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统计局：2月，CPI环比上涨0.6%，同比上涨0.9%，涨幅与上月相同。其中，食品价格下降3.9%，影响CPI下降约0.76个百分点。PPI环比由上月下降0.2%转为上涨0.5%，同比上涨8.8%，涨幅比上月回落0.3个百分点。剪刀差进一步收窄0.3个百分点至7.9%。

 宏观经济

1、央视新闻：美国总统拜登正式签署了禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令。其中包括，禁止进口俄罗斯原油和某些石油产品、液化天然气和煤炭；禁止美国对俄罗斯能源部门的新投资；禁止美国人资助或支持在俄罗斯投资能源公司等。美国政府已经承诺在本财年释放超过9000万桶战略石油储备。此外，英国宣布计划将在2022年底前停止进口俄罗斯石油和相应石油产品，当前俄罗斯石油进口占英国需求的8%。

2、国际能源署：2020年经济活动低迷，二氧化碳排放量同比减少5.2％。随着经济从新冠疫情中复苏，排放大量二氧化碳的煤炭的消费猛增，2021年的排放量同比增加6％，达到363亿吨，创历史新高。这表明国际社会一致主张强化的气候变化应对措施不够完善。

3、中信证券：如果美联储3月开启加息，则其大约“滞后曲线”2-3个季度。预计本轮加息的利率终点高度或在2%-2.25%附近，今年加息节奏或先急后缓，全年或加息4次，加息时点主要分布在上半年；2023年预计加息3-4次，并结束本轮加息周期。

股市盘点 

市场

1、周三，上证指数报3256.39点，下跌1.13%，成交额5198.33亿。深证成指报12107.17点，下跌1.12%，成交额6419.27亿。创业板指报2566.72点，下跌0.63%，成交额2453.78亿。两市合计成交11617.60亿。盘面上，东数西算、贵金属、煤炭、绿色电力、旅游等板块涨幅居前，金属镍、油气开采、冰雪产业、证券、化肥等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数跌0.67%，报20627.71点。国企指数跌0.67%，报7189.58点。北向资金当日大幅净卖出109.34亿元。

3、截至3月9日，北交所上市公司87家，当日无新增。总市值2053.30亿元，成交金额8.77亿元。

4、两市融资余额：截至3月8日，上交所融资余额报8597.65亿元，较前一交易日增加5.15亿元；深交所融资余额报7696.44亿元，较前一交易日减少24.60亿元；两市合计16294.09亿元，较前一交易日减少19.45亿元。

5、证券时报：自俄乌局势紧张以来，海外IPO及大规模并购步伐最近几周戛然而止。欧洲交易所的IPO交易只有1.1亿美元，而去年同期约为28亿美元。北美同期IPO规模从一年前的240亿美元下降到17亿美元。

6、中国基金报：市场持续低迷，春节假期后开市以来已有17家基金公司宣布自购，累计自购金额3.25亿元。获得自购的多为发起式基金，这类基金往往需要基金公司或者高管认购，成立门槛也低于普通基金，也显示出部分基金公司弱市之下的无奈选择。

7、证券日报：截至3月8日，沪深两市671家上市公司的重要股东出现减持行为。至少有15家上市公司在公告中坦言，股东有违规变动股份的行为。重要股东减持“误操作”竟成违规主因。业内称，资本市场的各类主体应当充分了解违法后果，自觉守法合规。

8、上证报：目前，在欧美等发达经济体资本市场，机构量化交易占比已达70%左右。而在境内市场上，量化交易的行业规模已超万亿元。有关其引发交易趋同、加剧波动，以及有违市场公平的讨论热度也在不断升温。应强化监管更好地规范量化交易，已成为多数业内人士的共识。

9、证券时报：3月9日，沪市共计21家公司提交增持和回购相关公告。其中，主板19家，科创板2家，涉及多家大中型公司。继贵州茅台之后，又有数十家上市公司密集披露历史首份月度经营数据公告，所有已披露月报的公司营收和净利增速均为正。

