俄乌局势升级，对我们的投资有何影响？本文从A股、黄金、能源、有色金属和农产品5个方向作盘点。

1、A股

俄乌局势影响最大的是俄罗斯和乌克兰，其次是欧洲，再次是美国，对中国影响相对较小。当然，全球避险情绪上升，无疑也会短期引起A股一定的波动，最近A股基本上也是震荡行情，并没有出现急涨、急跌的情况。

其实，回顾历次地缘事件，大致也基本是这个情况。根据海通证券研报，回顾了2000年以来较为典型的地缘事件，在发生局部冲突的第一周，包括A股在内的全球权益资产在短期内或存在被拖累的可能。但如果进一步观察区域冲突完整时期内大类资产的表现，可以发现拉长时间看，国际冲突事件对大类资产影响实际有限。

进一步分析，根据中金公司研报，统计了地缘事件60天内上证综指数的走势，发现地缘政治风险对中国股市的影响与估值有关。研究显示，当股票估值低于中位数时，股指仍可以在地缘政治事件后逆势上涨。

2、黄金

“大炮一响，黄金万两”，之所以这么说，一是因为避险情绪飙升带来的资产配置偏好，二是因为通胀大增导致的保值需求。

根据历次地缘事件影响发现，在事件酝酿阶段，因避险情绪，金价普遍走高；但在冲突阶段，当局势明朗之后，金价随之走弱。

3、能源（原油、天然气）

原油：俄罗斯是仅次于沙特阿拉伯的第二大石油出口国，目前原油产量约占全球产量10%，其原油主要供应给欧洲与中国。

原油已经连续两天大涨超过3%，布伦特原油价格逼近100美元每桶。按照当下这个趋势，原油突破100美元每桶是大概率事件。

天然气：俄罗斯是世界上最大的天然气生产国，供应了全球16%、欧洲约30%的天然气。

若这次冲突加剧，欧美各国很可能以限制俄罗斯原油和天然气出口的方式实施经济制裁，短期内能源类大宗商品价格可能会快速上涨。

4、有色金属

俄罗斯镍、钯、铝、铂的出口量分别占据全球出口量的49%、42%、26%、13%。

而且，随着天然气供应的持续缩减，欧洲冶炼成本出现飞涨。

若冲突激化，以铝、镍、锌为核心的有色金属将迎来价格上涨。

5、农产品

俄罗斯是全球最大的小麦出口国，出口量占全球20%，而乌克兰也是小麦和玉米的供应国，乌克兰被称为“欧洲的粮仓”。乌克兰是我国第二大玉米进口国，仅次于美国。根据去年的数据，乌克兰玉米进口占比27%。

此外，俄罗斯和乌克兰是全球葵籽和菜籽的净出口国。

总结一下，俄乌局势升级，全球市场短期有扰动，A股也不例外，但相对较小，中长期来看影响并不明显；因避险和通胀需求，黄金价格在初期会上涨；因为俄、乌两国的特殊性，原油、天燃气、有色金属、农产品价格可能出现阶段上涨。

愿世界没有战争：）

（来源：股助手的财富号 2022-02-23 08:50） [点击查看原文]