这是一家粘结钕铁硼磁体产销规模位居全球第一的上市企业，目前公司的产品已经应用在特斯拉汽车上，是特斯拉汽车电机的核心材料。

同时该企业还能生产硬盘驱动器磁体，而全球硬盘驱动器磁体批量生产的企业只有三家，这家公司就是其中之一。

目前该企业的历史净利润已经连续两年实现了增长，并在2021年以1.94亿元的业绩创出了历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。

而这家公司的股票在充分回调了59%以后，于近期走出了一波放量上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音应该是位长者，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为钐钴磁体和热压钕铁硼磁体的研发、生产及销售。

公司粘结钕铁棚磁体的收入占比为91%，热压钕铁硼磁体的收入占比为5%，钐钴磁体的收入占比为2%。

通过分析该企业的财报后翻译官发现，公司的产品不仅可以应用在新能源汽车微电机和光盘驱动器主轴上，还能用在呼吸机上。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家企业自上市以来累计派发现金10.87亿元。

并在近5年中都为股东进行了分红，值得一提的是，这家公司的分红占净利润的平均比重竟然在75%以上。这个比重非常高，说明该企业对股东十分负责。

分析完公司的基本信息，下面我们再来看一下这家企业的净利润变动情况。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为4,515万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就降至3,662万元，同比下滑了19%。

而该公司目前的业绩，在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中，排名第38位。这个名次不算高，说明其规模相对来说很小。

在2022年第一季度，这家公司的规模虽然不大，但是赚钱的能力却很强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第一季度，公司的净资产收益率为2.6%。这说明只要管理层使用股东的100块钱，通过稀土的生产经营，三个月后就能赚回2.6元的净利润。

而这个赚钱的能力，也就是净资产收益率在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中，排名第23位。

我们能发现公司赚钱能力的排名要高于净利润，这说明在稀土永磁板块和该企业规模相当的企业中，其赚钱的能力是最出众的。

综上所述，在2022年第一季度，这家企业的规模虽然不大，但是赚钱的能力却很强。

业绩下降原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司2022年第一季度的业绩出现了下降。

通过使用杜邦理论分析，翻译官发现该企业净利润下降的主要原因是，稀土材料的利润空间出现了下降。

2021年第一季度，公司销售100元的稀土材料，还能赚到36.69元的毛利润，销售毛利率达到了36.69%。

而到了2022年第一季度，这家企业同样销售100元的稀土材料，却只能赚到28.46元的毛利润，销售毛利率降至28.46%，同比下滑了22%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是稀土材料的利润空间在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中，排名第13位。

这个名次不算低，说明其产品的利润空间很高，但是它的问题在于利润空间出现了下降。

销售毛利率的降低，不仅缩小了公司稀土材料的利润空间，还减少了该企业的净利润，对其生产经营是很不利的，这一点是需要我们注意的。

优点

分析完公司业绩下降的原因，下面我们再来看一下，这家公司还有哪些优点。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，该企业的管理层在今年第一季度放大了财务杠杆，提高了负债率。

当一家公司处在发展期并且盈利时，管理层通常会放大财务杠杆来提高负债率，这样就可以向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高净利润。

财务杠杆通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第一季度，这家企业100元的资产里只有4.91元是借来的，资产负债率为4.91%。

而到了2022年第一季度，公司同样100元的资产里，却有6.34元的是借来的，资产负债率达到了6.34%，同比增长了29%。

这家企业目前的资产负债率，也就是财务杠杆在A股稀土永磁概念板块61家上市公司中从低至高排列，位居第1位。这说明该企业目前是稀土板块中，负债率最低的公司。

这家企业的管理层在公司的业绩出现下滑时，却依然选择放大财务杠杆，这说明其对企业的未来还是十分有信心的。

而财务杠杆的放大，不仅能提高公司的负债率，还增强了该企业的赚钱能力，所以它是公司财务数据中一个可圈可点的地方。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是银河磁体股份有限公司，股票代码:300127。

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请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐银河磁体这只股票，也没有说银河磁体公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。

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