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战争的影响真的大吗？
【2月24日：沪指放量跌1.7%，黄金、军工板块午后大涨，两市成交创5个月新高】
指数早盘震荡走低，午后受外围局势影响，出现明显跳水走势，沪指盘中跌超2%，深成指、创业板指一度跌超3%，临近尾盘有所回升。黄金、石油、天然气等避险板块全天强势，西部黄金、湖南黄金、恒泰艾普、准油股份、潜能恒信、首华燃气等多股涨停或涨超10%。军工股午后大涨，天和防务20CM涨停，新余国科、观想科技、晨曦航空、天海防务等涨超10%。以数字货币为首的数字经济概念全线下挫，翠微股份、恒宝股份、雄帝科技、先进数通等多股跌停或跌超10%。个股呈现普跌态势，两市超4000股飘绿，成交也明显放量，今日达13627亿元，创5个月新高。截止收盘沪指跌1.7%，深成指跌2.2%，创业板指跌2.11%。
板块概念方面，可燃冰、黄金、培育钻石、油服等板块涨幅居前，数字货币、移动支付、数字中国、智慧政务等板块跌幅居前。
两市共658只个股上涨，43只个股涨停，4027只个股下跌，36只个股跌停，41只股票炸板，炸板率54%。
以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入8亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出逾33亿元。
【2月24日资金流向】
主力净流入行业板块前五：天然气，黄金，有色 铝，油服，农业种植；
主力净流入概念板块前五：油气改革，可燃冰，页岩气，大飞机，航母；
主力净流入个股前十：中国铝业、阳光电源、首航高科、中装建设、迈为股份、兴发集团、山东黄金、景嘉微、隆基股份、韦尔股份
最近三天市场热度：67%＞70%＞51%
最近三天成交量：9004亿＞10000亿＞13627亿
上市公司公告精华
2、上机数控：拟投资建设年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目，总投资预计为118亿元。
3、永新股份：2021年实现净利润3.16亿元，同比增长4.25%，拟10转2派5元。
4、欣旺达：子公司深圳欣智旺拟在宁乡经开委辖区内投资建设“欣智旺智能硬件宁乡综合生产基地项目”，该项目生产的产品包括但不限于TWS耳机、智能音箱、智能锁、扫地机器人等相关产品，计划总投资20亿元。
5、晶晨股份：2021年实现净利润8.14亿元，同比增长608.49%。
6、南凌科技回复关注函：公司具备为企业修建专用的“信息传输管道”能力。
7、中集集团：拟筹划控股子公司中集世联达物流分拆上市。
8、容百科技业绩快报：2021年净利同比增长328%。
9、诺禾致源业绩快报：2021年净利同比增长515.74%。
10、东微半导业绩快报：2021年净利同比增长429%，半导体功率器件领域景气度持续向好。
11、晶晨股份业绩快报：2021年净利同比增长608%。
12、路畅科技业绩快报：2021年净利润同比降92.74%。
守正用奇
机会
1》
乌东局势持续发酵，这个半导体原料价格半年翻四倍
乌克兰的氖气（Ne）的全球供应份额达70%。
受国际局势影响，氖气价格强势走高，据ifind数据显示，截至2月23日，国内市场氖气价格报1650元/立方米，较年初涨幅达65%，较2021年10月低点已翻了四倍。
数据显示，乌克兰的氖气（Ne）的全球供应份额达70%，而氪气（Kr）和氙气（Xe）的全球供应份额则分别达到40%和30%。此外，美国超过90%的半导体级氖气供应来自乌克兰。
