为何投资好行业好赛道中的好公司却没有好收益？  
     

        去年的牛年没让人大多数股民闻到牛气，本以为在去年中国股市中大量股民转基民后会走出慢牛行情，2022年的虎年会迎来生龙活虎，出现虎虎生威的春季上涨行情；但开年以来，人们并没有看到股市行情的好转，反而在近期走出了让人摸不着头脑的行情，出现了公募基金销售困难，盈利下降，多家私募产品净值到达或接近清盘线，上海某私募老总投江等现象。
      

        虽然股证指数区间只有4%多一点的跌幅，指数下跌不多，去年的高景气行个股却出现了暴跌，特别是以茅指数和宁组合为代表的个股，这些去年投资的好行业好赛道，如新能源行业、光伏行业、医美行业和互联网行业类的公司均是基金和专家一致看好的行业和公司，在2021年确实也有不错的表现，但在今年以来，虽然有这些组合公司的亮眼业绩支撑，部份个股年度业绩预告甚至比上年同期增长一至3倍，但股价却出现20－40%的跌幅，大有熊市到来的感觉；部份个股还在下跌途中，下跌也还未到尽头，不敢问底在何方？这让投资者纳闷了，我明明投资好行业好赛道中的好公司为何却没有带来好的收益？这市场究竟出了什么问题，结合对部份投资者的调查和自身亲身体会，投资思路错在哪里？还是值得反思，同时也希望得到高手的指点，起到抛砖引玉的作用！  
      

        反思之一：好行业好赛道中的好公司没买在好的价格是造成没有好收益的根本。2021年在十四五提出的碳达峰、碳中和主题的指引下，以新能源、光伏、风能行业的公司将得到大力的发展。特别是以宁德时代为代表的“宁组合”的个股得到了较好的表现，个股出现了惊人的涨幅，有的个股涨幅多达几倍甚至10倍。散户投资者在看到这些行业渗透率未来还将会有一个大的飞跃，从对个股的半信半疑开始，看着股价的一路上涨，再加上听信一些所谓的知名投行报告，将锂电龙头公司40年后的预测报告发送出来，让散户投资者对这些行业未来的发展深信不疑；特别是在2021年基金3季报中显示，基金持仓量仅次于白酒龙头公司，在这类公司大幅上涨后散户投资者纷在高位接盘，好行业好赛道中的好公司但却买在了价格的高位附近，由于价格与价值的倒挂，让投资者损失惨重。如某锂电龙头公司虽然发布2021年业绩预告，全年业绩预计增长151%-196%超预期公告，公司股价却不涨反跌，已从最高点692元下跌到近期最低点485.06元，下跌幅度近30%，目前仍未完全扭转颓势。光伏行业中的隆基、阳光和通威股份等个股也有类似现象。最终应验了当人们对某些认识达成高度一致时，也许热门赛道就将转向的理论；2021年初基金抱团白酒、医药等大消费领域的茅指数核心资产瓦解现象在今年的新能源、光伏行业再次得到体现，历史不是简单的重复，但却有惊人的相似。
      

        反思之二：好行业好赛道中的好公司操作方法不当是没有好收益的重要原因。大多数散户投资者面对股市的各种消息，没有正确的进行仔细甄别，往往是跟随舆论导向，随波逐流，人云亦云，别人说新能源好就投资新能源，在股价大涨后仍然在高位去抄基金作业；因此选择公司在何时投是很重的，买在价值低估时，价格相对便宜处，而不应该在价值高估，价格高高在上时才去买入和投资。错误的理解价值投资就是长期投资，买了就不卖；当新能源和光伏行业公司个股股价高高在上的时候，市盈率已高在100－200倍了仍然不作卖出决定，眼铮铮的看着公司股价不断的下跌。盈利者舍不得卖出，怕卖了买不回来；亏损者认为公司业绩好，小亏不卖，用等一等，看一看的心态来对待，总认为股价会反弹，但最终等来的却是亏损越来越多；去年初基金抱团白酒、医药等大消费领域的茅指数核心资产调整下跌已近一年，很多个股仍未达到当初下跌时的价格；今年的新能源、光伏行业个股虽有反弹，但要到原来的价格尚需时日。                   反思之三：好行业好赛道中的好公司也要细心经营才会有好的收益。很多投资者在买入这类公司股票以后，听信部份专家的长期投资理论，认为新能源、光伏行业未来还有几十年的良好发展前景，因此认为只要公司在向前发展，就会有好的回报，而忽视了事物发展变化的规律，好行业好好赛道中的好公司在发展过程中也不是一帆风顺，而是慢长曲折的道理；投资者有想“躺赢”的思想，只想分享未来的成果，而不仔细掌握公司发展过程中存在的各种问题和困难，因此也就没有细心了解和掌握公司的动向，在部份公司股价已透支其未来5－10年业绩时，仍采取简单的长期持有策略，没有在其公司发生变化时及时调整自己的投资思路和策略，及时调仓换股，从而无法实现好公司好回报的基本原则。  
   

       总之，面对投资，不同的人有不同的策略，投资道路千万条，我认为还是应遵循价值投资基本理论，敬畏市场，适应市场，以风物长宜放眼量的观点，从好行业好赛道中去精心选取好公司，采取小平的白猫黑猫抓住耗子才是好猫这个简单的投资逻辑，从而实现好人投好股，实现好回报这一条根本逻辑。
        

        风险提示：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅代表个人看法与大家分享，所涉及标的不作推荐，不作买卖依据。据此入市，风险自担。
           2022.2.20