随着上市公司数量的不断增加，选股成为了越来越困难的一项工作。面对着5000多家上市公司，用什么指标来选股比较好呢？ 

股神巴菲特曾表示，如果用一个指标来衡量上市公司的经营业绩，拿就选净资产收益率吧。净资产收益率主要衡量的是股东投入资本的经营效率。

计算净资产收益率的公式很简单，就是拿公司的净利润除以公司的净资产，由于年初和年底的净资产不同，我们可以用年初净资产加年底净资产除以2的方式，计算平均净资产。

如果一家公司的净资产收益率能够达到15%，5年时间产生的利润就可以覆盖全部资金投入。巴菲特的合作伙伴芒格认为，一只股票的长期回报率基本等于长期平均净资产收益率。 

那么在5000多只股票中，究竟有多少只净资产收益率长期超过15%的公司呢？由于2022年年报还没有全部公布，未公布年报公司我们按照2022年3季报净资产收益率超过11%进行统计，符合连续5年净资产收益率超过15%的公司共292只，占上市公司总数的5.37%。

好公司并不意味着好价格，在这292只股票中，市盈率低于20倍的共有103只，大部分好公司价格并不便宜。仔细研究（不能单纯看净资产收益率一个指标）这103只股票，或许我们能发现可以长期带来良好回报的投资标的。

以下数据仅供研究，非荐股。