颓废了一年，港股互联网板块估值低这件事，相信大家应该都已经很清楚了。

再加上前阵子美股监管收紧、中概股可能纷纷选择回流港股的消息，市场情绪终于稍有提振。

在国海证券分析师陈梦竹看来，港股未来有望迎来更多优质标的，而且随着板块估值修复，也可以期盼回归较大资金流入行情。

2021 年马上就要收官了，来年的港股互联网板块怎么看呢？

上述分析师表示，做内容的、搞社交的、玩电商的、靠技术的，统统还是有希望的。老牌 “股王” 腾讯、电商巨头阿里、游戏龙头网易，还有哔哩哔哩、快手、美团、京东、百度、小米等个股都是值得关注的对象。

内容、社交，扬帆起航

移动互联网 C 端红利接近尾声，还有什么值得关注？当然是内容出海、社交/社区型产品！

国海证券认为，C 端互联网商业模式本质是流量的低买高卖，在 C 端流量进入存量竞争的阶段之后，可以关注以下三个领域：

短视频出海：从市场空间来看，全球短视频行业 2025 年内有望突破千亿美金规模。根据测算，保守/中性/乐观假设下 2025 年全球短视频行业市场规模预计可达到 923/1359/1880 亿美元。中性情况下， 2025 年 TikTok 全球用户数可达 14 亿，快手海外合计约 5.8 亿。

游戏出海：全球游戏市场移动游戏占比最高、增长最快，全球游戏玩家规模达 28 亿人，国内厂商手游研发、发行实力强，已具备精品化输出能力，在海外主要国家和地区手游市占率持续提升。

社交、社区型平台的构建基于人和人之间的连接，具有天然的网络效应，在存量竞争阶段更具优势。

元宇宙，暂时还是 “神”

还要一点不能忘记的是，最近大火的元宇宙大概率可以火到明年——这个风口有望承载下一代互联网入口，带来新的行业增长红利。

国海证券认为，从信息传递角度，元宇宙将使得人类从传递图文信息、传递视频信息进化到传递物理信息，实现在一个虚拟空间传递现实的互动行为，具有高沉浸感、高仿真、高效内容生产特征的元宇宙将突破互联网现有用户规模和用户时长的上限，实现线上线下、虚拟和现实高度融合。

在通往元宇宙的技术路径上，上述券商尤其看好高速网络、芯片、云计算、物联网、人工智能、引擎等底层技术架构，相关产业链机会值得关注。

领头羊，优势大

在物联网领域，中国持领跑姿态，网络层发展较为成熟，工业互联网市场规模较大，车联网发展迅速。

国海证券看到，其主要优势如下：

政策支持持续加码，从技术、产业、应用、支撑体系和后端保障全方位加快行动；5G 高速率、高 带宽、广覆盖、低时延、低功耗等优势助力万物互联；云边端革新升级推动物联网高速发展，鸿蒙上线构建新生态；中国物联网市场发展全球领跑；看好细分领域。

硬核技术，还看 AI

国海证券认为，AI 市场规模高增长，核心产业可以带动其他产业发展，计算机视觉行业占比高，或循以下路径渐进发展：

硬件升级，数字化基础设施逐步完善，可以满足算力需求；语音识别、计算机视觉、生物特征识别、NLP 技术发展逐步成熟，计算机视觉应用领域广泛；AI 应用需求驱动增长，核心产业带动产业空间不断拓展扩容；投资驱动技术快速升级，一级市场趋向饱和，IPO 热潮开启。

SaaS，要几年才能变强？

在美股市场上，SaaS（Software as a Service，软件即服务）板块已经创下十年最强，而国内公有云服务尚处于成长初期，这一业务前景可期。

可以看到的是，2016-2020 年，中国公有云市场规模与全球市场相比存在巨大差距，而这与中国的经济地位和体量并不相称。显然，与全球云计算市场相比，中国公有云市场仍处于成长初期。

全球公有云市场中，SaaS 市场规模远高于 IaaS+PaaS，而中国市场则是 IaaS+PaaS 占比远高于 SaaS，与全球市场的结构倒挂。

参照成熟国家（以美国为首）的产业发展路径，中国公有云 SaaS 未来具有广阔发展前景。中国 SaaS 细分市场以经营管理业务类 SaaS（EA SaaS）为主，这背后反映中国 SaaS 服务以刚需为主。

来源：长桥资讯 本文版权归原作者/机构所有

（来源：长桥港美股的财富号 2021-12-10 16:42） [点击查看原文]