——一个曾经老韭菜的独白

我的故事

我2008年大学毕业后机缘巧合从事证券行业，后向家里要了20W作为启动资金。2010年至2015年全职研究股票交易技术，学习各类书籍战法：《黄金分割》《缠论解析》《波浪理论》《龙头战法》《情绪周期》等，以及跟踪研究知名游资：章盟主 乔帮主 炒股养家 作手新一 等。每次都觉得自己掌握了武林秘籍，悟道了真理，无数次接近将要发财的梦想。屡屡失败后继续学习以及不断修正策略因子。但是现实是残酷的，经过两次破产，负债累累 心灰意冷。被迫离开股市后开始反思和怀疑。

清醒过来后才知道（其实以前也知道，只是认为自己足够聪明）股票市场站在投机博弈论的角度来看，炒股必亏，先亏后亏的问题，跟牛市熊市无关。因为是零和博弈（实际是负和博弈）而且博弈对方实力并不对等，所以我建议普通人不要炒股（肺腑之言的忠告）

后来通过高人指点，两年时间潜心研究行业和公司估值体系与成长体系。通过不断复利，如今一步一个脚印做到近8位数，彻底改变了自己，生活重回信心，我一个农村小伙目前能在广州 清远两地置业定居，庆幸自己能比别人更早悟道价值投资的魅力。回看自己坎坷投资之路，如今众多散户还在水深火热当中离成功越来越远。我想我应该：做些事情 注入股市一丝正能量。

互联网社会这个市场妖魔鬼怪 故弄玄虚的神话故事众多，大部分中小投资者已经误入歧途损失惨重，也造就了我们这个市场大部分人亏钱，养肥了极少数人的现实。很多人埋怨市场，痛恨庄家，但是也有些人高估自己能与庄家齐舞。@致广大误入歧途的股民，你只有换车改道重新开始才能洗心革面。投资价值与成长才是你改变韭菜命运之路，才是你通往成功的康王大道。同时这是一条效率最高，幸福感最强之路。因为价值投资是共赢之路，社会 公司 股东 股民共赢，共赢才可以持续。

