Peloton是全球最大的互动健身平台，截至2021年12月31日，拥有超过660万会员的忠实社区。我们率先推出了互联、技术驱动的健身，并随时随地为我们的会员提供沉浸式、由教练主导的精品课程。我们使健身变得有趣，平易近人，有效和方便，同时培养社交联系，鼓励我们的会员成为最好的自己。我们将会员定义为通过付费互联健身订阅或付费Peloton应用程序订阅拥有Peloton帐户的任何个人。

美新|PTON健身器材软硬件搭配销售商IPO

21Q4

我们的总收入分别为11.339亿美元和10.648亿美元;

截至2021年12月31日和2020年，我们分别拥有2，766，816和1，667，223个互联健身订阅;

我们的平均每月净互联健身流失率分别为0.79%和0.76%;

我们确认净（亏损）收入分别为4.394亿美元和6，360万美元;

调整后息税折旧摊销前利润分别为2.665亿美元和1.169亿美元;

我们的认购毛利率分别为67.9%和60.3%;以及

我们的认购贡献利润率分别为71.4%和65.3%。

#订阅人数在稳定增长。

其他重要数据

截至2021年12月31日的三个月，互联健身产品的收入成本较截至2020年12月31日的三个月增加1.826亿美元，或32.4%。这一增长主要是由于与Precor必确品牌商业产品相关的成本为6，000万美元;由于我们在2022财年第一季度推出Tread，Tread成本增加了5，390万美元;以及运输和交付成本增加了4，200万美元，部分被截至12月31日的三个月的交付量减少所抵消。2021年与截至2020年12月31日的三个月相比。

截至2021年12月31日的三个月，我们的互联健身产品毛利率降至6.4%，而截至2020年12月31日的三个月为35.3%，这主要是由于我们的自行车价格从1，895美元降至1，495美元，固定物流成本去杠杆化，材料和组件成本增加以及与Tread+和Tread的自愿召回相关的费用。

截至2021年12月31日的三个月和六个月，订阅收入分别增长了1.429亿美元和2.905亿美元，而截至2020年12月31日的三个月和六个月分别增长了1.429亿美元和2.905亿美元。这一增长主要归因于我们的互联健身订阅量同比增长。我们的互联健身订阅的增长主要得益于过去12个月内在新订阅下交付的互联健身产品数量，以及截至2021年12月31日的三个月和六个月，我们每月平均净互联健身流失率分别为0.79%和0.81%。

#公司在降价卖硬件，同时软件收入得到了大幅增长。

我们的业务资金主要来自出售我们的股权和可转换债务证券的净收益，以及经营活动的现金流。截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物约为16亿美元。

业绩指引

S：

Q4业绩中订阅业务的增长是超预期的，公司降价卖硬件的促销策略显然成功了。业绩指引就偏弱了。

Q4订阅收入3.37亿同比增长73.4%，订阅毛利同比增长95.2%，订阅毛利率67.9%新高，毛利占比总毛利81.7%。

未来12个月可以推测订阅收入会保持在13亿美元水平以上。当前估值130亿左右，相对核心订阅业务估值PS不足10x。相对合理了。

此前低点22.81大约是5.8x的核心业务市销率。

公司的财期限：

（来源：观总的小马甲的财富号 2022-02-09 20:08） [点击查看原文]