货币政策力挺稳增长，降准降息可期

专家指出，美联储进入加息周期不足以改变我国货币政策“以我为主”的局面。当下稳增长的要求十分确定，宽信用尚处于推进阶段，仍需货币政策护航，人民银行进一步降准降息或已提上日程。专家认为，当前，稳增长的要求相当确定。虽然美联储即将开启加息周期，但我国货币政策仍将“以我为主”。中国社会科学院学部委员余永定表示，我国的降息和美联储的升息必然会导致中美利差缩小，但利差缩小不足以改变我国货币政策的方向。首先，即便美联储将联邦基准利率提高至2%，考虑到美国的通胀，美国的实际利率水平依然为负，而我国政策利率和市场基准利率依然为正。其次，近年来我国外汇宏观审慎管理不断完善，政策工具箱更加丰富，能够确保不发生严重资本外流的情况。再次，人民币汇率已较为灵活，今后还可以进一步释放弹性，以抵消资本跨境流动对货币政策独立性的影响。

分析人士：短期调降利率政策可期 股指短期或延续偏弱态势

市场人士认为，2月金融数据不及预期意味着央行在货币政策上进一步发力的概率上升，叠加央行上缴利润或推动LPR报价下调，预计短期调降政策利率可期。考虑到当前滞胀预期依然存在、风险偏好降低后的流动性折价以及中概股情绪对中小股票（尤其是科技成长板块）影响相对较大，预计IH与IC价差有望继续走扩。市场对于俄乌冲突的预期差行情后续或继续出现，因此指数波动加剧的情况下单边策略可能面临相当大的风险。因此操作上建议单边策略应当注意择时的同时轻仓操作。对冲策略方面，中期来看大资金或延续防守型策略，买IH卖IC继续持有。

纸浆涨价逻辑失灵？业内：需求疲软，纸浆自给率优势难凸显

无视纸浆期货疯狂上涨，造纸个股持续疲软表现让“纸浆涨价利好高自给率纸厂"逻辑受到质疑。业内认为本轮造纸板块持续疲软原因复杂，一方面，终端需求疲软导致纸厂成本转移困难，高自给率优势或不明显；另一方面，市场本身有滞后性，近期各方信心不足也有影响。2021年Q1这轮纸浆价格上涨曾带动晨鸣纸业、岳阳林纸以及太阳纸业等纸浆自给率较高的厂商走出一波行情。与此同时，头部纸企有望受益低价库存获取超额利润的逻辑也受到市场普遍认可，促成一批造纸股强势上涨。

银保监会：小心这四大过度借贷营销的“套路”陷阱

银保监会提醒消费者应坚持量入为出的消费观，合理使用信用卡、小额信贷等服务；提高保护个人信息安全意识。从正规金融机构、正规渠道获取信贷服务，不把消费信贷用于非消费领域。同时，不要无节制地超前消费和过度负债，要警惕贷款营销宣传中降低贷款门槛、隐瞒实际息费标准等手段。尤其要提高风险防范意识，不轻信非法网络借贷虚假宣传，远离不良校园贷、套路贷等掠夺性贷款侵害。不把信用卡、小额信贷等消费信贷资金用于购买房产、炒股、理财、偿还其他贷款等非消费领域。套路一：贷款机构价格公示不透明，诱导消费者办理贷款、信用卡分期等业务。套路二：不顾消费者综合授信额度、还款能力等实际情况，诱导消费者超前消费。套路三：诱导消费者把消费贷款用于非消费领域。套路四：过度收集个人信息，侵害消费者个人信息安全权。

适当调低赤字率，有利于保持财政可持续

今年赤字率下调至2.8%左右，这是否意味着积极的财政政策力度特别是支出力度有所减弱？答案是否定的。虽然适当调低赤字率，但财政支出力度不减，而且通过优化支出结构、提升政策效能，更有力推动宏观经济稳定运行。适当调低赤字率，财政支出仍保持较高强度。面对经济新的下行压力和疫情持续影响，必须让积极的财政政策持续“积极”起来，其中重要措施就是保持适当支出强度。虽然赤字率水平有所下调，但由于“分母”也就是GDP在增长，赤字规模减少数额仅为2000亿元。同时应看到，我国增加财政支出的来源具有广泛性，并非仅依靠举债。适当调低赤字率，有利于保持财政可持续。适当调低赤字率，有利于稳预期、提信心。