湖北汇富纳米材料股份有限公司（下称汇富纳米、公司）是一家从事气相二氧化硅、气相法氧化铝、气相法二氧化钛三大类别纳米粉体材料的研发、生产和销售的企业。公司主要产品为气相二氧化硅，产品种类分为亲水型气相二氧化硅和疏水型气相二氧化硅两大系列。

此次IPO，公司拟募集资金62520万元用于2万吨/年气相法纳米粉体材料项目、6000吨/年纳米粉体及深加工项目和气相法纳米粉体材料技术研发中心项目建设以及补充营运资金。

内控漏洞凸显

小编通过查阅公开资料发现，与公司全资子公司湖北兴林投资有限公司（下称兴林投资）共享工商联络的存在两家名为湖北德利得商贸有限公司（湖北德利得）和湖北凯曜机电设备有限责任公司（下称湖北凯曜）的企业。

此两家企业与兴林投资并不在同一经营地址，却共享电话实在让人怀疑。于是小编通过支付宝查询了该号码1517221xxxx的注册用户名为谌春晓，此人正是兴林投资监事。

用自己的手机号注册公司，除了是背后实际控制人或兼职于以上两家企业，小编想不出其他理由。同时湖北凯曜2021年报登记的工商联络电话依然是此号码，说明谌春晓在兴林投资任职时依然兼职或控制着湖北凯曜。

公开资料显示，湖北德利得和湖北凯曜经营范围均包含化工产品销售，与公司主营业务存在关联性。那么谌春晓可对外兼职情况公司是否知情？公司中层管理人员任职于同业企业，也侧面说明公司内控存在漏洞。

大客户异动

根据招股书，汇富纳米主要产品亲水型气相二氧化硅的产能利用率分别为 95.69%、74.93%、77.96%和 69.71%，疏水型气相二氧化硅的产能利用率分别为55.98%、35.60%、47.38%和 52.01%，产能均未能完全释放。那么公司大举募资扩产还有必要么？是否有大额在手订单的支持？

来看公司主要客户情况。2021年公司新增的前五大客户之一江西晖能新材料有限公司，当期为公司贡献销售额2721.35万元，占公司营业收入比例接近9%。但到了2022年上半年，该企业采购金额大幅下滑。公司称其向公司采购金额大幅增加是因为2021年该企业新增辉瑞疫苗冷链运输保温材料的订单。那么2022年其向公司采购金额大幅下滑跟其新增业务变动是否有关？如此看来公司大客户业绩增长似乎并不具有持续性，那么公司又哪来的自信扩产，完全不考虑产能闲置的风险？

核心技术存替代风险

2019年-2022年6月（下称报告期内），汇富纳米研发费用分别为703.89万元、1026.41万元、1154.80万元和805.63万元。而同期公司营业收入分别为25025.78万元、18068.05万元、32321.89万元和15756.12万元。2021年公司营业收入较2020年增长78.89%，而同期研发费用增长率仅为12.51%。公司研发费用增速与营业收入并不匹配。

再看研发产出。汇富纳米22项发明专利中，有17项都为从关联方广州吉必盛科技实业有限公司（下称广州吉必盛）受让得来。另外，公司九项核心技术中，有关公司主营产品二氧化硅的核心技术对应专利30项，而这30项专利中有12项都是转让取得。实在让人怀疑公司是否存在自主、持续研发能力。不仅如此，汇富纳米受让取得的专利大多为2014年前申请，那么公司核心技术是否存在被淘汰或被替代的风险？

说到汇富纳米关联方广州吉必盛，该企业为公司实际控制人王跃林和王成刚控制的其他企业。并且，公司4名核心技术人员王跃林、段先健、吴春蕾、胡丹中有3名均来自广州吉必盛。2019年，广州吉必盛为汇富纳米第二大客户，向公司采购金额为1708.45万元。公司还向广州吉必盛租赁物业。公司与广州吉必盛之间关联颇深，很难保证之间交易是否公允，或是否存在利益输送行为。

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