美股策略师预测，2022 年将最终成为价值股大放异彩的一年，投资者将选择银行、石油、消费者、工业和医疗保健公司等，而不是苹果、亚马逊和 Meta 等大型科技公司。

几年来，这一直是选股者们的一句老话。不过，2021 年即将过去，美股成长股再度跑赢了大盘。

但所谓的 FAANGs，以及微软、特斯拉和英伟达，继续主导着标普 500 指数的走势。那么，投资者真的会最终放弃纳斯达克的领头羊们，转而买入更便宜的价值股吗？

有何迹象？

值得注意的是，这似乎在周一发生了。道琼斯指数上涨超过 700 点，涨幅达 2.1%，Walgreens、安进、美国运通、波音、Visa 和可口可乐领涨。但纳指的涨幅不到道指的一半。

一些专家认为，动量投资明年将继续降温。

动量交易策略，即预先对股票收益和交易量设定过滤准则，当股票收益或股票收益和交易量同时满足过滤准则就买入或卖出股票的投资策略。行为金融意义上的动量交易策略的提出，源于对股市中股票价格中期收益延续性的研究。

随着美联储开始缩减债券购买规模，长期利率应该会上升。短期利率也可能在明年的某个时候上调。这可能会侵蚀许多大型科技公司的利润增长。

大摩怎么看？

摩根士丹利财富管理公司首席投资官 Lisa Shalett 表示:“展望 2022 年，应该会有更多关于估值和通胀方向的辩论。”

她补充说:“这对价值股和周期股来说是好事，但一旦利率开始更明确地走高，科技股就不是了。”

Shalett 说，她认为许多投资者也忽视了对科技巨头实施更多联邦监管和打击的风险，不管谁会赢得明年至关重要的中期选举。

“科技投资者和公司需要意识到的是，控制科技是一个民粹主义问题。这不是关于 Facebook 与民主党或共和党的对抗。这是 Facebook 与政府之间的问题。” Shalett 说。

考虑到这一点，Shalett 表示，在经济重新开放的背景下，相比于科技股，她更看好金融、工业股、房地产股和旅游股。

科技股的涨势可能已经结束。

她说:“苹果和奈飞等大型科技公司都是伟大的公司，但当人们在家工作、需要更好的技术、躲在家里无事可做时，你能想到比疫情爆发对它们更好的环境吗？”

动量交易出现泡沫化

不过，一些人认为投资者不应完全忽视科技行业。毕竟，许多大型科技公司现在的交易方式更像是价值股，而不是纯粹的成长股。

“你必须更多地关注长期价值而不是市场情绪，而是关注利润驱动的投资，” Genuine Investors ETF 的董事总经理兼投资组合经理 Guy Davis 表示。“你需要对公司的基本业务表现有真正的信心。”

考虑到这一点，Davis 说他的基金确实持有微软和 Meta 的股票。但它还持有嘉信理财和 First American 等金融公司的大量股份，以及无线基础设施运营商 American Tower 和皇冠城堡 (Crown Castle) 等房地产公司的大量股份。

不过，经验丰富的市场观察人士担心，今年的市场反弹势头，尤其是比特币和 GameStop 和 AMC 等公司的反弹势头，有点像泡沫。

“我是一个守旧的价值投资者。在加密货币、NFT 和 meme 股的市场上有很多愚蠢的东西，” Empire Financial Research 首席执行官蒂尔森表示。

蒂尔森说，整个市场让他想起了 1999 年和 2000 年初的互联网股泡沫。投资者需要小心，避免在高点买入。

“避免 FOMO 交易（害怕错过），” 他谈到了众所周知的对错失良机的恐惧。“人类的猜测会无止境。”

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（来源：长桥港美股的财富号 2021-12-07 20:25） [点击查看原文]