10、证券日报：截至3月，合计有36家外商独资私募证券机构，总管理私募证券投资基金数量达174只，管理规模近400亿元。与此同时，公募基金境外子公司也正积极突围，目前已有超过20家基金公司在新加坡、日本、欧洲、美国等国设立了子公司或办事处。

公告

11、华友钴业：回应市场传闻称，截止目前尚未出现被强制平仓的情况，风险可控。镍期货未来走势存在不确定性，存在可能导致套期保值业务出现亏损的风险。生产经营情况正常。

12、格林美：从不参与镍期货操作，当前镍期货持仓量为零，与本次镍期货事件没有关系，各项生产经营与经营业绩均不受本次镍期货事件的影响。

13、证券时报：龙佰集团、中核钛白分别公告称，3月9日起，各型号钛白粉销售价格在原价基础上，均对国内各类客户上调1000元/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。

14、华新水泥：规划在“十四五”期间投资近600亿元，持续升级水泥、骨料、混凝土、新材料、环保等业务板块。2021年，资本支出约71.6亿元，同比增长近68%；计划2022年资本支出约122亿元。

15、五粮液：2021年，预计实现营业收入662亿元，同比增长15%；净利润233.5亿元，同比增长17%。业绩增长主要为核心产品销售增长所致。

16、京东方Ａ：2021年，实现营业总收入2194.42亿元，同比增长61.89%；归母净利润258.26亿元，同比增长412.86%。 三季度以来，随着需求端出现调整，行业产品价格出现结构性回调，四季度净利润为58.11亿元，环比显著下滑。

17、东方财富：2021年，实现营业总收入130.94亿元，同比增长58.94%；净利润85.53亿元，同比增长79%。报告期末，总资产较上年度末增长67.70%，报告期内证券业务快速发展，资产规模大幅增加。

18、山西汾酒：1-2月，实现营业总收入74亿元以上，同比增长35%以上；净利润超27亿元，同比增长超50%。均实现历史最好水平。

19、片仔癀：1-2月，实现营业总收入约16亿元，同比增长约16%；实现净利润约6亿元，同比增长约20%。市场呈现旺销态势，顺利实现了“开门红”。

财富聚焦 

1、环球网：据俄新社报道，俄外贸银行自3月9日起开展人民币存款业务，最高年利率为8%，最低存款额为100元。该银行表示，新业务将成为外汇存款“最有利的选项”；在卢布兑美元和欧元汇率下跌背景下，很多客户开始对使用其他外汇存款感兴趣，人民币是可使用分配资金选项中最有前景的。

2、证券时报：有消息称，青山“逼仓事件”发生后，银保监会要求银行上报海外风险敞口，多家中外资行人士证实了该消息。业内称，很多银行都与青山有相关业务往来，其中还有几家外资行敞口亦不小；此次事件可能导致不少银行面临不小的亏损。 

3、伦敦金属交易所：清算所全部会员符合全面的保证金要求，尚未针对恢复伦镍交易设定日期，预计不会在3月11日前重启镍交易，重启后也将采取一系列限价措施，例如10%的涨跌幅限制。

4、上期所：因NI2204、NI2205、NI2206、NI2207、NI2209、NI2212、NI2301合约连续三天达到涨停板，3月9日晚夜盘交易暂停交易一天。3月9日夜盘开盘后，沪镍2208、2210、2211合约均跌停，2302合约逼近跌停。

 金融数据 

国内

1、新三板：3月9日，合计挂牌6885家公司，当日减少2家，成交金额4.29亿。三板成指报1093.96，跌0.89%，成交额2.65亿。

2、国内商品期货：截至3月9日下午收盘，沪镍、棕榈油、沥青主力合约涨停，其中沪镍连续3个交易日涨停；燃油、LU等涨超7%，原油、菜粕等涨约5%，短纤、塑料等涨超4%，豆粕、沪金等涨超3%，郑醇、豆一等涨逾2%，焦煤、PVC等涨超1%，焦炭、白糖等小幅上涨；郑煤跌逾6%，纯碱、沪铝等跌超5%，铁矿石、硅铁等跌超3%，SS、红枣等跌超2%，苹果、国际铜等跌超1%，尿素、鸡蛋等小幅下跌。