回顾篇

2020.4月 华阳集团 300%（公司业务升级）

2020.6月 宏达电子 210%（公司产品扩展 产能投产）

2021.4月 华友钴业 90% （公司产品的涨价 估值回升）

2021.4月 通威股份 75% （公司产品涨价 产能投产）

2022.6月 广东鸿图 280%（业绩扩展 下游大幅应用 估值回升）

~~~~~~~~  中途还有很多，不一一列举！

案例 天齐锂业

天齐锂业四川一家不知名化工企业，经过两次对外蛇吞象式的收购，从一家不足百亿市值公司做到高峰市值接近2500亿，增长25倍。2020年 碳酸锂 氢氧化锂周期底部，叠加疫情生产受到影响，公司对外收购背负巨大债务。公司现金流接近枯竭，股价一落千丈。但是当时我们坚信能够困境反转1新能源发展趋势不变 2碳酸锂 氢氧化锂周期底部（价格接近成本线） 3公司手握全球优质锂资源（澳洲锂矿资产 智利SQM盐湖）4相比同行股价较低估

持续关注公司现金流以及债务问题，2020年下半年公司出让部分澳洲矿业资产，引进澳洲本地上市公司股东。2020年9月份股价20附近迎来了建仓的机会，持续滚动操作股价80多离场。

案例 山西焦煤

2021年6月份国际出现能源危机，全球煤炭价格开始上涨。国有煤炭企业大部分签订的是长协订单，价格按照季度调整，当下出售的煤炭价格远远低于市场价格。我们预计三季度将会大幅提价。而且按照目前价格我们计算公司估值也不高，有一定的安全边际，2021年6月底我们7.5附近建仓山西焦煤，一个多月后股价快速翻倍，然后煤炭市场政策调控，我们也逐步退出。

案例 五粮液

2022年10月底港股危机，北向资金大幅出逃，北向资金涉及最深的酿酒同样不可避免的深度回调，我们预计白酒的基本面不变，依然是现金流最好的稀缺资源，更重要的经过我们的计算，估值来到了历史底估值的位置。我们选择了140多的五粮液重仓布局，2023年2月初股价来到估值中枢215附近，我们选择减仓。此役历时三个多月斩获50%以上。

分享篇

我们怎样才能在股市中实现长久稳定盈利，走向财富自由——答案：低估值买入 耐心持有 等待高估值卖出。

我们舍近求远的学习各种武林秘籍，忘记了股票买卖最原始的获利方法~~~买到“便宜”的筹码，这个便宜的意思是“物超所值”不是k线上肉眼看到的高低。通过研究行业的成长和上市公司成长，从而全方位了解上市公司比如：供给需求 增长模式等。利用公司所有公开信息以及数据等估算公司的价值，对比历史估值和行业估值得出股价的区间范围

买股票即买企业，假如你要收购一家企业，肯定会通过多方面去了解这家企业现状，然后考虑以目前的价格值不值得买下这家企业或者部分股权，可以说这是生活常识，每个人都会这么做。但是企业上市， 股权在交易所买卖的时候几乎所有股民都忘记了这个常识，几乎没人考虑这个价格值不值得买，只考虑会不会有人以更高的价格买入，舍近求远而去研究情绪以及技术指标，这也就是大家在股市亏损的原因。

那么问题来了，我们怎么买到物有所值的股票甚至还捡到便宜了。如何识别高品质企业并估算它的价格。买这只股票前先问自己几个问题，这也就是高品质企业基本要素

一，拥有稳定强大的，可预见性现金收入能力

这是什么意思呢？公司产品能够持续卖向市场，服务于市场，而且是可预见性的。比如贵州茅台，五粮液，苹果。这些都是可持续卖向市场或者服务于市场，获得可预见性稳定的现金收入，今年卖了明年还可以卖，而且是持续稳定的，这就是最好的生意。好的公司是不是就一定值得买呢？这里还有一个价值估值问题，我们后面会讲到。

二，稳定的持续高资本收益（产品毛利率净利率高）

通俗讲就是低投入高产出，以贵州茅台为例毛利率90%以上，这就是为什么贵州茅台相比银行成长快的原因，银行是高资本投入赚的是微小的利息差。那么为什么有些企业会有高毛利率呢？也就是资本投入少产出利润多的好生意怎么来的。这主要是品牌与技术，垄断等个因素产生的。怎么发现企业具有品牌与技术，垄断的优势而且具有可持续性，后面以案例的形式详细分析

三，极具吸引力的增长机会（行业赛道）

公司产品是属于大众市场而不是属于小范围市场。比如：手机每人一台这就是大市场所以造就了苹果公司，华为公司。比如：印刷机那就是小众市场。手机几乎几年换一台，白酒今天喝了明天还要喝。这就是极具增长机会的大市场。

上面三个问题，回答都是“YES”那么你找到的上市公司基本不会太差。后面我们是否要买入这些企业股票，下一步重点是“估值分析”怎么估算公司的价值后面我们会讲到。利用公开信息了解上市公司，我让大家每个人都学会估算上市公司的价格------然后与目前股价比较------得出目前买入是否划算。

从现在开始买卖股票不用听信他人，不用听信消息，做一个具有独立思维的投资者，买入低估值具有成长的公司。低估值是投资的安全边际，成长性是赚钱的核心因素。

股票市场我的观点是不建议普通人参与，因为大部分人都想赚快钱，试图快速致富是很危险的想法。当然我不是不看好国内股权市场，相反我坚信国内股权市场有非常的的潜力，将来会诞生众多伟大的公司。

我建立了一个“价值与成长陪跑社群”寻找一批正确的人一起做正确的事，我的想法是社群能做10年，甚至一直做下去。在投资的路上生活的路上大家共同贡献智慧。