氖气、氪气、氙气可分别应用于ArF、KrF光刻机中准分子激光光源的生产和半导体刻蚀中，如后续俄乌冲突进一步升级，很有可能造成相关稀有气体的供应紧张。
后续如果有相关氖气、氪气和氙气的供应风险，下游晶圆厂的寻求替代供应商需要半年以上时间验证，会面临新的短料风险。
相关公司方面 工业气体 板块
凯美特气：公司称旗下氖气已涨价，产品主要销往国外。
中泰股份：可以制取包括氧氮等大宗气体以及各类稀有气体如氩、氦、氖、氪、氙等。
2》
上游能源危机推升生产成本，铝期货创历史新高
预计天然气及电力价格上涨，促使铝成本进一步走高。
2月24日，LME铝价格突破2008年高点，创历史新高
本轮铝价格冲高，是由于欧洲能源危机导致成本大涨。预计天然气及电力价格上涨，促使铝成本进一步走高，造成价格上涨。
历史上，铝价是与经济周期共振的，加息表明经济处于过热的环境之中，此时铝价会受益于经济过热本身而上涨。鉴于全球铝库存处于历史极低的水平，在产能受到直接政策和间接成本的约束情况下，产业链上下游将现供需结构错配。
相关公司方面 有色 铝 板块
中国铝业：公司是全球铝业龙头，拥有电解铝产能近400万吨/年、氧化铝产能1600万吨/年。
焦作万方：公司主营包括电解铝。
3》
联合国环境大会即将召开，聚焦治理塑料污染
会上，世界各国政府将讨论制定首个应对塑料污染的全球条约的途径。
2月23日报道，联合国环境大会第五届会议续会于2022年2月28日至3月2日肯尼亚内罗毕和在线举行，会上，世界各国政府将讨论制定首个应对塑料污染的全球条约的途径。我国国家标准《生物降解塑料与制品降解性能及标识要求》将于2022年6月1日起正式实施。
目前环境保护成为全球发展的主旋律，世界各国相继推出政策推动塑料污染治理。联合国在2017年等三届环境大会上提出了全球应对塑料污染的想法。
国内方面，我国是塑料消费大国，塑料消费量所占比重达15%，我国陆续出台多个禁塑政策，治理塑料污染，可降解塑料是目前主流的解决手段。国海证券预测到2025年，国内可降解塑料的市场总需求可达到415.23万吨，是2018年需求量的9.23倍，以单价2万元/吨计算市场空间为830亿。
相关公司方面 可降解塑料 板块
会通股份：公司是国内规模最大、客户覆盖最广的改性塑料企业之一，具备生产可生物降解改性材料能力。
金发科技：公司PBAT及改性产品销量位居亚太第一，全球第三。
瑞丰高材：目前公司6万吨可降解材料PBAT/PBS项目正在调试，PLA产品已中试成功。
三联虹普：公司是国际先进的原生、再生、可降解聚合材料生产工艺技术提供商，再生PET瓶片产品达到可口可乐、雀巢、达能等企业资质认证水平。
又一十四五规划发布，环保或者核心主线
长江经济带连接了中国三大城市群。
2月24日，国务院批复同意《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》。
方案要求江西省、湖北省、湖南省以培育发展现代化都市圈为引领，优化多中心网络化城市群结构，提升综合承载能力，在全国统一大市场中发挥空间枢纽作用，打造长江经济带发展和中部地区崛起的重要支撑、全国高质量发展的重要增长极、具有国际影响力的重要城市群。
长江经济带连接了中国三大城市群，长江中游城市群和成渝城市群成为中国下一步经济发展的增长极之一。长江经济带建设符合产业由沿海向内地发展的经济规律，完善交通运输体系建设是长江经济带建设的重要基础。
