伦镍暴涨两日，镍期货从3月7日的29770美元/吨升至8日的101365美元/吨，两日累计涨超230%；沪镍连日涨停，3月8日收报228810元/吨。青山控股据传做空伦镍，被逼空爆仓。按照厚石天成投资总经理侯延军接受采访时的说法，事情是这样的：

1. 青山集团作为俄罗斯镍矿大客户，为减少价格波动带来合约风险，在伦敦采取套保交易，开出20万吨镍空单，这是正常操作。

2. 然后伦敦停了俄罗斯的交割资格。

3. 青山集团拿不出空单对应库存，被嘉能可盯上，逼仓开始。

4. 接着伦镍一天晚上涨90%，加上杠杆，青山集团这次套保单子可能把几年利润亏完了，而且人家只是键盘敲几下就吸走了中国冶炼集团的血汗钱。

5. 青山集团是华友钴业重大合作商，此次事件已经波及$华友钴业(603799.SH)$，华友钴业开盘几分钟闪崩跌停 ，由于新能源车电池镍占比高，其他锂矿原材料也可能被狙杀，所以$赣锋锂业(01772.HK)$$宁德时代(300750.SZ)$一大批新能源公司，今天暴跌，整个资源股公司都被波及，包括铜铝锌一大批交割单位是海外国家的。

以上说法摘自扑克牌投资家。青山控股回复媒体表示：正在准备材料，之后将统一作公开回应。

在市场脆弱、投资者神经紧绷的时期，这件事可能触发了蝴蝶效应。

首先，镍价暴涨，给三元锂电池（锂+镍、钴、锰）直接带来成本压力，构成利空，受牵连的华友钴业、中伟股份、容百科技等三元电池龙头纷纷大跌。但长期来看，镍并不构成三元材料的关键供给约束，三元材料和磷酸铁锂会继续竞争。

其次，青山集团爆仓，波及其重要合作伙伴华友钴业和部分友商，叠加三元锂电因为镍价暴涨的利空，暴跌迅速扩散至锂矿、锂电、有色板块。这些个股构成了新能源赛道、创业板、宁组合的权重，它们的大幅杀跌直接拖累新能源板块和$创业板指(399006.SZ)$，不明就里的投资者以为赛道逻辑又崩塌了，创业板估值还得继续杀，跟风抛售。

第三，上述这些板块和个股的大跌，进一步传递到资源和上游原材料板块，中证上游资源指数今天跌-5.03%，跌幅远超中游制造业-1.82%和下游消费服务-1.97%。上游资源和原材料大跌，对股市情绪伤害极大，这是因为俄乌战事和不断升级的制裁，让全球股市哀嚎一片，市场好不容易抱着上游/周期股（油气、贵金属、有色、化肥）这些救命稻草，转眼之间救命稻草不work了，那还有什么板块可以安生，不就是熊市降临了吗。此外，短线资金在这些板块已经获利，恐高出货，加速下跌。

最后，市场萎靡两周，暴跌数日，俄乌无解，空头和恐慌情绪笼罩，卖卖卖，$上证指数(000001.SH)$失守3300点，$恒生指数(800000.HK)$再创新低回到2016年。

3月8日的市场，AH股在下午开盘后都见到了挣扎；开年以来，A股，接着港股，已经大幅下挫，市场可能已经触底或者不远。欧股普遍收涨，美股今夜可能企稳，乌克兰已经有所松口。如果8日市场的大跌是妖镍推波助澜，这种偶发事件将加速空多转换，并且本身不构成全市场利空，果真如此，市场情绪可能快速修复，迎来反弹。