很多房企，2021年的销售额比2020年略有下降，2022年同比2021年，则是大幅下滑。房企的结利周期大部分保持在两到三年，2022年的结算是以2019年或2020年销售的房源为主，所以未来两年房企财报上的业绩都不会好看。如果2022年年报业绩尚可，2023年和2024年的年报发布时，业绩增速就必然会大幅下跌。

在今年各家房企业绩普遍较差的背景下，跌个百分之二三十，市场会觉得还算正常，这样明后年的同比增速就做上来了，尽管利润金额其实并不好看。反过来，如果今年业绩正常做，会短暂地让市场以为企业基本面不错，但明后年同行的业绩增速都是大涨的时候，这家房企的增速就会明显落于下风。

这就是朝三暮四和朝四暮三的区别，本来确实差，但差和更差之间还是能够合规调节的。对2022年房企年报，大家还是不要抱太多美好愿望吧。资金看得也并不是当下数据，关键还是月销，尤其是二三月份的月销能否同比大增，这才是决定地产股走势的关键。

年报大多数是在3月份发布，但本月开始，就会有企业陆续发布业绩预告，大家做好天雷滚滚的准备吧。

附：保利发展业绩预警后，我昨天开盘前发的理解

保利发展 ， 2022年归母净利润同比下降33% ， 很多人问我怎么看 ， 统一回复一下吧 ：

1 、 地产股不仅仅是今年 ， 未来两到三年的业绩都不会好 ， 这是明牌 ， 这也是股价低迷的原因 。 但公司是公司 ， 股票是股票 ， 市场现在的关注点 ， 是2023年地产销售会不会有明显起色 ， 业绩问题都在价格里了 ；

2 、 保利的结利周期要慢一些 ， 基本面也不比其他头部央国企更差 ， 只是显露的晚 。 看看万科 、 招商蛇口 、 华润 、 中海这些头部企业 ， 业绩大幅下跌后的股价走势 ， 也就理解保利未来的股价动态了 ；

3 、 保利的股价从11月初以来 ， 回升的速度明显较慢 ， 大大落后于万科 、 华润 、 中海 ， 市场已经透支了这份利空 ；

4 、 保利125亿增发 ， 价格不能低于每股净资产的16.42元 ， 昨天收盘价是16.36元 ， 这个增发会发不出去吗 ？

5 、 地产需求端的支持刚刚开始 ， 作为行业未来的销售领头羊 ， 保利近两年在销售业绩和土储积累方面都处于行业领先地位 ， 是需求端复苏最大的受益者之一 。

这次营业收入同比是下降的 ， 一部分原因在于去年疫情影响了工期 ， 但这些已售未结对后期业绩的支持不言而喻 ， 一次性财务出清 ， 后面轻装上阵吧。

这里需要解释一下，每股净资产一般来说是需要把净资产减去永续债总额的，很多软件算出来的保利发展每股净资产，就是这么算的。但保利发展的业绩快报中，明确写的是归属于上市公司股东的每股净资产是16.42元，去年是16.32元，这应该是没有减去永续债的。