此前《长江经济带发展规划纲要》作为顶层设计指明了环保、建设和产业升级三大发展方向；随后的系列指引从环保、工程建设和产业升级等方面持续推动长江经济带稳步发展。未来环境保护有望成为为长江流域经济带的主线。
相关公司方面 环保 板块
永清环保：湖南本地股，主营大气污染治理、土壤污染修复(含土壤修复药剂)等业务。
武汉控股：湖北本地股，主营包括污水处理业务、自来水业务以及隧道运营业务
4》
汽车芯片价格大涨，同比去年最高大涨140倍
汽车行业加速步入万物互联+万物智联的新时代。
据央视财经2月23日报道，汽车芯片市场出现集体上涨。以一款意法半导体生产的车身电子稳定系统核心芯片为例，此前一年原价仅20元左右，在上海黄浦区的赛格电子市场已达到2800元。
汽车芯片是助力汽车步入智能时代的核心，预计到2030年，汽车半导体占比汽车总成本比例会达到50%，从而成为引领半导体发展的新驱动力。
在智能化驱动下，汽车行业有望实现产业变革升级，加速步入万物互联+万物智联的新时代。
相关公司方面 汽车芯片 板块
韦尔股份：公司的CMOS图像传感器可用于汽车领域。
晶晨股份：公司芯片产品主要用于车载信息娱乐系统，与海外高价值客户的合作取得了积极进展。
瑞芯微：去年推出了首颗通过AEC-Q100车用可靠性标准测试的芯片RK3358M。
5》
市场价格迎来快速上涨，外围扰动下锰矿预期向好
乌克兰锰矿生产及出口量位居前列，其资源排名全球第二。
春节过后，锰矿市场价格持续走高，近日报价迎来加速上调并已逼近去年10月份高点价位。2月24日，锰矿最新报价已涨至49.5元/吨，较上一日上涨1元/吨，涨幅2.06%。本周以来，锰矿涨幅超过6%，春节开市至今累计涨幅已近10%。具体港口报价来看，加蓬矿表现格外强势，市场报价基本与澳矿持平。天津港主流澳块成交在49-50元/吨度，加蓬块在47-48元/吨度，高品南非半碳酸在35.5元/吨度；钦州港主流澳块成交在50-51元/吨度，加蓬块在47-48元/吨度，高品南非半碳酸在36-37元/吨度。
目前，市场高品位氧化矿种供应紧缩情况加剧，港口锰矿商惜售情绪有所显现，澳块锰矿供应商部分暂未报盘保持观望，部分试探性上调至高位报价。下游刚需工厂着手采购澳块，加蓬锰矿，成交有少量跟进，然目前港口加蓬锰矿现货难寻，澳块矿价格上调之后合适货源亦较难寻。此外，当前港口锰矿氧化矿库存处于低位。业内预测，锰矿价格短期仍会保持坚挺。
资料显示，乌克兰锰矿生产及出口量位居前列。其资源排名全球第二，全球最大的锰矿藏位于乌克兰的尼科波尔区域，储量约占世界锰矿储量的75%，锰矿开采量为世界的31.9％，居全球第一位。
锰矿价格强势走高且短期预期继续向好背景下，锰产业链公司望受市场关注。
相关公司方面 有色金属 板块
湘潭电化：公司控股子公司湘潭楠木冲锰业有限公司采矿权证范围内保有锰矿石资源储量为19.41万吨，正在进行复产建设；全资子公司靖西湘潭电化科技有限公司取得了爱屯锰矿探矿权。此外，公司受益于主营产品锰酸锂价格的持续上涨。
三峡水利：公司拥有锰矿开采、电解锰生产加工及销售的完整产业链，公司下属李家湾锰矿设计产能为60万吨/年。
6》
小麦期货涨停
俄乌是全球重要的农产品和能源出口国，俄罗斯的天然气出口占全球的21%，欧洲36%的天然气进口依赖俄罗斯。同时，俄乌两国占全球小麦、大麦贸易量的25%，占到全球玉米销售量的20%，占到全球葵花籽油出口量的80%。可见，不仅仅是欧洲高度依赖从俄乌进口的玉米、大麦、镍、铜、天然气、小麦等产品，对于全球商品市场来说，俄乌局势的升温，正在推动供应局面的进一步紧张。
