利。现在都没了。而你又不敢去楼市，那就好好来股市投资学习吧。

2、王宗合卸任了全部的基金。

最经典的是2020年发的鹏华匠心精选，首日认购1300亿，创造纪录。然后就没有然后了。

3、格值2.09。机会显现。

今天不需要按摩。回看历史，下跌从来都是机会，而不是风险。