实恒成

市场表现

2023年第一个交易周A股迎来了开门红，市场震荡上涨，数字经济、房地产、消费、光伏等热点板块出现快速轮动，市场成交量有所放大，北向资金净买入超200亿元。

值得注意的是，指数虽然出现反弹，但市场热点特征是打一枪换一个地方缺乏持续性，同时大多数个股下跌或窄幅震荡，两级分化是市场的主要特征。

从海外市场看，港股、美股的反弹仍在延续中，对A股市场形成正向传导效应。

重要消息

近日，波罗的海交易所的干散货海运费指数创出有记录以来的最大单日跌幅，其中，跟踪运载干散货大宗商品的好望角型、巴拿马型和超灵便型船运价的整体指数暴跌17.5%，这也是自1984年以来的最大单日跌幅。

点评：散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关，波罗的海指数可视为经济领先指标，这一指数的暴跌反应了市场对全球经济衰退的担忧。经济衰退对资本市场的影响是今年投资需要关注的重要看点。

投资研究

2023年春天里的五碗“饭”

回顾中国证券市场30多年的历史我们发现，除了处于大熊市外，只要市场环境不太差，每年1月初到4月底是一年中最好的黄金交易时间，证券市场春天里都会有“吃饭”行情。至于是吃丰盛的大餐还是喝稀饭要根据当时的市场环境来定，但无论如何饭总是要吃的。

2022年初的饭局被疫情、美联储紧缩政策、俄乌战争给搅了，这在历史上也是不多见的。

2023年基本面情况出现改善，重现 “吃饭”行情是大概率。其中，有五碗“饭”最好吃。

第一碗“饭”：业绩高增长

只要基本面年报、季报业绩高增长，技术面股价运行在上升通道中，都可能产生好的投资机会。

第二碗“饭”：良好分配方案

企业业绩好是股价表现好的重要前提和基础，但如果铁公鸡一毛不拔，回馈投资者的分配方案不佳，股票价格的表现就很难有突出的表现。这里特别需要强调的是，从历史上看，优质中小盘新股、次新股高送转品种是大牛股产生的摇篮。高送转行情分为预期、消息公布、抢权、填权四个阶段，它是春天 “吃饭”行情里一条亮丽的风景线。

第三碗“饭”：优质消费品种

随着元旦、春节等节假日的到来，加上优质消费品种稳定的盈利能力，证券市场春天里少不了“吃喝玩乐”消费品种表现的机会。

第四碗“饭”： 种“地”有饭吃

挖“地”三尺寻金，优质房地产公司增发套利的机会。
第五碗“饭”：政策主题投资

两会政策利好预期带来的主题投资的机会。
结论：2023年春天里“吃饭”行情的主线有望围绕业绩高增长、良好分配方案、优质消费品种、优质房地产公司增发套利、政策主题投资五碗“饭”展开。

大势研判

上证指数站上半年线后存在上冲年线3230点附近的可能，个股两级分化仍将是市场的主要特征。

机会热点

1.年报业绩高增长；2.良好分配方案；3.优质消费品种；4优质房地产公司增发套利；5. 政策主题投资。

风险控制

基本面、技术面运行在下降通道中的品种，借反弹及时止损！

投资策略

在指数稳定和反弹的情况下，控制仓位、抓住热点、波段操作、快进快出。

2023-1-7

特别提示：以上内容是个人研究心得体会,不构成投资建议, 仅供参考。