本周(2022.1.22——2022.1.28)机构共调研68家上市公司(上上周107家)，环比减少，整体来看，主要还是分布在深市及创业板。

从行业分布来看，上周机械设备行业内有9家上市公司接受调研，随后为医药生物、化工、电子、汽车、计算机、轻工制造行业，均有超5家上市公司接受调研。

一、哪些股票评级被调高？

1月23日—1月28日共有801份研报给出上市公司买入及以上评级，环比大幅提升，其中给出强烈推荐(含强推)的共有41份，68份推荐评级，7份增持评级，其余均为买入评级。

行业分布方面，电子行业获得92份研报给出买入评级，跃居首位；随后为计算机、化工、医药生物，均获得超60份研报给出买入评级。

近5日有31只股票评级被调高，包括三峡能源、福耀玻璃、恺英网络、英维克、明冠新材等。

重点公司调研详情：三花智控

三花智控近期受申万宏源、中金基金、招商基金、中欧基金、景顺长城、中邮基金、汇丰晋信、新华资产、淡水泉、敦和资产、景林资产、泰旸资产、美国资本等三百余家机构调研。

调研内容关注到多个市场关心的问题，为大家梳理如下：

• 三花整体经营情况正常，制冷和汽零两大产业均订单饱满

临近农历年，产品供不应求，排产繁忙，除过年期间3天的设备检修时间外，其他时间生产线正常运行，排产是正常偏紧的状态。

• 公司在新能源车热管理的竞争格局方面，核心零部件上的地位一直很稳固

同类产品中，新产品的开发和迭代都是以三花为主导的，且在最重要的底层零部件（如电子膨胀阀等）的制造和供应上，三花一直是全球最大的零部件供应商。不管在规模、占有率、技术成本等方面，三花都是行业的引领者。

在家用空调的赛道和新能源车赛道，三花电子膨胀阀一直是处于领跑的地位。家用方面，三花占了全球50%以上的份额；新能源车方面，三花是第一家把电子膨胀阀应用到新能源汽车上的公司。

公告显示2019年公司核心品类电子膨胀阀、四通阀、换热器市占率分别41%/47%/35%，阀类产品市场份额领先。

• 家电订单方面，格力一直是重要客户，仍然保持良好的合作

• 券商观点

开源证券认为，电动化趋势下业绩具备较高成长性，较强确定性。

（1）较高成长性：新能源车快速发展驱动业绩成长，测算2025年全球新能源车热管理市场规模1026亿元，2020-2025年CAGR约45%，进一步测算公司在量价推动下2020-2025年汽零营收CAGR约40%。

（2）较强确定性：新能源车企销量目标宏大且产能扩张计划清晰，我们认为供给端变革将托底行业增长。公司已开拓主要新能源车车企，产能扩张稳步推进，大客户效应下有望实现强者恒强。

参考资料：

注：信息来源为wind数据库(截止2022年1月28星期五11：30)

20220127-002050.SZ-三花智控：2022年1月27日投资者关系活动记录表

20220107-开源证券-三花智控（002050.SZ）：新能源新机遇，全球制冷元器件龙头二次启航

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）研究助理：于鑫（登记编号：A0740120040019）