国资加速入场，大盘越来越稳？

文 | 李霞 编 | 吴弩
事件回顾

据不完全统计：2022年，有数十家酒企受到国资青睐，仅下半年，就发生了9起国资参股酒企的事件。

从上表不难发现，国有资本的目光不再局限于四川、贵州两大白酒产区，福建、山西、重庆、山东、陕西等地酒企的背后，也开始出现国资的身影，其中不乏地方实业集团、发展基金合伙企业、投资集团等。

事件影响

2008年，国家以4万亿元基建投资引动民间10万亿元资金跟随，在一定程度上推动中国实现了经济总量的弯道超车。那么，超过20亿元的国资加速入场酒业又将带来什么？ 首先，我们要看到政策的拉力。从国有资本的角度来讲，这与政府的政策导向不无关系。 国务院在今年发布的《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》中明确提到：“稳妥推进白酒企业营销体制改革”、“发挥赤水河流域酱香型白酒原产地和主产区优势”。 而贵州省新动能产业发展基金合伙企业（以下简称“新动能产业基金”）一年内三次注资贵州民营酱酒企业，分别成为贵州李兴发酒业有限公司、贵州洞酿洞藏酒业有限公司、贵州肆玖酒业有限公司的第二大股东的背后，就是酱酒步入中场后，政府对具有产能优势，模式创新优势等企业的强赋能。 据了解，新动能产业基金本身就是贵州省针对贵州酱酒产业发展设立的产业投资基金，通过对上下游产业链项目增资，是政府鼓励白酒企业发展和管理的有效手段，为贵州酱酒产业注入发展活力。 其次是品类热度的推动。在白酒行业，品类热将带动投资热。过去两年，酱酒热使得业内外资本向贵州酱酒产区聚集，国有控股平台型酒业集团也早已出现在贵州。今年，除了新动能产业基金对酱酒企业的注资，微酒发现，酱酒的资本热度依旧很强，随着投机性资本的退潮，迎来的是更具战略耐力的国资。 在这方面，江西鑫祥能源有限公司从今年年初就一直在审视公司策略及潜在商机，经过对国内酱酒市场未来发展的预测，最终决定通过投资青岛国凌酒业有限公司进军中国酱酒市场；北京一轻资产经营管理有限公司控股的首都酒业，则设立中华酒业和中华酒业销售（贵州仁怀）有限公司，着力在酱酒领域再创新高度。 最后，要看到行业整合的加剧。今年，行业内出现了三家具有国资背景的平台型酒企，分别是福建省酒业集团、山西杏花村酒业集团、福建省酒业股份有限公司，其目的均指向抱团发展，塑造区域品牌，推动白酒产业更高质量的发展。 5年前，全国规模以上白酒企业数量为1593家，而2022上半年，全国规上白酒企业数量为961家，亏损企业达190家，亏损面为19.77%；亏损企业的累计亏损额为13.41亿元，同比增长65.03%。 从数据不难发现，规模以上企业的减少，说明白酒产业的优势资源进一步向优势产区、名酒企业集中。在激烈的市场竞争下，国资通过对当地中小企业的整合和资源再配置，为中国白酒产业生态的重构、升级找到了一条有效途径。 整体来看，国资的加速入局对白酒行业的影响更大，作用也更重。如今的白酒行业，面临新一轮调整，多数企业焦虑的同时，也要看到国资带来的确定性。不过，国资想要在白酒产业的高质量发展中提供更强劲的动能，还有很长的路要走。