目前，从小麦、大豆到棕榈油，都已经创下约10年来新高，而从原油到天然气也在进一步攀升，国际油价创下7年半以来新高，而金属铝价格创下22年来新高。随着食品和能源价格双双持续联手上涨下，全球通胀风险进一步加大。目前全球通胀已经处于近十几年的较高水平，大宗商品价格的进一步上涨，将让原本的高通胀问题“雪上加霜”。
农产品整体飙升，小麦、大豆创10年新高
俄乌局势升级，更让农产品价格进一步上涨。俄乌克两国占全球小麦、大麦贸易量的25%，占到全球玉米销售量的20%，占到全球葵花籽油出口量的80%。目前，国际棕榈油价格已经创下历史新高，而大豆、小麦等价格创下10年来新高。而国内菜籽油、小麦期货主力也均封涨停板，豆二涨幅达近8%。
24日，马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油期货继续上涨，再次创下历史新高。截至收盘，马来西亚棕榈油期货涨幅达到7.96%，报收6458令吉/吨。这也是基准合约的历史最高收盘价格。这已经是棕榈油价格连续6个交易日持续上涨，并创下14年来最大单日涨幅，今年迄今为止，棕榈油主力合约已经大涨40%以上，预示着后市将会波动更加剧烈。
在棕榈油价格带动下，国内豆油主力合约上涨5.55%，棕榈油期货主力合约上涨6.04%，美国CBOT豆油期货上涨5.7%。美国豆油期货已经触及2008年以来最高水平。
与此同时，全球小麦和大豆领涨农作物期货，主要谷物出口国俄罗斯和乌克兰之间的冲突风险加剧，引发供应担忧，并且南美收获地区面临干旱威胁，令巴西等主要种植国的产量前景蒙阴。巴西是全球最大的大豆生产国和出口国。
24日，芝加哥小麦期货上涨5.65%，逼近涨停，至每蒲式耳9.3475美元，创下2012年以来的最高水平。
同期，国内小麦价格也在上涨。2月23日，最低收购价小麦和国家临储小麦共计投放52.96万吨，成交52.20万吨，成交率98.57%，成交均价2753元/吨，较上周提高64元/吨，最高价2880元/吨。
相关公司 农业 天然气
顺势而为
昨日回顾
昨日回顾
成交量今日达13627亿元，创5个月新高
后市展望
对于大多数农产品，尤其是小麦，其库存对价格的影响非常敏感。因此，战争爆发会使小麦价格急剧上涨，届时发展中国家将成为冲突的主要受害者。同时，俄罗斯是天然气的主要供应国，爆发战争也会影响全球天然气的供应并推高天然气价格。
对于股票市场而言，地缘因素将放大货币政策收紧带来的市场波动和潜在市场抛售。不同区域市场面临的压力和波动将会持续，但这可能是短暂的。
天然气价格尤其值得关注，因为它往往是通过管道传输的，而且更加本地化，而不是从出口国通过海运运往进口国。其他大宗商品方面，俄罗斯是最大的钯金出口国，也是其他金属的重要出口国。同时，乌克兰和俄罗斯均是小麦和玉米的主要生产国。所以，如果地缘局势持续升温，预计相关商品价格将会上涨。
通胀或将“骑虎难下”。从更长时间看，地缘政治因素将进一步加剧全球通胀趋势。布油价格已突破100美元大关，天然气价格也大幅上涨。油气商品的期货价格年初以来涨幅均已接近30%，农产品价格也在加速上涨。欧洲首当其冲面临更大的通胀压力，欧洲央行态度可能进一步转鹰。而美国通胀也难以独善其身，此前市场已预期今年全球油价将达到120美元，美联储将面临更大通胀压力。
区分市场的即时反应和宏观脉络很关键。“历史告诉我们，金融市场对重大地缘政治事件的反应通常是短暂的。虽然市场可能需要数天乃至数周筑底，但市场通常能在3-6个月内完全收复此前失地。”
今日展望
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