2022年以来，A股市场就出现了较大的震荡，不少高景气板块出现了回调。

但是我们也要意识到，在国际宏观局势多变的背景下，波动是当下投资A股难以避免的，但更要关注的，是公司的基本面和行业的未来前景。

高景气板块，或迎来回调后的机会

数据来源：东方财富Choice数据，截至2022.2.16，申万一级行业

今年以来，以国防军工、新能源、医药生物为代表的成长板块和高景气赛道，跌幅有点大。

市场担心的东西，主要是包括经济的基本面、货币流动性变化对成长股的压制等。

但是从大的经济格局看，2022年，中国经济稳字当头、稳中求进，稳增长成为宏观政策的重心，后续的经济稳增长政策力度是可以期待的，经济基本面稳中向好的格局并未改变。

再从流动性问题来看，央行数据显示，我国2022年1月末，广义货币(M2)余额243.1万亿元，同比增长9.8%，这显示我国央行货币政策并没有收缩。（数据来源：中国人民银行网站，《2022年1月金融统计数据》，2022-02-10）

哪怕美联储要加息，中国通胀没有美国那么严重，再加上我们的制造业优势，所以国内货币政策相对美联储比较独立。

对于投资成长股来说，更适合从未来趋势出发，从长期出发，去判断公司和行业的长期价值。从这个角度说，经历10%以上的年内回调后，不少高景气赛道的成长股，或已经更具性价比。

这里引用成长股大师菲利普费雪的话，来自《Common stocks and Uncommon Profits》：

“真正的成功不是要做一个100%的逆向投资者。当城市中的人们看到新式汽车将淘汰老式街车的时候，有人会想既然没人愿意买老式街车的股票，那我就买它们吧，这显然是荒唐的。

 但是能分辨出大多数人接受的行为方式中的谬误，这正是投资获得巨大成功的要诀之一。”

“ 我不喜欢把时间浪费到赚许多次小钱上面，我需要的是巨大的回报，为此我愿意等待。”

电池赛道，新能源产业的重中之重

经历一轮下跌后，不少成长赛道的机会或正在显现。

这里面，电池这条赛道是可以重点关注的。

随着“碳中和”目标的确立，新能源的发展上升至国家战略的高度，而其中电池的发展又是新能源产业的重中之重。

电池板块，就是新能源大方向下的一个子领域。电池的下游应用主要有消费电子、动力电池、储能电池等三大领域，其中，增长较快的动力电池和储能电池，分别对应新能源车和新能源发电两大新能源的主要赛道。

所以电池也可以说是新能源发电和新能源车两大赛道的交汇点。

当前电池应用占比最高的就是新能源车的动力电池。电池的价值量占到了新能源车单车价值量的40%， 而且电池技术的革新，也不断推动新能源车性能和用户体验的提升。（数据来源：东方证券《电动化开启新篇章》，2020年12月21日）

根据中汽协的数据，2021年我国新能源车的销量达到了352万辆，同比增长157%。就全球的情况来说，新能源车的销量也到达了600万辆以上，实现了翻倍的增长。（资料来源：《2021年汽车工业经济运行情况》2022-01-12；信达证券《期待有色金属估值修复行情》2022-01-23）

经过过去十年产业链的锻造，中国电池产业链已经具备全球竞争优势。国内电池产生具有成本、工艺和产业链集群优势，积极布局，不断提升市占率。

当前国内的电池龙头厂商在全球市占率达到30%以上，排名第一，全球十大电池生产厂商中，中国企业占据了6席。（数据来源：韩国市场研究机构SNE Research，2021年全球动力电池装机量前十名）

从电池产业链来讲，下一个爆发的增长点可能在储能电池。储能作为电池的下游应用，相对于新能源车来说，还处于产业链爆发的前期。长期来看，具备比较大的应用场景和空间。

由中关村储能产业技术联盟发布的《储能产业研究白皮书2021》预测，2025年中国储能市场规模保守场景下将达35.5GW，理想场景下将达 55.9GW。这意味着2022年至2025年期间，储能将保持年均72%以上复合增长率持续高速增长。 

发展战略上的高度决定了电池行业或将有望长期受到政策的呵护，并且在动力电池、消费电池、储能电池三大应用场景中有空间广阔的市场，发展前景光明。

汇添富电池50ETF，布局“碳中和”赛道的利器

综合看来，电池这条赛道可谓长坡厚雪，既代表社会发展的趋势，也结合了中国的经济发展前景和产业优势，明眼的投资者都能看到其中蕴藏的投资机会，但是不同的参与方式，将决定未来投资回报程度。

新能源行业研究难度大、产业变化快、个股风险相对比较高，对于普通投资者来说，通过ETF的方式来分散风险、参与行业主题机会，是一种较科学的方法。

比如汇添富最近正在发行的电池 ETF（简称“电池50ETF ”，基金代码 159796），是可以重点关注的。

该基金以中证电池主题指数为跟踪标的，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。。

中证电池主题指数（简称：CS电池，场内扩位931719 ）从沪深市场中选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司的整体表现。

数据来源：中证指数公司，CS电池的十大权重股，截至2022.2.16 。此处仅为展示指数成分股，不代表个股推荐。 

在指数结构方面，正极、负极、电解液、隔膜等四大电池材料生产企业占比近40%，电芯企业占比近30%，储能占比15%左右，电池设备占比15%左右。

前十大成份股集中度在53.69%。

从指数的特点来看，中证电池主题指数完整覆盖了电池产业链的相关企业，对于在科创板上市的新材料企业也有覆盖。同时，也持续纳入了燃料电池的相关企业标的。

数据来源：中证指数公司，中证电池主题指数收益率，截至2022.2.16 ；中证电池主题指数2017-2021年各年业绩分别为：54.02%、145.68%、36.94%、-33.74%、3.78%。

电池指数成份股在过去两年的营收和利润增速都较高。

另外一点还要强调，汇添富正在发行的电池50ETF，采用行业较低的“0.15%管理费+0.05%托管费”的费用结构。

低费用的ETF产品，显示出汇添富基金为了推动中国ETF发展，向投资者让利的诚意。 

文章的最后，我引用王安石的一首诗：

飞来山上千寻塔，闻说鸡鸣见日升。 

不畏浮云遮望眼，自缘身在最高层。

碳达峰和碳中和目标是中国的重大战略抉择，有关方面将推动新能源革命和能源结构多元化进程，与其直接相关的电池行业或将迎良好政策机遇。

如果你看好相关行业的发展前景，或希望在组合配置中增加新能源行业的配比，那么，电池 50ETF （基金代码 159796），是可以重点关注的。

另外需要指出的是，作为高成长行业，相关电池公司在快速发展过程中，业绩难免有起伏波动，体现在股价上，波动或会比较大，这需要投资者具备相应的风险承受能力。 

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。中证电池主题指数由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。 

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（来源：仓都加满的财富号 2022-02-21 18:59） [点击查看原文]