市场情绪降到了冰点，两市成交额只有仅仅5747亿元，创了年内新低。

关于市场目前的状态，老张在昨天《逻辑，再次强调！》一文中解读很清楚了，这里不再多说，把握好节奏就行。

其实，市场情绪也是社会生活情绪的体现，当大家干劲十足、路上车水马龙的时候市场自然好；当路上人烟稀少、门店关闭、发烧或在家里等着发烧的时候，没有人去在乎交易，先保证健康最重要。

这个，需要时间过程，就是下面这个图。

毫无例外，老张也羊了，身边的朋友也都羊了。另外，据我了解，目前绝大多数金融公司，尤其是一二线的，公司里都看不到几个人了，要么发烧中，要么居家办公。

显然，市场成交量急剧萎缩，不无道理。

但是，从市场一些热点方向看，资金目前焦点依然是消费复苏方向，这个没变，明年复苏更是确定性的，也看上图。

只要认清了这点，就能应对当前的行情。

希望大家，都能健康的等到复苏的来临！

……

从去年开始，市场就在等光伏上游的价格松动，但是在需求旺盛以及产能释放不及预期的情况下，价格一直很坚挺。

但是从今年11月份以来，光伏从上游开始，价格逐步松动，短短不到一个月的时间，竟然演化成了暴跌。

12月21日最新数据显示，本周硅片价格出现了熔断式下跌。比如M6单晶硅片（166mm/155m）价格周环比跌幅超过了15%。比如M10单晶硅片（182 mm /150m）价格周环比跌幅更是达到了20%，这种跌幅已经非常的惨烈。

不仅仅是硅片，本周电池片价格也环比下跌超过15%，组件的远期订单价格也出现了10%左右的下滑，光伏整个产业链价格都在大幅下滑。

今年下半年以来，尽管光伏上游硅料出现了小幅的价格回落，然后带动硅片价格也出现了下滑，但是电池片价格却比较坚挺，就是因为下游需求的旺盛，尤其是N型电池片，供应非常紧张。

但是不到一个月，电池片的价格都开始出现大幅下滑，这一方面说明硅片等上游的扩产确实快，到了量变的程度；另一方面也说明，下游需求确实出现了大幅的萎缩，这个是比较致命的。

需求萎缩的原因，就是我们刚刚一开始提到的，包括现在快递、外卖都出现了严重的压单现象，光伏更需要大量的人工，尤其是分布式光伏。

所以，我们看到，短期内口罩的变化，不单单影响着餐饮等消费，对制造业依然有不同程度的影响。

短期在价格下行，以及需求端萎靡下，光伏很难有起色。

从明年光伏大环境看，增速维持高增长是必然，一方面是今年积压订单在明年释放；另一方面就是产业链价格的下滑会大大刺激下游需求的释放。只不过目前价格才刚开始跌，下游观望情绪浓重，都在等等继续跌一跌，价格下跌到下游需求合理的位置，需求自然会爆发出来。这需要一个合适的节点。

从投资角度看，接下来光伏侧重的点，依然是在Topcon、HJT光伏N型渗透率的提升上，明年会加速放量。后面的投资机会就是围绕N型技术的放量和增量方向展开。

比如部分光伏设备，因为N型技术需要部分新的设备，会带来增量的释放。

比如POE胶膜，由于TOP电池采用双面POE胶膜，将带来POE胶膜的需求放量。

比如光伏银浆，TOP电池单片银浆消耗量在120mg左右，远远高于传统PERC80mg的用量，而HJT 电池更是高达170mg，这会带来光伏银浆的几何式增长。

再好的投研逻辑，也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。
A股是个不确定的市场，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！坚持好公司，睡觉才踏实！欢迎留言区交流！股市有风险，入市需谨慎。

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来源：飞鲸投研