价值投资扫地僧-模拟实盘-20230120

写在前面：

这个组合的目的不是为了取得最高的收益，而是为了在控制风险的前提下，取得长期年化(10-15)%的收益。为此，会放弃一些有成长潜力但确定性不高的投资对象（每个周六更新最新持仓数据，特殊情况除外）。

最新数据：

 

 

本周交易：

买入联发股份 200股；$联发股份(SZ002394)$

交易说明：

1、本周是按照上周的计划加仓，粗略的估值如下(与上周的内容相同）。

2、联发股份目前市值24.44亿，归母净资产约39亿。其持有的交易性金融资产约13.6亿，净资产中扣除这13.6亿，剩余约为25.4亿。单就经营部分来说，其过去5年的核心利润分别为：2017年3.44亿，2018年4.76亿，2019年4.27亿，2020年3.36亿，2021年2.11亿，过去5年的平均值约为3.6亿。以此为基础预估的话，以后经营部分每年净利约2.5亿是有可能的。

3、如果经营部分以PE15倍估值，约为：2.5亿X15=37.5亿，加上交易性金融资产13.6亿，总共约51亿。如果这个估值逻辑成立的话，目前的市值24.44亿，是有较大的安全边际的。即便经营部分以PE10倍来估值，也有25亿，与目前的市值差不多，13.6亿的交易性金融资产相当于是白送的。

 

另：

1、昨天是大年三十，昨天上午准备了祭拜祖先的事宜。
《论语学而篇》中有句话：“慎终追远，民德归厚矣”。为什么容易被短期所得所惑所扰，往往是看问题的时间轴太短了。对于国家如是，对于公司、家族和个人也如是。
秦国自公元前356年任命商鞅为左庶长，开始商鞅变法，到公元前221前统一六国，历时135年。
美国则建国于1776年，至今247年，中间其宪法虽基本稳定，但主要的执行层面的民主和法制制度、公务员制度、教育制度等也几经变迁，方成就今日之独步天下。
腾讯成立于1998年，至今已然25年；华为成立于1987年，至今36岁了。
积累是非常重要的，但在过程中，有一个必须面对的问题：每个人的生命都会有一个终点。所以，思想与文化的传承特别重要。

能够真正穿越周期的，只有思想和文化。

2022年，取得的一个大的成绩是认真学习了《论语》，采用的是《华杉讲透论语》这本书作为教材，全书678页，现在学习到了第630页。

20多年前读松下幸之助的书，他提到“《论语》+算盘”，提到了“半部《论语》冶天下”，通读了《论语》，结合自己的工作经历，方知此言非虚，乃过来人的诚实之语，非过誉的夸张之词。

前几日与一个朋友聊天，他的女儿3岁半，已经负责“丢”家里的垃圾了。女儿太小，无法系垃圾袋，爸爸就系好垃圾袋，由女儿负责送到楼下的垃圾站。这位朋友熟读马克思主义原理十来遍，他得出一个结论：人类的成长主要来自于四个方面，其中劳动是非常重要的一方面。所以他有意识地引导女儿从小多参加劳动。这也是文化传承的一种方式吧。

2、就投资而言，2023年，如果要写一个座右铭的话，我愿意选择查理芒格说过的一句话：“The desire to get rich fast is pretty dangerous（想快速致富的想法是危险的）。” 
在过去的这段日子里，疫情、俄乌战争、美元加息等，给股市带来了巨大的波动，也带来了巨大的投资机会。很多股票在过去这段日子里出现了翻倍或者翻几倍的收益机会。不可撼动的霸主公司如腾讯控股竟然可以从约700HKD跌到186HKD。目前已经回弹到约390HKD。
在这样的情况下，很容易形成这样一种想法：“找到下一个像腾讯一样被低估的公司，然后All In。” 这种想法是危险的。
我更倾向于稳定取得10-15%的收益，每年的回撤都不要太大。

3、近期在其它的投资组合中还建仓了少量港股长城汽车、A股巴比食品，这两个公司的确定性不是很高，汽车行业的竞争、技术变化都很剧烈，巴比食品的股价还是有些偏高。$长城汽车(SH601633)$$巴比食品(SH605338)$

4、倾听：
本周继续锻炼倾听的习惯，能听的时候就不要说，回复别人时，稍微等1秒再回复，看对方说完没有，越来越体会到倾听的重要性。 

最新持仓（2022-01-20）：