大家好，我是司空！相对于本周其他消息来讲，今天晚间9点30分即将公布的美1月cpi数据备受市场关注。除此之外，在美cpi数据之后，明日凌晨又有三位美联储高级官员的讲话。市场目前焦急的等待着一个最终能参考美联储后续货币政策的数据。无疑，今晚很重要！

　　根据目前预期，经济学家预计名义CPI月度环比涨0.5%，创三个月来最大增幅，12月前值或由-0.1%转正。不过，预计名义和核心CPI同比分别增6.2%和5.4%，均小于前值。

　　从数据本身来看，这个预期还是比较客观的！从去年12月份以及1月份全美二手车销售价格数据看，都呈现出环比上涨态势；而1月份的非农数据也反应了服务业通胀貌似极为强劲。在此基础之上，我们看到了上周美联储主席鲍威尔领衔一众美联储高级官员又开始明确的对市场放“鹰”。

　　从观察市场角度去看，目前市场或对于cpi保持着一定乐观态度。在市场加息预期继续上调，终端利率预期超过美联储预期情况下，昨日美股齐涨超1%。也就意味着对于市场来说，虽然美联储在一些角度看到通胀有再抬头迹象，但是整体下行的趋势是没有改变的，极个别的月份和极个别领域的抬头最终是改变不了整体下行趋势的。

　　而从我个人来讲，虽然市场在急切的等待，需要一个数据来作为最终美联储货币政策预期走向的重要参考。不过市场反应我们也可以看到，这个需要只是相较于短期而言的。

　　从长期角度出发，目前美联储在紧缩货币的进程已经走向于终端。从目前来看，虽然美联储在上周释放出短线通胀有所抬头迹象，但是对于整体通胀下行趋势，我们可以看到是保持了相当的信心和乐观的。而随着时间推移，美联储对于经济软着陆的描述从开始的“窗口越来越窄”到现在的“可能性越来越大”。这也在表明着在对于控通胀成果的信心在增加。

　　从这一角度再反向看回今天晚上的cpi数据，以我个人预期来看，应该是出入不大。即CPI整体下行趋势不变。在这个基础之上，如果整体CPI数据大幅度高于预期，基本上意味着美联储控通胀成果失败，那一切就是推倒重来。这种可能性目前来看，相对极小。如果是大幅度下行超过预期，美联储的整体论调因会较上周来讲出现再转向，也就意味着市场狂欢的到来！

　　就在美1月份cpi之后，市场也将迎来三位美联储高官的讲话。从目前来看，昨日美联储理事鲍曼延续了上周美联储的整个论调。如果cpi和预期相差不大，整体上除了费城联储主席哈克可能会于之前美联储高级官员不同之外，纽约联储主席威廉姆斯和达拉斯联储主席洛根还是会维持美联储上周整体态度不变。

　　从整体来说，今天的1月份cpi数据虽然受到期待，在短周期上对美联储货币政策或产生一定的影响（即关系到是否提高目前美联储预期终端利率）,但是对整体美联储货币政策影响来看，我个人认为是几乎没什么太大影响的。从个角度去看，美联储的紧缩货币政策在这一阶段走向终结迹象已经是越来越明显了。

　　具体来看，黄金昨日触及1850后反抽，早盘震荡于1855附近，符合昨日预期。1小时目前维持短线震荡，多方缓慢放量，力度较弱；4小时底背驰已走坏，短线多方微弱放量，目前是否会形成多重背驰还需继续观察；日线空头明显持续缓慢缩量，周线1850附近关键位置十分明显。综合消息面预期来说，整体上目前需要关注的是短线1小时前期趋势破位（目前预期1878）是否在今天借助消息面来一次确认，而后再向下继续震荡，还是先借助消息面再次试探关键点位（1850/1846）延续震荡是重点关注的方向。

　　白银来看，白银维持了昨日预期走势，在短线上依旧处于弱势震荡。1小时目前基本走平，小区间震荡；4小时虽然在预期范围内做出了短线双底，但是上行幅度不如预期；日线在高位震荡破位后，空头保持了基本弱势缩量，周线多头持续缩量，但是目前依旧并未看到空头有效放量。综合消息面预期来看，4小时前期震荡区间底部22.2附近是今天需要重点关注的位置，而周线前期震荡区间顶部21则是后续我们要观察的重点位置，短中线上是否会形成两个位置的震荡区间，我们拭目以待。

　　整体上来说，我是极为期待今天美1月份cpi给出短线方向，但是从实际看，估计是有点奢望。短线目前震荡格局应该还会继续维持，方向上的改变应该还在1季度末的美联储利率决议前后。好了，今天就到这里，特别提示：本文所有观点均只代表个人，仅作为探讨学习使用！我是司空，我们下次再见！