美联储宣布加息25基点，还暗示今年或还将加息6次，这也是美联储自2018年以来的首次正式加息。受此消息的影响，昨晚中概股集体狂飙，中国金龙指数大涨33%，有的中概股甚至大涨80%。

大家都知道美股跟港股的相关性还是比较大的。2021年港股市场格局以震荡调整为主，不少机构在年底对于2022年的港股行情充满期待。然而年初至今，港股市场尤其是科技股仍在回调中。这也让不少人都在疑问：港股到底怎么了？如若此时入场，是将难逃后市江河日下，还是把握了绝妙的反攻时点？

那么，在美联储加息的“靴子”落地一级中概股狂飙之后，港股市场会不会破后而立呢？机会又在哪里？

『月亏则圆，否极泰来』

最近，无论是A股还是港股，市场的不确定性逐渐增多，港股的悲观投资情绪逐步放大，港股大幅下挫，叠加上周公布的社融数据明显低于预期，市场对中国经济的担忧进一步加大。

也正是这样内外部因素共同压制的情况下，港股市场经历了恐慌性抛售。 

但是长期来看，自2005年以来，港股中资股净利润占全部港股净利润的比例逐年提升，2020年已接近90%，因此港股基本面与中国内地经济更相关。随着疫情逐步被控制及后续稳增长政策的落地，市场整体风险偏好有望提升，港股有望迎来估值修复。

此外，估值洼地一直是港股的投资特色之一。Wind数据显示，截至今年3月15日，当前恒生指数的估值仅为8.80倍，处于近5年0.77%的分位点，比99.23%的时候都要便宜，可以说是最便宜的也不为过。

数据来源：wind；截止2022.03.15

而且不止是指数，当前很多优质港股公司估值已经处于较低位置，投资性价比逐步体现，也提供了更好的买入机会。

月亏则圆，否极泰来，目前的港股不论是从估值还是筹码角度都已经具备相当的性价比，或为稳健的长期投资者提供了上佳的入场机遇，可以从长期角度关注港股资产的战略配置价值。

『三个港股重要指数』

关于港股市场，大部分投资者都是通过指数基金来投资，今天老K就介绍我认为的三个在投资港股的时候比较重要或者说比较有投资价值的指数。

『恒生科技指数』

恒生科技指数（HSTECH.HI）是继恒生指数和恒生中国企业指数之后，恒生指数公司推出的第3只指数。这个指数主要覆盖资讯科技业、医疗保健业、非必需消费业、工业、金融业5个行业并从中优选30只最大的香港上市科技企业。

因为恒生科技指数参考纳斯达克纳入了一系列新经济及科技股，因此这个指数诞生之初就被誉为『港版纳斯达克』，但是显然，就目前来看，这个指数显然没有走成纳斯达克的样子。

这个指数的成份股基本上都是资讯科技业的绝对龙头，也就是我们所熟知的科技行业的细分龙头，截至2021年四季度，指数前十大成份股合计占比67.49%，持股集中度还是很高的，龙头效应比较明显，这样其实有利有弊，毕竟科技行业本来就是高成长、高弹性的行业。

数据来源：基金定期报告；截止2021.12.31

『恒生港股通高股息率指数』

恒生港股通高股息率指数（HSSCHKY.HI）反映的是可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。

港股市场向来以高股息、重分红的优势而闻名，金融股、能源股、电信股及香港本地股的派息状态稳定，且属于经济的中流砥柱，能受益于经济复苏以及通胀和利率的上升。

通过观察这个指数的行业分布可以看到，根据恒生一级行业分类显示，截至今年3月16日，该指数的金融行业的占比是最高的，超过了50%，而金融行业本身的股息率就比较高，对应目前港股的低估值，光靠股息率就能收回大量的资金，这就具有很高的安全边际了。

数据来源：wind；截止2022.03.16

此外，由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，当市场信心不足时，高股息板块彰显防御价值。 以港股市场为例，当市场处于震荡与下行阶段中，港股通高股息全收益指数相较于港股通全收益指数同样具有更高的收益与更小的回撤。申万宏源研究显示，2021年2月至2021年末，港股市场处于下行通道，恒生港股通指数累计下跌22.19%，最大回撤为23.10%，而同期恒生港股通高股息指数累计下跌8.33%，相较于港股通指数的超额收益为13.85%，最大回撤为18.10%，相较于恒生港股通指数的最大回撤较小，防御属性十足。        

『恒生医疗保健指数』

恒生医疗保健指数（HSHCI）从恒生综合指数中选取主营业务为医疗保健的上市公司，旨在反映在香港上市的医疗保健公司的整体表现。

该指数的行业分布覆盖各类医药生物细分赛道，聚焦生化科技等领域，包含化学制药、生物制品、医药商业、医疗服务、医疗器械等细分赛道，具有明显创新属性和全球竞争力的创新药/疫苗和CXO赛道合计占比超过了40%，占据恒生医疗保健指数成分股的半壁江山。

数据来源：wind；截止2022.03.16

虽然港股医药赛道前期有所调整，但从上市公司的稀缺性、板块估值水平等方面来看，依然是港股不容或缺的黄金赛道，大跌后超跌反弹的预期正逐渐升温。

总的来说，这三个指数各有特色：恒生科技指数主打新经济中的科技股、恒生港股通高股息率指数主打高股息的个股、恒生医疗保健指数主打医药的细分赛道的优质个股。而且这三个指数还有一个共同点，那就是估值都很低，当前布局似乎都是不错的选择。

『布局港股，“指”选博时！』

目前市场上对于港股布局的机构有很多，但是能这么全面的布局的却不多，博时基金就是其中之一。

在2021年，博时基金相继发行了跟踪恒生医疗保健指数的博时恒生医疗保健ETF（513060）、跟踪恒生科技指数的博时恒生科技ETF（159742）、跟踪恒生港股通高股息率指数的博时恒生港股通高股息率ETF（513690）。

此外，博时基金又趁热打铁，相继发行了博时恒生医疗保健ETF的联接基金（A：014424 C：014425）、博时恒生科技ETF的联接基金（A：014438 C：014439）、博时恒生港股通高股息率ETF的联接基金（A：014519 C：014520）。至此，博时基金也做到了对于这三个指数的场内和场外的“双覆盖”。

需要说明的是，跟踪恒生医疗保健指数和恒生港股通高股息率指数的机构只有博时基金一家，妥妥的“第一个吃螃蟹的人”。

而且，这些产品的基金经理都是一个人，那就是博时基金的万琼。万琼可以说是指数投资领域的“女神基金经理”，拥有超过6年的港股和美股的投资经验，在指数方面又很高的造诣，目前在管产品规模超过140亿元，是博时基金指数投资妥妥的“先锋”。

虽然，最近几年香港不怎么平静，但是这并不意味着香港对于我国的战略地位变小了，我们依然需要香港市场这个先锋，需要它与外界进行最直接的接轨，用来减少我国金融市场不断开放所带来的冲击效果。

所以，如果看好港股市场投资机遇的投资者，可以选择博时基金旗下的相关指数基金进行布局，场内可关注相关ETF，场外可关注相关ETF的联接基金。

（来源：ETF之王的财富号 2022-03-17 15:49） [点击查看原文]