盘面说：降息“大礼包”助推指数反弹

指数震荡反弹，创业板指领涨，超3200只个股上涨，个股赚钱效应明显回升，两市量能成交1.11万亿。板块方面，受消息刺激的数字经济板块全面爆发掀涨停潮，数字货币、国产软件、云计算、虚拟数字人等多个相关板块大涨，数字认证、数字政通、神思电子等20CM。医药板块迎来分化，新冠治疗分支强势领涨，拓新药业、舒胜泰等20CM；上周强势的检测试剂、中药分歧明显，硕世生物、热景生物等跌超10%，资金进一步抱团龙头标的，九安医疗一字板。

1月17日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，银行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点，分别降至2.85%、2.1%。这是自2020年4月之后首次下调政策利率，距离2021年12月降准仅仅一个月。此次政策性降息落地，意味着货币政策逆周期调控力度的加码，受政策利率降息利好影响，股债市场均有表现。降息一般对A股市场的地产、银行、券商、有色等板块构成利好，今日房地产和券商有所表现，而银行和有色仍以调整为主。降息“大礼包”刺激下市场情绪高涨，资金积极参与赚钱效应爆棚的题材热点，进一步加剧题材热点的炒作，而对地产等低位避险类板块追逐性一般。

连续两日下挫后，今日在降息利好刺激下迎来修复，收盘沪指站上黑马周期下轨，短期若沪指能在下轨线获得支撑，则沪指将迎来底部企稳。而前期跌幅较大的创业板指上周已在下轨线获得支撑，今日收盘还站上了生命线，短期企稳迹象明显。后续关注在利好刺激下沪指能否站稳下轨线。

今日北向资金净买入17.06亿，连续两个交易日小幅净买入，北向资金情绪偏多头。其中沪市净买入3.23亿，深市净买入13.83亿，北向资金主要继续偏好深市。今日市场氛围相对上周明显提升，但今日北向资金虽然是净流入的，但流入金额不大，可见对指数的多头情绪并不高涨。

资金说：主力资金大幅流入数字经济板块

今日主力资金流入靠前板块：大数据、云计算、华为概念、软件服务、区块链、芯片概念、军工等，今日主力资金大幅流入数字经济板块，其中大数据净买入金额超100亿；此外，芯片、军工等赛道方向也获得了资金流入。

今日主力资金流出靠前板块：白酒、医疗器械、稀土永磁、有色金属、风力发电、医疗保健、银行等，主力资金主要流出避险类板块。

降息“大礼包”刺激下，今日市场资金情绪高涨。在市场情绪高涨下，题材概念率先成为市场资金主要的进攻方向，有利好消息加持的数字经济板块全面爆发，板块上演涨停潮。新能源、芯片、军工等赛道板块也表现活跃，虽不如数字经济强势，但难得的走出了连续两个交易日的修复行情。情绪高涨下资金流入有较强赚钱效应的板块，而银行、基建等低位避险类板块资金参与积极性低迷。

题材概念方向，上周五上演全板块爆发的医药板块今日迎来大幅分化，周末出利好消息的数字经济方向成为资金高低切的选项，盘中数字经济板块再度上演全板块大爆发的行情。消息面上，1月16日出版的第2期《求是》杂志发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》，文章指出，发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。受利好刺激，早盘金财互联一字，神思电子快速涨停，数字经济快速走高，数字货币、大数据、国产软件、文化产业等各个分支全线大涨。同时，上周国务院印发了《“十四五”数字经济发展规划》(简称《规划》)，到2025年数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%。板块利好不断今日获资金大力追捧，数字认证、数字政通、新点软件20cm涨停。今日数字经济板块获得主力资金大幅流入，可见资金对该板块的认可度较大，数字经济有望和医药方向成为当下市场的两大题材概念方向。但今日数字经济方向全面爆发后，明日需有分化的预期。

医药板块周五高潮后，今日出现分化还是比较符合预期的，今日医药板块的分化出现了两个特点：第一个特点，医药板块分化资金进一步抱团龙头股，总龙头九安医疗今日直接被顶一字，而跟风个股硕世生物、热景生物等跌幅超10%；第二个特点是板块内部的高低切，上周强势的检测试剂和中药分支分歧较大，而相对低位新冠治疗（特效药）且表现较为强势，拓新药业、舒泰神、翰宇药业20CM。虽然当前许多国家和地区疫苗接种都已有一定覆盖率，但是在奥密克戎蔓延的情况下，全球确诊病例数仍持续攀升，在这一背景下，突显了抗新冠肺炎治疗药物研发的重要性和紧迫感，在周末发酵下今日新冠治疗分支表现强势，除雅本化学停牌外，其余上市公司全部上涨。

整体看，在利好刺激下，题材概念的炒作情绪高潮，在医药分歧日资金高低切，转战有利好消息刺激的数字经济板块，造成全板块爆发的疯狂行情。题材概念炒作成为当下市场资金主要进攻的方向，后续要关注的是医药板块和数字经济是轮动表现，还是两大题材概念共同走强。赛道方向今日也出现了修复，好的是能出现连续两个交易日修复的行情，说明赛道方向企稳的预期在增加；不好的是，继医药板块后，市场又出现一个数字经济板块，在题材概念的疯狂赚钱效应影响下，短期资金大幅流入赛道方向的预期降低，即赛道板块的行情基本上是要延迟了。