1月30日新能源汽车行业迎来较大幅度反弹，wind数据显示，CS新能车涨幅2.86%，年初以来累计涨幅达到12.41%。

年初以来的电车板块的上涨逻辑我们已经在此前和大家的交流中聊到过，主要因为22年3季度以来的悲观预期在23年初逐步被修复，此前的悲观预期有销量和盈利两个方面。

但2023年以来，一方面，销量没有此前预期的那么悲观，主要表现为国内车企订单、排产同比增速好于预期，同时，海外市场超预期，欧洲市场2022年12月电车销量同比增速达到60%左右，美国市场IRA对我们锂电供应链的限制政策细则延迟到1季度末出台，大家对中国、欧洲、美国的市场增速逐步乐观.

另一方面，盈利也没有大家预期的那么差，主要是经过了2022年3-4季度的降价之后，部分优质企业4季度业绩表现出来单位盈利下滑并没有那么严重，单位盈利下滑的企业，单位盈利的下滑已经包含在大家的预期中，较低预期下，一些边际变化出现的时候就容易上涨。

1月30日早盘的大涨和春节期间的一些变化有关。

1）角度，好于此前大家的预期，因此提振了市场对23年全球锂电产业的信心，国内方面乘联会的销量预测符合预期，以及2月中游企业的排产情况增速较快，等等都给了大家信心，提升了大家对电车板块的风险偏好；

2）具体方向角度，特斯拉的大电池新技术进展超预期，市场提升对相关个股的业绩预期；

3）情绪角度，外围市场特斯拉、港股相关标的等，在春节期间均有不错涨幅，对今天开盘的行情有一定促进作用。

展望后市，我们对板块走势是乐观的。我们认为2023年1-2季度锂电基本面有望持续修复，最终有望表现为业绩增速好于市场预期，主要还是源于上述量和盈利两方面的超预期，市场有望迎来修复。

可以验证和跟踪的点主要是企业2-3月的排产情况、单位盈利情况。