方正证券：A股历史中的反弹与反转 一般不会一蹴而就 根据方正证券的统计，2008年至2018年，A股一共有约16次下跌中的反弹行情，平均每轮反弹时间约为16个交易日、幅度约为17%。反弹的驱动力既有市场跌多了自发的超跌反弹，也有政策利好刺激。 方正证券认为反弹和反转的区别，主要在于有没有数据层面的向好变化。反弹可以没有数据变化，跌多了就可能反弹，而反转一般都会有。在A股市场中，最常见而且最领先的经济数据向好变化，就是金融数据，早年看信贷数据现在看社融数据。 从当前的市场行情来看，随着全国疫情防控形势逐步好转，稳增长政策陆续出台，方正证券认为此前4月27日上证综指2863点应该已经探明了本轮行情的低点。 但市场从反弹到反转，一般不会一蹴而就，立马走出V字型行情，方正证券认为行情在3200点附近会有所反复。一方面，从政策出台到数据变好需要时间，另一方面，欧美等海外市场仍存在着经济衰退与持续加息的双重利空影响。 从历史经验看，底部往往是复合底形态，需要有点耐心。 嘉实姚志鹏：当下是布局好时机 乐观者会赢得胜利 姚志鹏表示，对于市场上大多数成长类行业而言，二季度比较困难。拉长时间维度来看，疫情对经济的影响是短期的，一旦市场情绪平复，经济面出现好转迹象，资产价值也会相应地得到很好的修复。 姚志鹏还表示，如果跳出今年来看，如此多的风险事件集中发酵的时刻在历史上也是不常见，因此对于基民而言，当下就是布局权益类资产的好时机，最终的收益是按照经济周期级别收获的。留给基民的时间也不多了，基民能做的就是学习，研究并寻找自己认可的基金经理，然后与他绑定三四年，一起看一路风景，过几年经济再度进入过热期，市场流动性较好，带动指数亢奋之时，便可深藏功与名。姚志鹏相信，乐观者最终会赢得胜利。 国泰君安证券：至暗时刻已过 成长白酒业绩弹性有望释放 成长白酒估值优势体现，配置价值凸显。21年下半年市场对经济增速存回落预期，叠加22Q1疫情扰动，成长性标的估值持续回落，当下市盈率与区域酒、高端酒比值已回落至历史区间低位，在板块内部估值优势凸显；从业绩、估值匹配视角看，当下舍得、酒鬼、汾酒PEG均处于低位，需求回暖之下业绩弹性大概率释放，成长标的配置价值凸显。 疫情不改成长逻辑，全国化、高端化延续。国泰君安预计，得益于疫后经济改善，22年下半年白酒整体需求将环比抬升，成长性标的省外市场拓展压力将缓解；中期维度，信用环境保持相对温和前提下，疫情仅放缓而非逆转消费升级趋势，高端、次高端仍旧保持扩容趋势，成长标的结构抬升延续，高业绩弹性有望维系。

（来源：天天基金网的财富号 2022-06-08 19:28） [点击查看原文]