来源：金融界上市公司研究院 作者：刘言

2月13日，万科公布2023年度非公开发行A股股票预案。内容称，计划向不超过35名的特定对象开展定向增发，募集资金总额不超过150亿元，发行数量将不超过11亿股，不超过本次发行前公司总股本（含库存股）的9.46%、不超过本次发行前公司A股总股本（含库存股）的11.32%。

　　此次募集资金万科计划补充11个房地产开发项目资金，其中12.5亿元将用于中山金域国际项目，8亿元将用于广州金茂万科魅力之城项目，5亿元将用于珠海海上城市项目，7亿元将用于杭州星图光年轩，13亿元将用于郑州翠湾中城项目，7亿元将用于郑州未来时光项目，10亿元将用于重庆星光天空之城项目，8.5亿元将用于成都菁蓉都会项目，12亿元将用于西安万科东望项目，9亿元将用于长春溪望荟项目，13亿元将用于鞍山高新万科城项目，而剩余资金则被计划补充流动资金。

　　据悉，万科目前的主营业务包括房地产开发及相关资产经营和物业服务，存货主要由已完工开发产品、在建开发产品、拟开发产品构成。截至2022年9月30日，公司存货净额为9,821.84亿元，占总资产比例为53.59%，公司存货规模及占总资产的比例均相对较高。

　　而同时，2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-9月，万科经营活动产生的现金流量净额分别为45.68亿元元、53.18亿元、41.13亿元元和-41.75亿元，过去三个年度的经营活动现金流为正，但2022年前三季度为负，万科表示，经营活动现金流仍存在一定波动。

　　万科表示，本次非公开发行募集资金将有效提升市场竞争力，为公司的业务持续增长提供坚实保障；由于本次非公开发行募集资金的经营效益需要一定的时间才能体现，短期内公司的每股收益可能会被摊薄，净资产收益率可能会有所下降。

　　其实在行业第三支箭发出之后，多家企业选择定增融资，目前除万科外，保利发展(15.60 +0.19%,诊股)、招商蛇口(14.89 +0.74%,诊股)等十余家A股上市房企发布定增预案，据不完全统计预计总募集资金接近600亿元。

　　随着“三支箭”政策落地，行业逐步回暖。在去年12月16日举行的临时股东大会上，万科董事会主席郁亮称：“几个月前，我们曾提到行业出现微光，这几个月下来，我觉得微光正在逐步变成曙光。”$万科A(SZ000002)$$巨力索具(SZ002342)$$众合科技(SZ000925)$