当下市场真像小孩子的脸，说变就变。快被骂到断气的医药今天上演绝地反击，而前些天被吹上天的金融地产又成了霜打的茄子。就连外资今天都是来了又走。不禁想问，投资者该如何抉择？

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赛道股又回来了

　　此前持续低迷下挫的赛道股，今天上演绝地反击。而反弹先锋当属医疗，尤其是CRO。龙头股药明康德强势涨停，就连葛兰管理的中欧医疗健康混合估值也在今天迎来久违的暴涨。

　　而赛道股日内的绝地反击，可以从宁组合和茅指数这两个板块指数上更加直观的看出。尤其宁组合，今天飙涨5.87%，创下有数据以来的单日最大涨幅。板块中24只个股日内悉数上涨，涨最少的石头科技都涨了1.55%，市值一天合计增加2459亿元。

　　茅指数今天则上涨2.84%。板块中42只个股有34股收涨，占比81%。其中涨幅超3%的有20股，10股更是涨超5%。包括立讯精密、爱美客、阳光电源、北方华创等日内均大涨超5%。

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低估值板块集体回调

　　由于当下市场存在明显的跷跷板效应，在赛道股集体反弹之际，近来表现强势的传统低估值价值板块则遭遇集体回调。像这几天备受追捧的“三傻”（金融、地产、保险），今天跌幅均居行业板块前列。

　　拿银行板块中最受机构青睐的招商银行（公募2021四季报持股574亿元，为第8大重仓股）来说，截至上周五收盘，2022以来累计上涨8.31%。而本周两个交易日是连续下跌，累计跌幅达4.81%，将之前的涨幅抹去一半还多。

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外资也飘忽不定

　　在当下这样的市场背景下，就连有“聪明钱”之称的外资也举棋不定。比如今天，外资在早盘保持净流入的情况下，午后快速逃离A股。

　　虎年以来，外资净流入A股也呈高开低走态势，在上周主体净流入的情况下，本周前两个交易日又是连续净流出。截至2月15日收盘，合计净流入额为34.11亿元。

　　从日内上榜沪深港通十大活跃成交股来看，卖出居前的为中国平安、贵州茅台、五粮液等。而这些个股却是虎年以来外资此前抢筹最积极的个股。而此前被积极卖出的药明康德、隆基股份等则被积极抢筹。

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要理性看待赛道反弹

　　而随着今天赛道股的集体大反弹，市场上关于赛道股王者归来的声音此起彼伏。不过当下，更多机构认为，要理性看待赛道股的反弹。

　　前海联合基金认为，市场风格短期偏向均衡，成长风格在快速回落后短期内会出现反弹，稳增长的主线并未结束。流动性保持相对宽松，市场驱动力侧重盈利增长，短期地产、金融、消费、石化等低估值板块估值切换可期，高增长高景气赛道在调整后会带来较好的投资机会。

　　博时基金持有类似的观点，认为海外美联储紧缩预期发酵与美债利率创阶段性新高背景下，A股高估值依然偏逆风，积极因素是成长短期性价比已调整充分，耐心等待行业从价值向成长轮动。

　　当然了，也有机构认为，当下A股依然处在板块快速轮动时期。平安基金认为，近期市场指数连续调整，前期主要成长赛道均出现较大幅度下跌，市场短期有望进入筑底阶段，短期市场的主线和方向尚不明朗，市场预期和博弈成分相对较重，板块行情持续性相对较弱。

　　市场如此飘忽不定，操作难度可想而知，被“两头割”的投资者也不在少数。对于普通投资者而言，有机构人士表示，最坏的情形，就是在市场情绪的高点买入，而在情绪低谷转身离去。没有长盛不衰的投资，但长期持有、跨越周期，往往都能获得不错的平均回报。

　　东方港湾但斌此前也表示：“投资每个人都有自己的想法和判断……但坚持自己认为正确的事情并不容易！好的时候都容易，坏的时候就难了，而且非常难……这就是为什么说‘守股像守寡一样难’……”

仅供投资者参考，不构成投资建议

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（来源：股吧的财富号 2022-02-15 19:39） [点击查看原文]