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随着技术的发展，在围棋、象棋、德州扑克等领域，人工智能阿尔法狗已经通过算力战胜了人类，那么在投资领域，人类也会失意败北吗？

量化私募的算力军备竞赛愈演愈烈

有人说，现在做投资最大的矛盾，就是日益增长的资料处理与有限算力之间的矛盾！

算力可以理解为数据处理能力。以2018年诺贝尔经济学奖获得者WillamD.NOrdhaus在《计算过程》一文中对算力进行定义：“算力是设备根据内部状态的改变，每秒可处理的信息数据量。”

在量化投资中，面对庞大的数据量，光靠人力，效率自然大大降低，要花几十分钟才能完成的工作，交给机器人就只需要几分钟，而且机器不会累，它可以724小时不间断工作，很显然使用超强算力统计和分析大数据得出一定的结论，在中短期、中高频大量股票的投资上，更有优势。

在信息处理环节，当下A股股票数量已达4000多只，信息流速快、数据量大。强大的算力能驾驭更加复杂的模型和海量参数；同时，极大的算力储备能帮助提升实时大样本信息处理能力，为未来更加高频的策略与交易执行提供支持。

在交易环节，响应速度快是量化交易最明显的优势，通常分析和操作的响应速度能到秒级别，高频交易甚至以微妙计算，在盘中出现套利机会的时候，只有算法和网络最快的才能抢到。

像高盛这样的投资公司就按毫秒投资，他们曾斥资逾 1亿美元对它的股票交易平台进行全面改革，只是为了解决一微秒到大约30秒的交易订单问题。

近年来，随着量化私募在国内的蓬勃发展，许多百亿量化私募逐渐加大在硬件上面的投入。一些公司在算力方面的开销成几何级增长，每年近千万的算力和硬件支出使其产生了自建超级计算机的想法。一些公司配备了高性能GPU集群的服务器，满足庞大的数据处理需求。一些头部量化私募更是开始在人工智能领域进行探索。

算力外 找到更好的阿尔法才是终极奥义

尽管算力在量化投资中扮演着越来越重要的角色，头部私募也纷纷展开军备竞赛。但从目前来看，这并不意味着，算力是量化投资的核心竞争力。

一个很简单的道理，目前在国内，量化私募还处于一个初级阶段，人才储备是一个急需解决的问题，现在即便给一家公司配备500台最好的GPU服务器，有没有足够多的机器学习工程师来消化这些算力都是一个大问题。

就连量化私募的头部老大也不得不承认，他们投资超过一亿的超级计算机体系，也只能在短期内用以支撑公司神经网络复杂模型的训练。

如果说硬件的升级不是收益提升的必要条件，那么是不是策略呢？

在很多人看来，在庞大的知识面前，现在任何算力的差距都是微乎其微，更强大的在于团队能不能找到更好的阿尔法来源，去优化策略。

犹如薛定谔的猫，量化投资有一个特点，就是一个因子被发现时它就开始失效了，因子越好就失效越快，因为更多的资金会去按它来交易。因此，量化研究是没有止境的，必须对市场变化的节奏做出快速迭代，不断去优化，不断找到新的因子。

所以至今为止，提到竞争优势，谁也不敢从策略上定义自己，因为任何一个策略都是有生命周期。

没有完美的策略，只有不断优化的过程

既然算力不是核心，策略也有周期，那么从目前来看，量化投资的核心竞争力究竟是什么？

有人说，主观投资更强调一个人的策略风格，更崇拜个人英雄主义，但对于量化投资来说，则更多在强调集体主义，这就需要大量的研究员和IT技术投入。在投资中，只有不停地在市场中改进自己的模型、策略和方法，才有可能持续获取收益、获取超额的回报。

在很早以前，念空科技就意识到了策略持续开发能力和自然语言处理系统的重要性。

2017年初，念空开始进行深度学习和机器学习的测试与迭代，终于在2019年3月推出了第一个稳定版的机器学习策略模型。与此同时，念空科技也建立了一个具有跨时代意义的模型平台，从一个封装化的多因子挖掘平台转变到一个封装化的全流程策略平台——超级信号工厂（TFOT）。

这是一个一站式体系化的策略研发闭环。整个工厂由以下四个部分组成，包括特征工程（Terms）、拟合工程（Fitting）、优化器（Optimization）及交易算法（Trade）。策略在各个流程化标准化模块的配合下，并经过层层检验，被生产出来。

念空科技做过一个这样的测试，将过去5年全部4000只A股的特征值，即24万亿个数据点保存在一个文件里，一个未经优化的算法给出的时间是18小时，而念空通过算法重构后，给出的答案是1.5小时，但并没有增加任何服务器。

测试证明，优化的过程和硬件没有直接的关系，算力更重要的作用是不断为研究员提供更强大的技术支撑，来进行算法和策略的迭代，但这其中很多的优化算法，其实是需要人的经验和智慧去提前解决的！

在这个竞争激烈时代，一个业绩优秀的量化管理团队，除了需要超强的技术支持，更重要的是团队不断学习的能力以及管理人对行业的前瞻与格局。上海念空科技以终局思维做投资，在量化长跑中不断优化成长的掘金路径，才是目前量化投资最核心的优势。

（来源：念空科技的财富号 2021-12-09 21:16） [点击查看原文]