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一、热点事件

北京时间2月14日晚9点半，美国劳工部公布的通胀数据显示，1月美国消费者价格指数（CPI）同比数值为6.4，环比下降0.1。

消息一出，美股跳水。

主要原因是金融市场此前的预估值为6.2，那么6.4对比这个数值就出现了超预期的现象。

有投资者会问了，预期数据是怎么来的？又是怎么影响金融市场的呢？原来，在美国，真实的经济数据报出前，会有专业机构提前给出这个数据的平均预期值。那么当真实数据报出后，市场就会与预期值进行比较，出现高于预期或低于预期的说法，直接影响到投资者对于金融市场的判断。

美国作为一个在数量统计领域较为严密的成熟市场，一般来说，报出的数据是不会造假的。

因此，预期值与真实数据的差距，就给了华尔街操控的余地。

相对于美国市场玩预期，中国市场的玩法就不一样了，中国玩的是“我预判了你的预判”。

举两个例子就很容易理解了：

1、2023年春节电影市场火爆，按理说是利好电影股的，可是节后第一天，电影股集体大跌。解读为，节前已经涨过了，预期兑现。

2、2023年中央一号文件于2月13日盘后发布，结果第二天农业股集体下跌。解读为，文件发布前已经涨过了，预期兑现。

总之一句话，“我预判了你的预判”？

由此可见，中美两个金融市场的制度以及成熟度的差异导致了玩法是截然不同的，不同的股市也有不一样的“心理活动”，投资者不要忘了偶尔也要做一做“心理研究员”哦~

二、市场观点

大盘在3300点遇阻回落。今日沪指报收3280.49点，跌0.39%；深证成指报收12064.38点，跌0.25%；创业板指报收2547.20点，跌0.70%。两市成交9373亿元，比昨日略有放大。北向资金小幅流出18.64亿元。

资金回流主线，龙头18连阳。就如同昨晚文章所说，市场在经历了连续3天的经济复苏轮动行情后，今天资金如期回流主线人工智能板块。ChatGPT龙头股海天瑞声拉出18连阳，累计涨幅接近300%。

尽管上周末上交所对海天瑞声发出了监管函，但该股并未因“股价严重异常波动”被停牌，使得游资开始重视科创板的炒作机会。此外，上周末另一只收到监管函的云从科技今天也创出历史新高。

浙商证券在1月4日的研报中指出，海天瑞声基于多年语音识别及合成领域的技术积累，在多语种领域构筑深厚技术壁垒。截至2022H1，公司拥有190个语种/方言的覆盖能力，累积词条数超过1000万。公司持续布局海外市场，2022年H1境外收入占总收入达57.14%，境外市场签单额同比增长近2.5倍，前三季度境外基础训练数据业务收入同比增长近140%。我们认为随着公司海外业务的加速布局，能够更好地发挥公司在语音和自然语言领域的多语种优势，打开公司广阔成长空间。首次覆盖给予“买入”评级。

缩容炒作，大票抱团。不过，这一波ChatGPT的炒作与第一波不同。上一波几乎是整个板块，甚至是蹭热点的个股都能出现上涨。这一次，资金更加聚集于在业务上能够真正受益的“正宗品种”，这也是海天瑞声能够不惧监管继续新高的深层次原因。

除此之外，人工智能板块中权重股的表现更好，中线资金介入更深。包括科大讯飞、三六零、浪潮信息，短线都在走强趋势。而这三只票市值加起来超过2500亿元，成交额接近200亿元！对于板块内其他个股，甚至对于整个短线资金的虹吸效应都是显而易见的。

指数想要突破需要更多催化。当前正处于宏观经济数据发布之后，全国两会召开之前的空窗期，市场缺少催化因素。除非有场外新增资金进场或大金融板块异动，否则指数短期或仍维持3230~3310区间震荡。

今天资金回流主线后，抱团倾向明显增加。如果手中未持有主线板块个股，接下来的一段时间可能需要忍受市场调整煎熬。建议密切关注人工智能板块与指数的跷跷板效应。

总结一下，指数受阻于3300点。从现在到全国两会召开还有半个月的空窗期，市场缺乏进一步的催化，预计短线指数或继续维持3230~3310区间震荡。

随着经济数据落地，经济复苏相关个股补涨到位，人工智能板块如期再次走强，但抱团迹象明显。依然看好泛科技类板块引领短期行情。

三、热点板块追踪

人工智能：19股涨停。抱团主线，预计短线弱分歧。

龙头：海天瑞声（20%）、汉王科技、鸿博股份

中军：浪潮信息、三六零、科大讯飞、云从科技

3板：宁夏建材

2板：通宇通讯、新华传媒、东港股份

首板：初灵信息（20%）、因赛集团（20%）、神州数码、智能自控、锐明技术、智微智能、华胜天成、梦网科技、人民网、中新赛克、天音控股

点评：近期科技巨头先后曝光类ChatGPT产品，这是一个少有的在全球资本市场形成共振的主线板块，影响力广，不可小觑。短线由于资金聚焦宏观数据分流至疫情后复苏相关板块。预计短线经过分歧后，未来仍然有第二波炒作的可能。

参考资料：

20230104-浙商证券-海天瑞声-688787.SH-海天瑞声深度报告：国内AI训练数据龙头提供商，自动驾驶业务打开成长空间

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忻豪 S1160622120005 

孙扬 S1160622110002

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