铅锌银板块：采选系统改造完成，生产能力大幅提升。

2021年开始，推进玉龙矿业2000吨/日的选矿厂保温技术改造工作，同时推进原有1400吨/日的选矿厂改扩建工程，生产能力提升至3000吨/日，随着采选系统升级完成，22年玉龙矿业将具备5000吨/天选厂的全面全年生产能力，实现玉龙矿业项目生产能力的大幅提升。金价底部或已探明，高成长标的将进一步重估。美国经济回落难以避免，当前3%左右的远端名义利率离经济底部对应的1.5%左右仍有较大回落空间，对金价形成良好支撑；根据对不同通胀回落速度的测算，金价底部或在1700美元/盎司左右，而当通胀韧性较强时，金价更有冲击历史新高的可能。随着金价预期的由弱转稳，板块内成长优势突出标的将会率先被重估，高成长标的投资价值凸显。