制冷剂是氟化工产业最重要的应用领域之一，目前全球一半以上的制冷剂是氟制冷剂。但氟制冷剂具有较高的臭氧消耗潜能（ODP）和全球变暖潜能（GWP），会直接破坏臭氧层并进一步影响生态和环境。

氟制冷剂由氢氟酸及氯代烃等为原料制备而成，是重要的有机氟化工产品，主要包括ODS及其替代品，其化学稳定性强、热力学性能优异，下游60%以上被应用在冰箱、家用空调、汽车空调等制冷领域，还可在聚氨酯行业中用作塑料发泡剂、半导体行业中用作电子清洗剂及精细化工中用作气雾剂等。

为了减轻危害，1987年，28个国家代表共同决议并制定了国际公约《蒙特利尔议定书》，目的是促使全球氟致冷剂逐步升级换代，降低ODP和GWP。在发达国家按照议定书要求淘汰主要消耗臭氧层物质之后，中国成为全球最大的消耗臭氧层物质生产国和使用国。

政策的介入赋予了产业一定的周期属性，而现在正是反转的节点。首先，由于从扩产到投产需要时间，2019年是布局三代制冷剂的最后入场窗口期，目前产能大幅扩张阶段基本已经结束，到2025年，二代全部退出叠加三代产量冻结，供给端实际上是收紧的。

其次，在需求端，新兴经济体对空调、电冰箱等下游需求旺盛，行业有望开启一轮扩张周期，制冷剂的供需缺口可能被拉大。

萤石是制取制冷剂的主要原料，目前，国内制冷剂产品主要以R22、R134a为主，随着蒙特利尔协议期限越来越近，国内R22作为制冷剂的产能不断缩减。

目前替代R22的新型制冷剂为R410a（R125和R32按1：1比例混配而成）。R410a具有稳定，无毒，性能优越等特点，同时由于不含氯元素，故不会与臭氧发生反应，不会破坏臭氧层。另外，采用R410a的空调在性能方面也会又一定的提高。R410A是目前为止国际公认的用来替代R22最合适的的冷媒，并在欧美、日本等国家得到普及。

国内R125主要通过R22生产（1吨R22产0.6吨R125）。因此，R410替代进程并未大幅影响R22的需求，相反国外产能R22淘汰过快，导致了全球明显的R22供需缺口，因此总体上制冷剂对萤石矿的需求量仍然会保持一定的增长速度。

R134a是目前广泛使用的汽车空调用制冷剂，还可用于生产发泡剂、气雾推进剂等产品。作为汽车用制冷剂，R134a不破坏臭氧层，但具有较高的温室效应。由于还没有优势替代品产生，R134a仍将占据汽车用制冷剂市场的主导地位。

众昂矿业架构师刘金海认为空调制冷大市场，虽然蒙特利尔协议要求淘汰传统制冷剂，但也给新型制冷剂带来了发展空间。因此对于萤石的需求量不可能减少，随着冰箱冰柜、空调、汽车的普及，其对萤石每年的需求量将有明显提升。