前言：最近油价上涨，油气、油服等行业的行情也是一路高涨，有乡亲问这波行情有没有持续性，今天梳理一下油服行业的相关情况作为参考来解答这个问题。

另外再次重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

本篇目录

1.事件背景

2.认识油服

3.产业链

4.行业现状

5.行业前景

6.相关上市公司

7.独家核心提示

一，事件背景

近期受国际局势等因素的影响，原油价格一路上涨，3月2日布伦特原油价格再创新高，上涨至110美元/桶上方。持续高油价叠加疫情缓解提振需求，油企资本开支意愿将逐步增强，油价上涨不断催化油服及设备板块的高景气度。下面我就来聊聊油气服务行业的相关情况。

二，认识油服

油服行业属于油气行业上游生产环节，主要包括油田技术服务和油气设备。

油田技术服务是指在石油公司勘探、开发过程中为其提供的工程和技术服务的总称。国际范围内，油田技术服务标准定义包括 5 大板块 32 项服务：物探、钻完井、测录试、油田生产和油田工程建设 5 大服务板块，服务内容主要包括地震勘探、钻井完井、测井录井、油气开采、油田建设等方面。

油气设备行业主要指生产商为油气服务过程中提供所需设备的行业，其中 主要 是指各种用于勘探 、 开发和生产环节的机械设备等。

三，产业链

油服行业位于油气产业链的上游，石油天然气行业是一个包括勘探、开发、加工、批发、零售等多环节的行业，产业链较长，主要可分为三个部分：上游生产、中游储运、下游应用。当前石油公司普遍形成上下游一体化布局，体量通常都非常大，这也是全球石油公司的一个普遍特征。

上游主要是油气资源的勘探、开发与生产阶段，传统的油气设备与服务主要集中在上游阶段；中游主要是油气资源的存储与运输，包括油气管道、储罐等材料生产、管网建设与运营以及油气运输服务等。下游则是成品

油炼制与销售、石化产品加工等终端环节企业。

四，行业现状

1.双碳对油气行业提出了深刻的挑战

碳中和、碳达峰的要求使得全球能源格局正面临新一轮的深度调整，对传统油气行业提出了 深刻 的挑战。2021年底，第26届联合国气候变化大会（COP26）的承诺，将促使上游相关政策与监管发生改变。作为《格拉斯哥气候公约》的一部分，各国已同意评估其国家自主贡献(NDCs)，从而在本世纪中叶实现 2030 年温室气体减排的目标。这意味着，在实践中各个产油国将对上游行业与终端用户提出更多要求。

2.未来两三年高油价中枢预计将常态化

需求端尚未达峰、供给端已受到明显约束，未来两到三年高油价中枢预计将常态化。双碳要求下，传统油气行业供给端已受到明显约束。但另一方面，环境政策带来的清洁能源替代效应，最乐观估计也将在 2025 年后逐步实现。且不会让石油需求在 2030 年前下降。IHS Markit 预计，2022 年全球原油需求将进入周期复苏的第三阶段，并恢复至疫情前 1亿桶/天的水平，此后仍将稳健增长。在需求主导下，油价未来三年有望维持中高位中枢。

五，行业前景

1. 油气投资将触底回升，油服行业有望进入新一轮扩张周期

2022 年全球油气投资将谷底回升，上游勘探开发资本支出总量同比+24%。油气投资的恢复一般滞后于油价一年的时间，据 IHS Markit 数据显示，2021 年全球油气上游投资仅为 3410 亿美元，相比疫情前 2019 年降低约 25%。高油价驱动下，2022 年全球油气投资将谷底回升，IHSMarkit 预计，全球上游勘探开发资本支出总量有望增至约 4228 亿美元，同比+24%。

IHS Markit 预计，2022 年全球原油需求将进入周期复苏的第三阶段，并恢复至疫情前 1 亿桶/天的水平。全球油服龙头斯伦贝谢首席执行官 Le Peuch 表示，需求稳定复苏、供应市场日益紧张以及油价支撑将支撑油服行业稳健增长。全球需求主导的资本支出复苏有望进入新一轮扩张周期。

2.中国企业的全球竞争力较上轮周期提升显著

2018年-2020年，国内油服行业快速发展阶段，国内优质企业逐渐具备领先世界的装备技术能力。陆地市场上，因为国内页岩气开发难度大于美国，所以以杰瑞股份为首的非常规油气设备企业已经完全替代了北美传统装备公司，并且开始了进军全球的道路；海上市场，因为欧洲等地区供应链的老化、中国优秀企业的崛起，深海产业链也在向着亚太区，尤其是中国国内转移，迪威尔等公司明显受益。

3.国内企业全球竞争力再上新台阶

油气行业因为对安全性有特别高的要求，且行业的技术、资质、资金等要求也较高，因此，长期以来，油气行业一直是欧美企业主导供应链。但近年来，尤其是在国内大规模开发页岩油气、以及尝试进行深海开发的过程中，国内优秀企业在各环节持续打破海外垄断。而本轮油气复苏，国内油服企业又迎来了一个难得的发展契机：因为行业面临较大 ESG 压力，对更高性价比、更短交付周期均有了更迫切的需求，而这些正是国内企业的优势。国内优秀油服企业本轮将具有更强竞争力，显著受益于本轮复苏。

六，相关上市公司

PS：虽然产业链分的很细，相关的个股都罗列了，但并非说是匹配度最高的个股，高匹配度个股因为规则关系，不方便在平台展示，可留言索取。

七，独家核心提示

「风口系列」和当下市场信息紧密结合，有人说只有提前获悉才能抢得先机，但我不这么看，扎实的逻辑才是股价的推动力，逻辑合理自然是市场认同，那就无所畏惧。

再重申下，即便是风口，大家还要多关注相关个股的业务匹配度，最近我发现业务匹配度很关键，往往一些关联性不强的，即便赛道处于风口上，表现也要差很多，所以大家注意我整理的「个股业务匹配度」的具体内容。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

（来源：概念爱好者的财富号 2022-03-08 16:13） [点击查看原文]