大家好，我是海榕君。

周五带崩美股的是美国社交公司 SNAP，SNAP因为营收增长大幅度放缓至13%，导致股价当日下跌39%，美股的成长股波动也太大了，还是A股对成长股温柔。

SNAP的市值虽然不大，但它最主要的营收来源是广告业务，而广告业务又和宏观经济紧密相关，所以很多投资者都在把SNAP的财报作为衡量经济的指标之一。而且，SNAP往往是社交板块里第一个发布财报的，它的财报对其他以广告收入为主的互联网公司 facebook ，google 有一定的预期作用，又间接带动纳斯达克下跌，从而影响全球市场。最近腾讯股价比较弱，和海外市场广告业务衰退也有一定的关系，虽然腾讯的广告业务占比16%，不是很高，但是情绪上也会有一些影响。

(数据来源：富途证券)

因为美国和欧洲正在进入衰退，加上国内二季报财报暴雷的公司预期不少，所以国内的资金一直投资高成长行业。周五上午砸盘的是消费和医疗，下午拉起市场的是 汽车和零部件，材料，半导体。其中材料行业上涨是碳中和的延伸，市场的逻辑是碳中和的创新未来需要依赖材料的创新，所以材料行业涨了。

新能源这波涨幅已经很大了，资金现在分歧比较大，往上已经推不动了，市场转而推动去做技术革命的一些行业，如果技术真能成功，发展的斜率会非常高的，但是短期产生不了实际业绩，更多是主题投资，靠情绪推动 。

周末还有一件大事，是林志颖父子驾驶着特斯拉出事故了，并且特斯拉严重起火，市场可能开始重点关注电池的安全技术。其中 PET铜箔技术可以规避大部分电池 起火事件，主要原理是可以防止正负极短路 ，提高能量密度，大幅度降低铜箔的成本，这个行业也是低渗透率提升逻辑。

再说说今天的市场：

1. 恒大物业的130亿现金被挪用至恒大集团，用作集团的一般营运，估计明天会带物业股。市场此前的逻辑是 物业行业 和地产行业财务是完全隔离的，物业是轻资产的行业，粘性也高，市场给物业的估值也比较高。

2. 武汉东西湖区公务员购房可补贴15万，各地救市新招层出不穷，地方政府也没有太多办法，过去20年就是一直靠卖地盈利，房子卖不出去，土地也没有开发商拍了，原来的商业模式走不下去了。

3. 瑞幸咖啡满足转换到主板的条件，后期可以回纳斯达克主板上市。瑞幸在财务造假以后，市场把股价砸到极低，这两年又通过四五线城市加盟活得很好，现在已经有7000多家店，瑞幸咖啡比星巴克更下沉，投资成本较低，更加适合开放加盟，加盟商的利润也不错。

4. 全国统一电力市场率先在南方进行，当天南方多个省份的电厂和用户开始在电力市场平台进行交易。发电企业通过电力市场现货交易，每度电最高报1.5元 ，最低几分钱。这里面最重要的是还原电力的 商品属性，环境友好，能源安全，能源价格低这三个是不可能三角形，以后不是完全靠政府定价了，成本上升以后，可以把价格传递给终端，长期看对绿电企业 是利好，绿电企业不赚钱，谁还愿意发展新能源？

就写这么多吧，市场现在比较纠结，新能源主流板块涨的不少了，市场只能去挖一些新技术的方向，但这些方向短期也出不了业绩，纯靠情绪拉。下周中证1000的期权，期货和ETF该上市了，这里面有两个作用：

1. 小盘股的流动性会大幅度提升，更活跃了，适合量化机构做超额收益。

2. 更方便机构 通过做空小盘股来获利了。