一、今日市场回顾

数据来源：wind资讯

12月8日，A股各类宽基指数涨跌互现，上证50指数涨幅0.08%居前。风格方面，各类风格指数涨跌互现，大盘价值指数涨幅0.42%居前列，价值风格相比成长风格有明显优势。行业方面，申万一级行业涨跌互现，房地产、银行、商贸等行业涨幅居前，农林牧渔、计算机、国防军工等行业表现落后。

12月8日，10年期国债期货涨幅0.30%，债市今日出现上涨趋势。

二、市场热点追踪

今日房地产指数涨幅居各类指数前列，成为市场热点，我们可以看到地产政策松绑力度持续加大，以时间换空间保交楼及稳信用，年末信贷、债券、股权“三支箭”政策齐发，有望实质缓解房企资金压力、优化企业资产负债表、加速“保交楼”落地。信用冲击之下央国企等强信用企业融资、投资、销售优势持续显现。随着融资收紧周期见底、“保项目”向“保主体”转移，行业洗牌出清或渐近尾声，但阵痛期业绩冲击预计仍将延续。考虑新出让土地潜在盈利提升，短期土储换仓、资产质量率先修复房企有望更好把握修复机遇。预计2023年行业洗牌将逐步尘埃落定，更加考验各家房企硬实力。短期基本面承压下政策博弈空间仍在，板块持仓低位增强安全边际，中期基本面修复或推动行情上行。

三、市场观点

下阶段A股的结构性行情值得期待，目前市场聚焦在精准防控、地产产业链和全球流动性拐点等几条主线，后续行情可能要由业绩驱动，风格可能更偏成长，同时观察到随着海外投资者对政策预期逐步扭转，预计外资在2023年有望持续回流港股，港股或将逐步迎来估值和业绩的双重修复，有望进入估值抬升阶段。

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