3、国债：2年期国债期货主力合约TS2206下行0.06%至101.110；5年期国债期货主力合约TF2206下行0.14%至101.310；10年期国债期货主力合约T2206下行0.23%至99.745。10年期国债利率涨1.50BP，至2.84%；10年期国开债利率涨1.76BP，至3.11%。

4、上海国际能源交易中心：3月8日，原油期货主力合约2204，以806.6元/桶收盘，上涨42.7元，涨幅为5.59%。 全部合约成交346919手，持仓量增加85手至75570手。主力合约成交247280手，持仓量减少677手至36586手。

5、央行：周三，进行100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

6、Shibor：隔夜报2.0240%，下跌3.20个基点。7天报2.0590%，下跌5.50个基点。3个月报2.3590%，下跌0.20个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.3163，跌0.0348%，人民币中间价报6.3178，涨0.0111%。NDF：3个月报6.3748，6个月报6.4063，1年报6.4503，2年报6.5215。

8、上海环交所：3月9日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量80吨，成交额4640元，收盘价58.00元/吨，涨1.75%。

在俄乌局势出现转机之际，欧美股市率先狂欢起来。3月9日，外围股市迎来强劲的反弹。截至收盘，德国DAX30指数大涨7.92%，法国CAC40指数涨7.13%，英国富时100指数涨2.79%。美股方面，道指上涨2%，纳指上涨3.6%，标普500上涨2.57%。

　　消息面上，乌克兰总统泽连斯基表示，乌方正准备与俄罗斯进行下一轮谈判，以实现和平。此前他还表示，已经知道北约不会接纳乌克兰，同时要求和普京对话商讨克里米亚和顿巴斯地区的情况。俄罗斯外交部新闻发言人扎哈罗娃表示，俄罗斯在乌克兰的特别军事行动目的不是为了推翻乌克兰现任政府。

　　此外，当地时间3月9日，美国五角大楼发言人科比表示，美方已经明确表示不支持波兰向乌克兰空军输送战斗机，也不支持将之移交至美国驻德国的空军基地。科比表示，这一提议过于冒险，北约应尽可能避免与俄罗斯发生直接冲突。

　　与此同时，A股市场在经历“深V”走势之后，也迎来利好因素。3月9日晚间，药明康德、山西汾酒、江西铜业、通威股份、沪硅产业、今世缘、常熟银行、珀莱雅、天赐材料、当升科技、攀钢钒钛、圆通速递等20多家公司主动披露月度经营数据，业绩数据非常亮眼，而且基本都是细分行业龙头，也是这些公司史上首次披露相关数据。

　　此前，3月7日晚间，贵州茅台首次发布月度经营数据，随后两天股价逆市上涨。3月8日晚间，永辉超市、中芯国际也效仿茅台，披露了月度经营数据报告，第二天即3月9日，永辉超市股价逆市涨停，中芯国际上涨2%。

　　分析人士指出，主动发布月度经营数据，亮明了公司自身经营状况良好，打消了投资者对公司基本面的顾虑。A股上市公司的这类护盘举动，将对整个资本市场信心起到明显的提振效果。

　　至少20家上市公司亮明业绩

　　3月9日晚间，据券商中国记者不完全统计，药明康德、山西汾酒、江西铜业、通威股份、沪硅产业、今世缘、常熟银行、珀莱雅、片仔癀、天赐材料、当升科技、攀钢钒钛、圆通速递、星宇股份、惠泰医疗、三花智控、华熙生物、扬农化工、景津装备、美联新材等20多家公司主动披露公司史上首份月度经营数据报告。

