股市中最重要的还是策略问题，即胜率和赔率的问题。
欧奈尔在《股票买卖原则》这本书中提出了一个损益比为1:3的投资方法，即以3倍止损价的收益卖出一只股票，例如您是以下跌10%做为止损的话，那么可以以上涨30%做为止盈，这是一个非常适合散户的方法。

1.赔率
欧奈尔在《股票买卖原则》P48-P49页中说道：“有一种方式可以切实地避免损失，那就是制订一套卖出股票的可行性方案。当股票仍在上涨时，依据这个方案从中获利，当股票表现开始变差并且股价的走向与你的期望相反时，及时平仓，将损失减少到最小。尤为重要的是，当你持有的股票与购买时的价格相比上涨了 20%~25%时，你就应该考虑卖出一些，不要过于贪心地等待它上涨得更多;在它们下跌的幅度不超过7%或8%时，你应该及时平仓出手，将损失控制在较小的范围内。换句话说，止利点确保的收益是止损点确定的损失的大约3倍。”
以上就是欧奈尔提出的一个赔率问题，对很多不会卖出股票的散户来说这是一个不错的方法，在股票交易中，赔率最少需要达到3倍及以上才有意义。例如像彼得林奇，有朋友看他的书就只学了他是如何分析公司的基本面，却完全忽视了他的策略问题。彼得林奇通过基本面分析买入的股票，几乎有一半是亏损的，有的甚至最终以接近90%的亏损止损出局，但是他盈利的股票都是1倍甚至10倍以上的利润，这是非常高的赔率。
很多朋友都是在专研技术分析或者基本面分析，但是却没有一套获利的策略，经常以10%止盈，以50%止损，这样的策略即使您的交易水平再高，买入10只股有9只获利，1只亏损，但是这只亏损的股票就会大幅拖垮您的整体收益率！

2.胜率
关于胜率，欧奈尔在书中是这么说的“通过运用保持损益比为1:3的投资方法，即使当你买入的股票只有30%是上涨的，而其余70%是下跌的，你也不会有太大的不可控的损失。
这6次交易(3次买进、3次卖出)以平均每次交易付费50美元计算，总计交易费用是300美元，比起你开始投资时的5000美元，你剩下的稍微有所减少，但也相差无几。
一旦你学会了适当地买入股票，你的股票交易成功率就会达到1/2~2/3。在你还没有达到操作纯熟的水准之前，即使你的股票交易成功率只有1/3,这个规则——最多损失 7%或8%,最大获利20%~25%，也足以让你的资金在投资活动中保值。
一旦你的股票交易成功率达到了1/2, 这一规则就会帮助你获益更多。例如：扣除400美元佣金(假定每次交易需付佣金50美元，一共有8次交易)，你还剩余5829美元，换算后可以得，这个数字比你的投资本金多了17%。
将你每次投资获得的20%或25%的收益累积起来的话，成果就比较可观了。比如3次投资，每次获得25%的收益，累计起来就是90%的投资回报。如果在一个强劲的牛市里再借助50%的保证金(从股票经纪公司借来的钱)作为资本，你的收益就会增长180%。
以上就是欧奈尔所说的高胜率和高赔率，当赔率达到3倍以上后，即使胜率只有1/3，也可以获得盈亏平衡，而胜率一旦超过了1/2，就可以获得好的回报。
欧奈尔在书中介绍了他自己用1:3原则卖出股票的方法：“对自己所犯的错误进行了几周的详细研究和分析之后，我发现许多股票会冲出一个底部，上涨大约20%~25%，然后做一段时间的调整。如果它们的表现仍然非常理想的话，接下来就会筑成另外一个底部，并再次上涨25%或30%。总结出这一规律后，我根据损益原则制定了自己的投资规则，并获得了大量收益。当股票上涨20%或25%时，我就抛出兑现，即使它们仍在上涨，我也绝不左顾右盼;在下跌7%或8%时，我就抛出止损，而不是盲目地期待股票马上反弹回升。
很多人想早点锁定自己的收益，我所知道的唯一方法就是当股票还在上涨，并且处于良好状况时卖出。如果你在股票上涨20%或25%时就抛出获利，在股票下跌7%或8%时就卖出止损，你就会做到在股市里从容信步。充分地利用这一投资系统，你迟早会连续获得两三次25%的收益，3次25%的收益叠加起来，差不多就能让你所投人的资金翻一番”。
同时他也提出了一个8周原则：“请注意，我说的是在股价上涨20% 25%时就抛出获利，在大多数情况下这原则都是适用的。但是有一个重要的情况例外，在特殊的日子我才会做特殊处理。假如我现在处于一个强劲的牛市，我刚买人的股票有良好的流动性，而且3年内收益非常理想，销售量日益增长，净资产收益率也非常高。此外，它的保荐人信誉卓著，又在一个繁荣的行业内处于龙头地位。如果它冲出有效的合理底部之后，在短短的1~3 周内成交量激增20%，我就可以暂时将它放在一边，从它突破买人点开始，我必须持有这只股票至少8周的时间。对历史的研究显示，那些最初像火箭一样冲上云霄的股票相当有潜力成为最出色的龙头股。它们不仅能在这8周内避开麻烦，也有可能在股价上涨的这8周内涨幅超过20%或25%，有时会高达50%或60%，甚至是80%。”
关于选股（包括技术分析和基本面分析）和低风险买点都是为了想法设法的提高胜率，所谓的低风险买点就是确保不被止损出局，但是高赔率的获取需要有足够的持股耐心，例如以前说过的生物医药股，持股10年几乎可以平均获得50倍以上的利润，但是对于绝大部分人来说持股10年是很难做到的，所以也可以采用欧奈尔说的1:3卖出原则，例如以下跌8%做为止损点的话，则以上涨25%做为止盈点。
止损的重要性怎么强调都不为过，最后以欧奈尔的话结束本文：“有时候，当你在股价与买进的价位相比下跌7%或8%时卖出，股票经常会反弹并且上涨到更高的价位。当这种情况发生的时候，你会懊悔将股票卖出得太早，觉得自己像个傻瓜。这种局面下你会对自己说:“只是证明我买入它是对的，而过早地卖出它是个错误的决定。”
但是，这样做真的是一个错误吗?当你在持有的股票价格下跌7%或8%时卖出，是为了确保你永远不会遭受那些让你无法挽回的灾难性的损失。你及时止损，是为了防止7%或8%的损失进一步下跌到 15%、20%、 30%、 40%甚至更多，这种防患于未然的做法就好像是另外一种形式的保险。你不是为自己的房屋买了火灾保险吗?如果你的房屋去年没有被烧毁，你会因为买了这个保险而强烈自责吗?当然不会。在股票市场，你趁损失还小时就平仓也是同样的道理。有时候，一只股下跌7%，当你卖出它之后，它却反弹并上涨20%。不要后悔当初的你就把它当作为了确保7%的损失不会变成70%的损失而付的一笔小额的保险费吧，而这70%的损失是你承担不起的。”
这套策略适合绝大部分的散户，我自己也经常用这套策略，例如我在一个口袋支点买入后，经常会以7%的止损点无条件止损，以21%止盈，例如我以前说过的一些医药股，尽管基本面非常好，但是技术买点不对，很多都以7%止损出局了，当然我会继续观察，等待下一个口袋支点的出现。