为什么有的基民长期能挣到钱，而有的基民情绪化操作反而没有收获？

很多时候其实是人性的弱点使然，传世投资经典《聪明的投资者》作者 “华尔街教父”本杰明格雷厄姆认为：“投资者最大的问题，乃至最大的敌人，很可能就是自己”。了解基金投资者中的人性弱点，当我们面对恐惧与贪婪时，控制情绪，能以更理智的方式去面对，让自己的基金操作更理智、规则化。

即时满足

实际生活中很可能是即时满足而非延迟满足。如一个股票好不容易回本了，结果你马上把它卖了，股票资金的时间成本可能都没挣回来；看着后续继续上涨的股价懊悔不已。挣小钱就跑，亏大钱就扛，不注重盈亏比。

√延迟满足

指甘愿为更长远利益而放弃即时满足的抉择取向，是一种自我控制能力。延迟满足能力强的人，一般能更好地应对挫折、压力和困难。“忍”，在等待中抵挡即时满足的诱惑，获得更长远的收获和满足。时间将会把你塑造更稳固的人格，让你走得更远。

后视镜思维

开车的时候，我们要看后视镜，了解后方和两侧的路况。但如果只看后视镜，而忽视前方，车很容易“翻沟里”去了，投资也是这样。“后视镜投资”源于一种回溯性思维，符合一般人的心理。

2019年、2020年：白马蓝筹

2021年：偏周期、成长股、中小盘

人们总是在不断总结，可惜都是在后视镜总结，甚至在今天做昨天该做的事，就是所谓的“后视镜思维”。后视镜思维，容易让人用当下总结的经验来指导未来的投资，追逐当下的热门板块，难免比市场慢半拍。

牛熊交替、波动大、市场风格总是在不断变化。对于基金，如果您留心观察2021年基金收益排名前200的基金，会发现葛兰、张坤、刘彦春等基金经理的基金都已经看不到了。如果依靠后视镜投资，收益只能靠后，面对日新月异的排行榜望洋兴叹。

后视镜肯定是要看的，但后视镜里毕竟是过往数据，历史会重复，但绝不会简单的重复。即使掌握了一些基本规律，也要对未来的不确定性充满敬畏，包括更大幅度的波动、更长的回归周期等。我们需要培养市场敏锐度和洞察力，先知先觉吃肉，后知后觉容易挨打。

恐惧、贪婪

面对市场非理性下跌，有人可能还没有思量下跌的原因，恐惧，先逃跑再说，当然趋利避害是人之本性。贪婪就更不用说了，某一行业指数，估值达历史高位，还在涨，有人还是想把最后一块肉给啃了，结果可能被套住了。追涨杀跌、频繁买卖也是在恐惧、贪婪等情绪化操作表现。

查理芒格认为，我们做事的时候，大多数时间你可能什么都不用做，只是看着就好。每隔一段时间你就会发现一个速度很慢，线路又直，而且正好落在你最佳区域的好球。不管你天分如何，这样的球，你都会击中。

仅在恰当的时机，全力以赴，就是让我们要耐心等待这一记好球。不要在恰当的时机没来之前就沉不住气，挥棒次数太过频繁的结果可能就是真正好球来的时候儿，没有办法全力出击。 感觉人生也是这样，大的机会，只有少数几个，关键要让我们做好准备，当少数几个机会到来的时候，把它们抓住了。

还有其它人性弱点，如：从众心理、损失厌恶、过度自信、过度反应偏差、锚定心理等。投资是一场修行，磨砺的是人性。慢一点就慢一点，成功可能会来得晚一点。

在理财过程中，我们不妨问问自己，是否能做到：

1、有耐性

2、有纪律

3、坚持学习

4、掌控自己的情绪

5、懂得自我反省

如果上面几项，我们不能完全做到的话：

1、坚定信心，淡化择时、长线持有。

不猜测市场走势，远离市场短期诱惑；少看账户、少关注市场短期走势，就当是存入银行，按照自己的记录定投就好。想想自己在大盘下跌过程或指数低估时，持续买入优质、相对便宜的资产，在新一轮行情上涨后，浮亏基金会迅速扭亏为盈，这样子让自己会更加有信心。

2018年大盘从年头跌到年尾，相信能坚持住的基民在后续年份19、20年都有好的收获。

2、坚持学习、修心。

完善自己的基金投资逻辑、体系和纪律，独立自主地进行投资，尽量做到面对市场波动心如止水。

查理芒格和巴菲特有一个共同的习惯，那就是看书和学习，两人被调侃为“读书机器”。查理芒格在《穷查理宝典》中提到了逆向思维、培养“跨学科思维”以提高解决问题的能力。想要培养这种跨学科的思维，第一个方法是广泛阅读；第二个方法是向不同领域里最顶尖的人才学习。坚持学习，形成自己的知识体系、思维模式，查理芒格和巴菲特在股市里做出一次次正确的判断。而我们从身边优秀的领导、朋友身上也能学到他们的“发光点”。

在今天我们有更多的阅读方式可供选择。视频学习、听书，都提供了快速掌握一本书的高效途径。在理财过程中，相信每个人都有自己的解压方式，让自己的内心更平静，投资不会被情绪化所影响、决策更理性。有人反反复复读《道德经》，有人听歌、运动。而人物传记、投资理财等书，让我们离优秀的人物更近一点，甚至能让我们低成本学到智者一生的智慧。

查理芒格：要得到你想要的某样东西，最可靠的办法是让自己配得上拥有。

那怎样才能让自己变得配得上呢？答案就是坚持终身学习。投资的每一份收益都是认知的变现，要想持续盈利就需要不断学习提升。

巴菲特：投资需要一套稳定的认知体系 + 无情绪操作

要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。

人无完人，愿我们在不断学习、理财实践中，慢慢修炼完善知识、交易体系和思维方式，避开非理性心理倾向，降低人性弱点的影响并不断思考、总结、改进，遇见更美好的自己，逐渐增加被动收入。

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