　　药明康德公告称，公司开年以来经营形势喜人，公司独特的一体化CRDMO(合同研究、开发与生产)和CTDMO(合同检测、研发和生产)业务模式持续发力，2022年1至2月在手订单和销售收入同比增速均超过65%，创下历史新高。公司预计2022年第一季度收入同比增长将达到65-68%。展望全年，公司收入同比增长有望达到65%-70%。

　　山西汾酒公告，2022年，公司整体市场动销良好，青花汾酒系列等中高端产品实现大幅增长，营业收入及净利润均实现历史最好水平。经初步核算，2022年1-2月，公司预计实现营业总收入74亿元以上，同比增长35%以上；预计实现净利润27亿元以上，同比增速超过50%以上。

　　通威股份表示，2022年1至2月，光伏行业保持较高景气度发展，公司主要产品产销两旺，各业务板块有效经营，取得了良好的经营结果。经初步核算，2022年1至2月，公司实现营业收入160亿元左右，同比增长130%左右；实现净利润33亿元左右，同比增长650%左右。

　　天赐材料称，1至2月，新能源汽车相关行业保持较高景气度发展，公司主要产品产销两旺，新建产能爬坡顺利，主要原料自产率稳步提升，取得了良好的经营结果。经初步核算，2022年1至2月，公司实现营业收入33亿元左右，同比增长260%左右；实现净利润8.6亿元左右，同比增长470%左右。

　　当升科技表示，2022年以来，公司锂电正极材料业务持续保持快速增长势头，产能维持满产状态，经营业绩同比实现大幅增长。经初步核算，2022年1-2月，公司实现营业总收入23.48亿元左右，同比增长202.21%左右；实现净利润2.30亿元左右，同比增长113.91%左右。

　　圆通速递公告，经公司初步核算，2022年1至2月，公司实现快递业务完成量22.97亿票，同比增长27.81%；实现营业收入约76.24亿元，同比增长39.28%；实现净利润约5.45亿元，同比增长186.36%。公司业务发展稳健良好，经营业绩稳步提升。

　　常熟银行披露，2022年1-2月，公司实现营业收入16.68亿元，同比增长27.94%；归属于本行普通股股东的净利润4.81亿元，同比增长25.64%。截至2022年2月末，公司总贷款1723亿元，较年初增长5.80%；总存款2042亿元，较年初增长11.56%。不良贷款率0.81%，拨备覆盖率520.98%。

　　此外，攀钢钒钛公告，2022年1-2月公司累计实现净利润约2.60亿元，同比增长122%。扬农化工公告，1-2月公司实现净利润5.6亿元左右，同比增长100%左右。

　　A股开启护盘新模式

　　及时披露月度经营数据，用优异的基本面数据来打消市场顾虑，成为了一种全新的护盘方式，而且效果立竿见影。

　　3月7日晚间，贵州茅台率先披露了公司史上首份月度经营数据。经公司初步核算，2022年1至2月，公司实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润102亿元左右，同比增长20%左右。

　　贵州茅台此次经营数据公告提前于年报及一季报披露，为公司历史首次。对于茅台的上述操作，有网友称：“A股主心骨来维稳了”。国泰君安分析师訾猛认为，贵州茅台旺季销售实现开门红，业绩加速超市场预期，为全年任务完成奠定良性基础。此次贵州茅台披露2022年1-2月经营数据，进一步提升信披质量、强化资本市场信心，也将顺势提振板块情绪。中信证券研分析师李鑫也表示，贵州茅台业绩表现高于市场预期，有望稳定市场预期、支持板块估值。

　　紧随贵州茅台，第二天即3月8日晚间，A股“芯片一哥”中芯国际，以及生鲜超市龙头永辉超市，也破天荒地披露了首份月度经营数据报告。

　　中芯国际公告，初步核算，公司1至2月实现营业收入12.23亿美元左右，同比增长59.1%；实现净利润3.09亿美元左右，同比增长94.9%。可以看出，中芯国际的利润增幅明显大于营收增幅，盈利能力提升明显。

