股市：创业板指涨逾1% 汽车板块强势领涨

12月15日，A股三大指数走势分化，北向资金净买入49.36亿元。行业板块涨多跌少，汽车、电池、半导体板块强势领涨，贵金属、旅游酒店、食品饮料板块领跌。截至收盘，沪指跌0.25%报3168.65点，深成指涨0.32%报11358.11点，创业板指涨1.31%报2399.12点。

点评：市场积极信号显现，A股继续演绎估值修复行情。美国核心通胀率连续两个月回落，表明美国通胀压力最大的阶段正逐步过去，并将强化12月美联储加息幅度放缓至50BP。但市场对本轮加息终点利率的预期仍存在反复，最新的12月利率决议和点阵图是主要关注点。若明年下半年美国经济下行压力加大，美联储的货币政策取向可能会随失业率的上行而再次出现转向。随着美债利率的见顶回落，美股的流动性担忧出现放缓，但经济衰退和盈利下修压力将成为后续行情的制约因素。

债市：国债期货多数收跌 十年期主力合约跌0.11%

12月15日，国债期货多数收跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.11%；五年期主力合约跌0.05%；二年期主力合约收平。同日，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，同时开展为期1年的6500亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.75%。

点评：当前国债期货在强预期与弱现实的矛盾中前进，10年期国债期货已经较大程度反映了经济复苏预期。从宏观经济运行的实际情况来看，央行后续可能利用降息来护航、巩固经济复苏基础，且外部环境较前期更加友好，10年期国债期货具备一定的博弈货币政策加码宽松的价值。不过，需要注意，随着稳增长的落地见效，人民币+信托+委托贷款的数据指标提示，长期看多债市需要谨慎，对于后期走势持宽幅振荡观点，操作上可波段做多。

期货市场：商品期货收盘黑色、能化板块领涨，铁矿石、螺纹钢、玻璃等涨超3％

12月15日，国内期货市场收盘，商品期货普遍上涨，黑色、能化板块领涨，铁矿石、螺纹钢、沥青、低硫燃油、纯碱、玻璃涨超3%，焦煤、焦炭、热卷、燃油、PTA涨超2%；豆二跌超2%。

点评：周三IEA偏多的月报支撑了油价，该机构预估俄罗斯原油2023年产量将下滑140万桶/日，事实上俄乌冲突以来真实的俄油产量持续高于IEA的预估；IEA上调了今明两年全球的需求预期，中国将是2023年的需求增长点。海内外需求近期略有分化，例如美国的汽油表需降至1998年以来同期最低，中国的交通量处于见底回升期。油价连涨三天，近期可能会交易EIA库存大幅增加的利空，欧美需求偏稳态，中国增量是主线，延续震荡偏强观点。

外汇：人民币对美元汇率中间价上调192个基点

12月15日，在岸人民币收盘下跌；截至16点30分，在岸人民币对美元汇率较上一交易日下浮290个基点、报6.9690；同日，人民币对美元汇率中间价报6.9343，较前一交易日上调192个基点。

点评：今日凌晨3时，美联储已经宣布将基准利率上调50个基点。如市场预期，12月份，美联储放缓了加息力度，可是，这并未使得美元指数进一步下跌，反而，美元指数在今天“止跌反弹”，截至11时45分，上涨了269个点，报103.857。今天，由于美元指数“止跌反弹”，所以，才导致离岸人民币汇率在今天没有继续上涨，而是小幅下跌，并向7.0000挺进。

黄金：金价受鹰派美联储决议打压，多头还有机会吗？

12月15日，国际金价下跌近1%，进一步远离本周创下的6月底以来新高1824.39美元/盎司。北京时间15:31，现货黄金下跌0.82%至1792.89美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.89%至1802.7美元/盎司；美元指数上浮0.26%至103.89。

点评：美联储加息的同时暗示明年会有多次加息，美联储主席鲍维尔的讲话也偏向鹰派，对金价打压明显，再次冲高回落后，投资者需要提防金价的短线见顶风险。不过，目前美元指数反弹力度较弱，整体依然弱势，多头仍有一定的机会。本交易日还将迎来英国央行利率决议和欧洲央行利率决议，市场预计会加息50个基点，这会增加持有黄金的机会成本，对金价不利。不过，该因素也可能会对美元产生利空影响，因此整体利空影响可能受限。此外，投资者需要重点关注美国11月零售销售月率。