3月15日，统计局公布了今年前两个月的经济数据，其中2023年1-2月份，社会消费品零售总额7.7万亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额7.0万亿元，增长5.0%。全国网上零售额2.1万亿元，同比增长6.2%。

其中，实物商品网上零售额1.7万亿元，增长5.3%，占社会消费品零售总额的比重为22.7%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长5.3%、4.0%、5.7%。电商在信息流/物流/资金流上效率更优，电商渗透率持续提升，1-2月线上化率同比提升0.7pct至22.7%。直播电商大幅改善线上服饰类购物体验，1-2月线上穿类零售额增速4%，高于去年同期的3.9%。

按理来说，除了汽车销售比较低迷外，开年两个月的消费数据总体超出市场预期。但是，两会后消费板块表现却不如人意，先说汽车消费，由于油车打价格战，对新能车有较大冲击，新能车板块持续大幅下挫。

除了汽车外，白酒、食品、家具、建材、地产等经济复苏板块也是持续走弱，与经济复苏密切相关的上证50指数从高点回撤超过7个点，市场为何如此悲观？

这主要是因为两会政府工作报告定的GDP目标为5%左右，落在市场预期下限，并且近期的政策基调是高质量发展，市场预期今年难有总量刺激政策，市场对经济复苏预期在减弱，A股已经由之前的“弱现实，强预期”转变到“弱现实，弱预期”。

不过，南方基金林乐峰认为展望未来，消费整体持续复苏，结构上在线消费渗透率有望提高。

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