　　永辉超市也同时披露，2022年1至2月，公司实现营业总收入204亿元左右，同比增长3%左右，其中同店增长约1.6%；公司实现经营性净利润7.6亿元左右。该报告期内，因对外投资股价变动等非经营性因素产生的影响，可能会产生1.5亿元-2亿元左右的计提。

　　月度经营数据披露，成为拯救上市公司股价的“神器”。贵州茅台逆市连涨两天，3月8日及9日分别收涨2.71%、1.48%，两天市值增长了907亿元。3月9日，永辉超市股价逆市涨停，中芯国际上涨2.07%。

　　机构：短期调整接近尾声，反弹或将展开

　　近日，伴随股市的不断回调，讨论股票的人也越来越少了。坊间有一个说法，当你身边没啥人愿意谈论股票，上班不再偷看股市行情的时候，投资机会往往就会悄悄来临。

　　自今年年初以来，A股市场持续下跌，本周跌势有所加重。周一沪指跌了2.17%，周二跌了2.35%；周三盘中，沪指一度大跌逾4%，最终V型反转收跌1.13%。

　　中信建投证券董事总经理、首席策略官陈果认为，A股短期急跌重要因素源自绝对收益者年初以来没有安全垫而被动止损抛售，这种性质的跌幅有望修复。俄乌冲突透露出趋缓迹象，短期一旦再出现趋缓信号，市场将展开反弹。

　　陈果称，3月下旬到4月上旬，A股的焦点会回归到一季报，FOMC空窗期，预计年初以来调整幅度大，一季报不错的成长股会有更多表现空间。短期不宜再做减仓，下周宜逐步加仓，方向围绕满足年初调整幅度大+预计一季报不错的双标准。

　　民生证券分析师牟一凌表示，3月9日市场出现V型走势，盘中大幅下跌可能源自流动性冲击，主要基于以下两点理由：

　　1)海外资金的波动在放大，当天北向资金总共净卖出多达109.34亿元，而在3月7日、8日北向配置型资金甚至也开始出现了净卖出行为。

　　2)在市场连续调整的背景下，3月以来国内理财子公司发行的、有净值数据的理财产品中，累计单位净值小于1的理财产品数量占比已经达到了11.35%，这一部分理财产品可能面临止损和部分投资者赎回的压力；同期私募重仓指数与公募重仓指数共振下跌，可能已经有部分私募的单位净值触及预警线，出现了止损卖出或者负债端赎回的压力。

　　但投资者需要认识到的是，上述现象成为广泛叙事并伴随股票市场大幅波动出现后，往往是市场短期的低点。牟一凌称，从估值的位置来看，全部A股其实在经历了这一轮大幅调整之后，无论是从静态估值水平还是以10年期国债计算的风险溢价水平来看，已经具备较高性价比。从CAPE的角度看，截至3月8日中国拥有全球最便宜的价值股。

　　方正证券首席市场分析师赵伟指出，3月9日午后大盘探底后大幅放量，说明不仅有大量资金恐慌出逃，也有资金开始贪婪入场抢筹。市场在恐慌中出现了“探底回升”走势，“有量必有价”下，盘中在短暂反复后，等待缩量企稳后，有望走出上涨走势。操作上，关注指数，调整结构，逢低关注金融、新能源、能源、大众消费、农业、信息技术及“三低”股。

　　西部证券分析师易斌认为，短期调整接近尾声，成长有望引领反弹。随着联储加息落地，叠加国内货币政策仍有进一步宽松空间，市场流动性预期有望迎来阶段性修正。随着年报和一季报窗口期临近，A股市场上半年仍然有吃饭行情。行业配置方面，随着一季报验证期来临，新能源、半导体、医药、军工等景气赛道龙头有望迎来阶段性修复。

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