自2021年12月3日，宁德时代股价接触高点692元/股后，其股价开始一轮急跌，截止目前，宁德时代股价仅在530元附近徘徊，回撤幅度巨大。

和去年的茅台股价一样，宁德时代也从市场热捧，变成人人怀疑。

事实上，宁德时代的成绩单依旧亮眼，数据显示，其2021年全球市占率为32.6%，较上一年提升八个百分点，装机量96.7吉瓦时（GWh），连续五年蝉联第一，然而，股市是预期市场，宁德时代还有投资价值吗？

01 估值过高是宁德时代股价回撤的主要原因

受益于“双碳”政策利好，光伏、新能源等板块2021年表现不俗，2021年光伏指数、新能源指数分别上涨57.8%、59.1%。

其中，新能源汽车的销量远超市场预期，相关公司的收入和利润双双暴涨，板块市盈率也不断向上突破。据中信证券2月14日估测，宁德时代2021年PE为73倍。

市场总是捧高踩低的，在2021年，对新能源给出再高的估值，市场也不觉得贵。但是一旦市场冷静下来，就会重新反思风险。

过高的估值（市盈率）有两重风险：一方面，公司的成长必须要能消化估值；另一方面，公司的净利润增速必须超过20%，才能比较快速地磨平高估值。

然而，新能源板块能够维持20%的高速成长吗？

在市场反思风险的背景下，宁德时代2022年股价走势呈现急跌，与当年茅台具有类似的市场环境，即由于一系列利好而受市场追捧，股价超涨，但上涨逻辑受到挑战，外部消息引发下跌行情。

对于以宁德时代为代表的新能源板块的回调行情，前期股价涨太高，是非常重要的原因。

02 宁德时代未来走势如何？

此轮止跌回升后，不少券商依然看好宁德时代未来的行情。中信证券报告表示，宁德时代上市以来，历史PE平均水平为59倍，按目前市值计算，宁德时代2022年和2023年PE分别为41倍、29倍，处于历史估值底部区间。

另外，新能源板块还有着强大的政治后盾：早在2020年9月的联合国大会上，我国就提出了碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的长期战略目标。在碳中和与碳达峰目标明确后，这几年国内相关政策也在持续加码。

如此政策背景，新能源板块再高速发展3-5年是高概率事件。哪怕板块的估值水平处于高位，在高成长性对冲下，板块终究是划算的。

我们还必须明白，长期来看，新能源汽车渗透率还处于较低的水平，政策上，无论欧美国家还是中国政府都是坚定支持的，对于新能源板块的长期成长性市场是没有怀疑的。

当然，进入2022年后，市场将更注重新能源企业业绩的落地情况，不再“听风就是雨”，高成长的细分赛道龙头将获得更高的关注度，宁德时代自然是其中翘楚。

说在最后：

投资个股的风险是很高的。对于普通投资者，一方面，宁德时代太贵，加仓减仓都需要大量资金支撑；另一方面，宁德时代的发展同样面对隐忧，在国内外均面临着竞争对手的挑战，成长性有不确定性。

就我个人而言，还是更倾向于投资新能源板块指数，或许涨幅不够惊人，但是平稳稳吃收益，不是更香吗？

你看好新能源板块吗？欢迎留言讨论。