当地时间本周五(10月22日)，美股终于迎来像样的反弹，道指盘中一度拉升900点，市场预期美联储激进加息步伐或放缓，令美股低开高走录得6月以来最好单周表现。

截至周五收盘，道指收涨2.47%，本周累计上涨4.89%，为连续第三周上涨；标普500指数涨2.37%，本周累计上涨4.74%；纳指涨2.31%，本周累计上涨5.22%。其中，标普500指数和纳指均创下6月以来最大单周涨幅。

01

美债10年期收益率回落

大型科技股多上涨

“全球资产定价之锚”——10年期美国国债收益率此前一度触及4.239%，这一2008年以来最高收益率水平，周五有所回落，最新报4.219%。

行业板块方面，大型科技股多数上涨，截至收盘，特斯拉涨3.45%，苹果涨2.71%，亚马逊涨3.53%，奈飞涨7.98%，微软涨2.53%；银行股集体走高，摩根大通涨逾5%，高盛涨逾4%，花旗、摩根士丹利、美国银行均涨逾3%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨1.13%。拼多多、百济神州涨超5%，蔚来、理想汽车涨超2%，阿里巴巴小幅涨0.22%，京东微跌0.02%，百度跌2.29%，网易跌3.49%。

02

激进加息预期或放缓

消息面上，有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos发表了最新观点：美联储预计将在下次利率会议上(11月1日至2日)再次加息75个基点，届时可能会讨论是否以及如何释放12月放缓加息步伐的信号。

而在Nick Timiraos放风后，果然有美联储重要官员发出放缓加息的声音，旧金山联储主席戴利重申明年利率在4.5%至5%的预期，认为应避免因加息太激进而让美国经济“主动低迷”。

据芝商所FedWatch工具最新数据，市场押注12月加息75个基点的概率为50.6%，略高于加息50个基点的概率（44.3%）。

但戴利认为，市场肯定已经将75个基点加息纳入定价，但不会一直加息75个基点，美联储有必要降低加息的幅度，比如降到加息50个或者25个基点，那样更容易管理。不过，她没有说明应在何时那么做。

戴利解释说，当利率接近既不刺激也不抑制经济活动的中性水平时，美联储就在进入货币紧缩的第二阶段，到这个阶段，联储应该“深思熟虑”并且“非常依赖数据”。

戴利表示，“我们会看到，明年美国的GDP增速将低于趋势水平，货币紧缩会让政策利率明年达到4.5%至5%。”

圣路易斯联储主席布拉德也表示，一旦政策利率上升到正确的水平，就可以开始进行微调，依据经济数据的不同，可以维持在此水平，也可以是稍微加息。我认为判断在实质性压低通胀上需要走多远，将是接下来两次政策讨论的关键组成部分。

不过美联储内部目前存在分歧，一些人希望放慢加息步伐，另一些人则更担心通胀没有下降。

费城联储主席哈克强调，美联储将继续激进加息措施。哈克表示：“坦率地说，鉴于我们在抑制通货膨胀率方面缺乏进展，这一点令人失望，预计到今年年底，我们的利率水平将远高于4%。”

美联储理事库克也表示，美国通胀率仍然高得令人无法接受，利率需要继续上升才能令通胀得到控制。

03

美股财报季：市场信心不足

而随着美股进入三季报，除了加息节奏，市场对于美股主要上市公司的业绩也颇为关注。从已经公布的几家美股上市公司三季报看，可谓是喜忧参半。

摩根大通第三季度营收为327.2亿美元，高于去年同期的296.5亿美元；净利润下降16.7%，至97.4亿美元，去年同期为111.9亿美元。

Snap报告季度营收11.3亿美元，低于预期。该营收同比增幅仅为6%。平均每用户营收（ARPU）同比下降11%，降至3.11美元。

美国航空三季报显示，公司2022财年三季报(累计)营业收入为357.83亿美元，同比上涨74.94%，净利润为-6.76亿美元，同比增长36.29%。　　

奈飞公司本周公布，第三季度收入79.3亿美元，分析师预期78.5亿美元，同比增5.9%；营业利润15.3亿美元，分析师预期12.6亿美元。

不过综合市场分析师观点看，普遍不太看好美股的整体盈利增长状况。美国银行预测，标普500指数成分股公司盈利或不及预期，未来盈利下调的公司占比或逐渐增多。

Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli表示，“美企财报使市场情绪相当悲观。几乎到处都是待售的股票。造成市场信心悲观的罪魁祸首，是业绩普遍不及预期。”

04

木头姐持续“抄底”特斯拉

而新能源车巨头特斯拉三季报也备受关注。特斯拉发布2022财年第三季度财报显示，第三季度总营收为214.54亿美元（折合人民币约1550.86亿元），与去年同期的137.57亿美元相比增长56%；不过仍低于分析师预期的220.9亿美元，这是2021年第三季度以来首次季度营收低于预期。

随着本周五反弹超3%，但自9月21日以来，特斯拉累计跌幅仍超30%，如果与去年11月5日的历史高位相比，特斯拉股价累计跌幅已经接近腰斩。

不过“木头姐”凯西伍德的旗舰基金Ark Innovation ETF在持续抄底特斯拉。木头姐本周四买入了66190股特斯拉股票。此前Ark Innovation ETF上一次买入特斯拉股票是在10月4日，当时特斯拉发布了低于预期的交付量。

不过特斯拉是木头姐旗下基金周四买入的唯一一只股票。另一方面，木头姐旗下基金出售了英伟达(NVDA.US)以及CRISPR Therapeutics(CRSP.US)等基因编辑公司。

Ark Innovation ETF今年已暴跌63%，特斯拉是该基金的第一大重仓股，占比达9.42%。美联储激进加息政策普遍被认为打压成长型股票的估值。

05

美股四季度或持续震荡

而对于美股未来的走势，机构们是怎么预判的呢？

美银策略师Michael Hartnett在一份资金流动报告中表示，由于通胀居高不下，经济衰退的风险增加，美股还有更大的下跌空间。不过，尽管市场情绪极度悲观，股票基金仍有资金流入，投资者的最终投降尚未到来。

瑞银财富管理全球首席投资主管Mark Haefele表示，美股可能会继续走低，除非投资者看到美联储降息或经济活动即将触底，市场才会找到底部。

华尔街最坚定的大多头、摩根大通首席股票策略师Marko Kolanovic也开始倒戈，越来越不看好股市，他认为美联储的强硬加息举措可能导致政策失误的风险上升。

财通证券分析则认为，美联储本轮加息幅度已达300基点，但仅持续6个月，加息幅度到位但持续时间不够。预计美联储面临的宏观压力减缓要等明年1月，届时或终止加息；若明年1月为最后一次加息，预计美债利率将上行至今年12月见顶。对美股而言，预计四季度将持续震荡。

仅供投资者参考，不构成投资建议

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（来源：股吧的财富号 2022-10-22 19:22） [点击查看原文]